公募群星把脉2026，新质生产力掀起业绩浪潮，牛市锁定这四条赛道

发布时间：2025-12-08 17:56来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

对于2026年的跨年行情，华夏、嘉实、中信保诚、鹏华、永赢、中信建投、德邦、博时、东吴、银华、中泰证券资管、国寿安保、兴全等十几家知名公募旗下的明星基金经理给予了本刊回复 。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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2025年进入最后一月，大牛市中荡气回肠的一年即将收官。岁末回眸，最值得铭记的瞬间就是10月底，市场成功站上4000点的十年新高。这不仅是一次整数点位的突破，更是市场信心与估值体系实现根本性修复的标志。同样值得铭记的是，中国产业升级与科技创新的时代缩影，已经在2025年映射到股市的方方面面。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

年初，以DeepSeek为代表的大模型公司在算法与多模态推理上实现里程碑式突破，点燃了整个人工智能产业链的投资热情，推动算力、数据、应用等环节个股股价迭创新高。与此同时，一批具备全球竞争力的高端制造业龙头强势崛起，在出海拓展与技术领先上取得实质性进展，其中部分龙头市值超越部分传统蓝筹，成为中国经济转型升级在资本市场上的生动印证。久违的赚钱效应回归，也让股票投资者和公募基金投资者赚到了真金白银。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于2026年的资本市场，由此他们更多了一份期待。但经历过今年热点的快速轮动后，他们对于2026年的市场会有哪些变化，尤其是投向哪些赛道还是心生迷茫。十几家知名公募旗下的明星基金经理普遍的看法是，2026年将继续大牛市的征程，二级市场将进入精耕细作的业绩去弱留强淘汰赛阶段，新质生产力大框架下多条细分赛道会显现性价比。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年可以载入股市史册 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

来年科技成长与高股息红利风格并存

　　

嘉实明星基金经理王贵重强调：“科技突破驱动下带来的板块机会活跃，是这一年来A股表现中很亮眼的现象之一。中国的科技越来越强，AI引领的新一轮科技革命刚刚开始，国产算力、半导体的先进制程、汽车的高阶智驾都有了显著的突破。未来10年，中国科技不仅有望进一步实现自主崛起，也会向世界贡献越来越多的中国力量，中国资产的重估也会更加顺理成章。今年以来中国科技领域取得的突破，引发全球资本重估中国资产投资价值。这是量变引起质变的微观体现，未来可能会涌现更多的投资机会。”?

　　

银华明星基金经理唐能分析：“与过去依赖杠杆或地产刺激不同，本轮上涨有更扎实的结构性基础，背后是政策、资金、产业等多重因素的深度共振，市场逻辑已经从过去的杠杆驱动转向价值驱动。政策重心转向新质生产力，政府在AI、半导体、机器人等领域持续投入，为科技股提供长期叙事逻辑，DeepSeek、芯片产业链、人形机器人、创新药等硬科技领域取得突破，形成科技牛主线。”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

鹏华基金经理余展昌用数据说话：“科技市值占比大幅提升，引领牛市主线，在政策和行情双重驱动下，A股市场的含科量明显提高。截至2025年三季度，科技板块市值占A股总市值已超过四分之一。市值排名前50的公司中，科技企业数量由2020年末的18家增至24家。以人工智能、半导体、新能源为代表的科技板块成为本轮牛市领头羊，通信和电子等指数自政策拐点‘9·24’行情以来累计涨幅均超120%，远高于传统板块。科技龙头股市值迅速膨胀，部分个股年内涨幅数倍到十倍，带动整个成长板块在总市值中的权重显著提高。这反映出科技创新对资本市场的重构作用，也奠定了本轮结构性牛市的主线地位。”?

　　

2026年牛市必将开启新的篇章，在新质生产力开启业绩浪下，首先要回答的问题是二级市场的风格会出现哪些变化？? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

永赢基金权益投资部总经理王乾指出，展望2026年，市场风格可能更为均衡，大概率不会重演“一边倒”的极端风格。对于高位的科技成长类板块，市场对明年降息周期已计入较多，若后续美联储降息节奏低于预期，流动性压力可能将阶段性加大。同时，截至三季报公募TMT仓位已达到历史高位，尽管产业趋势依然十分明确，但板块波动率可能阶段性放大，部分资金存在兑现需求。而对于低位的顺周期、价值类板块，尽管国内存在产能周期底部回升、PPI降幅收窄、上市公司现金流改善等积极变化，但仍有待于需求端政策进一步发力，因此预计2026年市场风格可能进入平衡期而非彻底切换。

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余展昌也强调，2025年市场风格多变，展望2026年，预计高股息红利与科技成长将成为主导的两大配置风格，并各展所长。高股息红利风格(防御+配置)，以银行、公用事业等高股息蓝筹为代表的红利板块，将继续扮演长线资金“压舱石”的角色；科技成长风格(进攻+成长)，成长股尤其是科技类成长股，将在2026年延续“进攻手”角色，提供超额收益机会。整体来看，成长风格将是明年弹性的主要来源。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)