商业航天板块超额收益明显 行业盈利兑现或可期

发布时间：2025-12-18 04:18来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

在全球卫星竞争加剧、ITU申报时效性限制、政策密集出台的情况下，中国商业航天或将进入高速发展期。部分上市公司业绩已经有了一定的表现，未来行业整体表现可期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

伴随着中国商业航天发展进入提速期，商业航天政策密集发布。11月25日，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划》，提出多项重点任务和举措。工信部近日印发通知，组织开展卫星物联网业务商用试验，标志着中国卫星互联网产业从技术验证和星链建设阶段，正式迈向面向全行业的商业化应用探索阶段。

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“十五五”期间，商业航天发展目标为规模占GDP的比重达到2%，2030年带动产业链价值超7万亿元。在政策催化下，商业航天将进入高速发展期，核心的火箭和卫星产业链最为受益。相比年内低点，商业航天指数(861356)已经上涨51%，尤其近期成为市场表现最亮眼的板块之一，截至12月9日，该板块年内涨幅为38.06%，远超同期上证指数16.37%的涨幅，超额收益明显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　行业发展进入新阶段 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

目前全球正处于人造卫星密集发射前夕。根据ITU(国际电信联盟)规定，申报7年内发射首颗卫星，9年内发射星座总数量的10%，12年内完成50%，14年内必须100%部署完毕。以中国星网规划的12992颗卫星(2020年9月申请)为例：2027年至少发射一颗卫星(已完成)，2029年需在轨约1300颗(10%)，2032年累计6500颗(50%)，2034年完成全部1.3万颗部署。截至2025年10月底，星网共发射116颗卫星。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从相关上市公司业绩来看，商业航天产业链企业部分已受益于行业增长。例如，臻镭科技(688270.SH)2025年前三季度实现营业收入3.02亿元，同比增长65.76%；归母净利润1.01亿元，同比增长598.09%；扣非后归母净利润7900万元，同比增长1801.49%，主要是上半年公司特种领域业务所在的下游行业需求回暖、叠加公司星载业务产品转入批量交付阶段所致。

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信维通信(300136.SZ)是国内少数在该领域前瞻布局的企业，公司在商业卫星领域可以为客户提供天线及模组、连接器、精密结构件等零部件，已为国外大客户批量供货高精密连接器，子公司亚力盛连接器有限公司2024年营收近7亿元，卫星通信加速放量将形成公司第二增长曲线。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

上海瀚讯(300762.SZ)2025年前三季度营收同比增长72.72%，归母净利润同比增长47.25%，主要受益于卫星及区宽大幅增长，低轨卫星通信及宽带移动通讯设备收入增加，且公司存货及合同负债增长明显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

开源证券认为，伴随着太空算力建设需求拉动和可回收运载火箭技术逐步成熟，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升，产业或迎来快速增长拐点。

　　

　　卫星产能有望持续提升

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《2024全球及中国卫星互联网全景研究报告》显示，2024年中国卫星互联网行业市场规模达到648亿元，预计2025年市场规模达到751亿元，至2030年将达到1512亿元。

　　

卫星产业链中卫星制造为主要环节，主要由中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国卫星等国有企业完成，民营企业多参与小卫星及微小卫星。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据国泰海通证券研报，国内卫星制造产能有望持续提升。其中，设计产能位居全国首位的海南卫星超级工厂于9月17日宣布累计完成形象进度90%。此外，时空道宇及上海垣信持股的格思航天均已建成具备数百颗卫星年产能的制造基地。

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上市公司方面，中国卫星(600118.SH)主业为宇航制造和卫星应用，聚焦卫星通导遥一体化产业发展，其以导航增强、航空监视等终端为代表的宇航产品在轨表现优异，为后续面向商业航天市场规模化推广应用奠定基础。目前公司商业航天模式转型初见成效，增强组件、安全组件、星载路由器等产品通过用户验收，产品图谱不断丰富；公司完成了73万余片空间太阳电池生产及交付，保障了商业卫星星座等空间工程项目单体太阳电池的生产任务需求。总之，公司在关键核心技术攻关，在卫星及卫星应用装备制造等方面拥有较为雄厚的研究开发实力，同时具备关键系统，核心部组件与产品的研制交付能力以及为用户提供系统解决方案和信息/数据服务能力。

　　

臻镭科技在卫星互联网领域，推动了卫星和载荷系统小型化、轻量化，已与行业内主流核心科研院所及多家优势企业开展合作，已成为国产基础元器件最重要的供应商之一。公司紧抓商业航天等战略性新兴产业发展机遇，依托先研布局和技术壁垒，前置、深入绑定客户需求，客户反馈良好认可度高，部分产品已列入成为客户优选目录，随着遥感卫星和低轨卫星的批量发射和组网应用，公司部分产品已从2024年的小批量、实验星阶段转入持续批量交付阶段，订单积极释放。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)