高增长有望继续 医美赛道龙头增持大手笔回购并行

发布时间：2025-12-18 00:44来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

管理层认为回购旨在传递对巨子生物长期战略的坚定信心，同时通过优化资本结构、减少股本，可有效提升每股收益和净资产收益率，为股东创造更大价值。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

重组胶原蛋白龙头推出重磅回购计划。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年12月2日，巨子生物(02367.HK)发布公告称，计划回购不超过1.04亿股公司股份，占已发行股份总数的10%，资金全部来源于自有资金，回购股份将适时注销或作为库存股持有。按公告当日股价测算，全额落实该计划预计需资金约37亿港元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

如此大规模的回购在资本市场并不多见，尤其10%的回购比例在港股医药板块更为罕见，幅度超过此前大多数上市公司的回购规模。

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管理层表示，本次回购旨在传递对公司长期战略的坚定信心，当前股价显著低于内在价值，未能充分反映业务前景与资产价值；同时通过优化资本结构、减少股本，可有效提升每股收益和净资产收益率，为股东创造更大价值，是高效的资本管理举措。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　传递积极信号

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巨子生物的创立源于一场科研与产业的深度融合。创始人范代娣作为中国生物化工领域首位女博士、西北大学教授，其团队在2000年成功攻克重组胶原蛋白核心技术，打破了传统动物源胶原蛋白的应用局限。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

基于这一突破性成果，范代娣与丈夫严建亚共同创办巨子生物，开启了从实验室到产业化的漫长征程。在长达22年的深耕中，公司始终聚焦重组胶原蛋白材料的研发与应用，逐步构建起从原料到终端产品的完整产业链，在专业院线和学术圈积累了深厚口碑，为后续市场化爆发奠定基础。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2022年11月4日，巨子生物以 “胶原蛋白第一股”的稀缺性登陆港交所，发行价24.3港元/股，上市首日市值即突破260亿港元，获得高瓴资本、CPE源峰等顶级机构的战略加持。

　　

凭借“医美+护肤”双轮驱动的业务布局与持续高增的业绩表现，公司股价进入上升通道，在2025年5月20日触及85.14港元/股的历史峰值，对应市值高达912亿港元，创始人夫妇身家超过400亿元，登顶“陕西首富”，成为科研成果商业化的标杆案例。

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然而，在持续上涨之后，巨子生物股价自2025年5月下旬开启回调模式，11月20日股价一度跌至35.14港元/股的阶段性低点，从历史高点计算最大回调幅度达58.7%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在此背景下，巨子生物于12月2日推出重磅回购计划，全额实施回购需动用资金约37亿港元，而公司截至2025年6月30日的现金及现金等价物余额达69.44亿元，同时还有19.17亿元按公允值计入损益的金融资产，并且无任何有息负债，资产负债率仅18.6%，充足的财务储备为回购提供了坚实底气。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于本次回购，巨子生物董事会认为当前股价低于其内在价值，并未充分反映公司的业务前景及资产价值。

　　

除公司层面的回购外，大股东此前还启动增持行动。控股股东Juzi Holding Co., Ltd.(由范代娣与严建亚控制)自2025年6月9日起累计增持366.66万股，合计耗用资金1.78亿港元，增持后持股比例提升至54.61%。

　　

公司公告明确，大股东未来将根据市场状况进一步增持，此举被市场解读为对公司长期发展前景的强烈信心背书。

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在股东回报方面，巨子生物保持了较高的派息率，2023年和2024年现金分红分别为10.07亿港元、14.04亿港元，股利支付率分别为63.04%、62.04%，上市以来累计分红超24亿港元。以2025年12月7日收盘市值和2024年分红额计算，巨子生物目前股息率为3.42%，在消费类上市公司中处于前列，充分体现了对股东的长期回报承诺。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

业绩稳健增长 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

尽管资本市场表现起伏，巨子生物的经营基本面仍保持稳健。2025年上半年，公司实现营业收入31.13亿元，同比增长22.52%；净利润11.82亿元，同比增长20.23%，增速虽较2024年上半年的58.21%、47.41%有所放缓，但在消费疲软的背景下仍展现出较强的增长韧性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

巨子生物主营业务聚焦专业皮肤护理产品与保健食品两大品类，其中专业护肤品(含功能性护肤品与医用敷料)为核心收入来源，占比超99%。具体来看，根据2025年中报披露，功能性护肤业务实现营收24.1亿元，占总营收77.4%；医用敷料营收6.93亿元，占比22.3%；保健食品及其他业务营收0.1亿元，占比0.3%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

上半年，核心品牌表现尤为突出，可复美作为旗舰品牌实现营收25.4亿元，同比增长22.7%，占总营收的81.7%，其“焦点面霜”持续人群破圈，“械品乳”“械品次抛”在“618”大促销中分别位列京东医用美护类目TOP1和TOP2；可丽金品牌营收5.03亿元，同比增长26.9%，明星单品“胶原大膜王”3.0版本跻身天猫涂抹面膜热卖榜TOP4。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年上半年业绩增长的核心动力来自全渠道布局的持续深化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)