下半年装机旺季叠加毛利率修复，这几家风电设备公司被机构加仓

发布时间：2026-10-06 19:03来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

下半年装机旺季叠加成本压力减弱，风电设备行业盈利有望逐步修复。?

　　

2026年中报收官，风电设备板块“增收不增利”：32家公司营收增长12.03%，归母净利却下滑23.72%。整机营收虽增19.29%，净利却降35.17%，主因低价订单交付、原材料波动及汇兑损失。但随着下半年装机旺季到来，叠加成本压力减弱、低价订单去化，盈利修复可期。近期机构调研热度明显回升，行业“最差时刻”或已过去。

　　

风电设备行业今年中期“增收不增利”

　　

据Wind数据，申万行业分类下的风电设备行业32家成分股，2026年上半年实现营收合计1246.63亿元，相比2025年中期的1112.72亿元增长12.03%；实现归母净利润合计38.11亿元，相比2025年中期的49.96亿元下滑23.72%。

　　

风电设备板块分为风电整机与风电零部件两大细分行业。风电整机方面，5家整机公司实现营收合计809.14亿元，相比2025年同期的678.32亿元增长19.29%；实现归母净利润合计14.08亿元，相比2025年同期的21.72亿元下滑35.17%。风电零部件方面，27家零部件公司实现营收合计437.49亿元，相比2025年同期的434.41亿元增长0.71%；实现归母净利润合计24.03亿元，相比2025年同期的28.24亿元下滑14.91%。就数据来看，在营收表现方面，整机行业明显好过零部件行业，两者之间的收入增速相差了18.58个百分点。但在归母净利润方面，整机行业下降幅度比零部件行业要多出20个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

个股方面，整机行业的5只成分股中，金风科技(002202.SZ)、三一重能(688349.SH)实现业绩同比增长，电气风电今年中报归母净利润下滑94.18%，运达股份由盈利转为亏损2.49亿元。

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对于上半年业绩的大幅下滑，电气风电将原因归结为：“公司本期虽持续控制费用，期间费用率较上年同期有所下降，但因本期销售结构同比变化较大，毛利率较高的‘两海’项目占比显著下滑，而低毛利率的陆上项目占比大幅提升，导致综合毛利率下降，因此亏损同比增加。”

　　

运达股份则在财报中指出：“2026年上半年，公司主要交付的是2024年至2025年初整机行业价格整体位于低位时获取的订单；中东地缘冲突等因素导致原材料价格波动剧烈，海运成本及效率受到显著影响，压缩部分部件降本空间同时推高中东项目的交付成本，另受美元贬值等多重因素叠加致公司风电整机板块毛利率承压。2025年下半年以来，行业主流机型投标均价现已企稳回升，公司也在积极开拓海外其他区域的高质量订单，将有利于后续风电整机板块的盈利修复。”

　　

在风电零部件行业，振江股份、天顺风能、恒润股份、吉鑫科技的业绩增速居前，分别同比增长854.75%、115.57%、70.15%、46.14%。此外，零部件板块市值居前的三家公司为大金重工、洛轴股份、德力佳，这些公司今年中期营收分别同比增长14.48%、8.52%、4.49%，归母净利润分别同比增长9.89%、11.35%、4.58%。

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对于业绩大幅增长的原因，振江股份(603507.SH)将业绩增长原因归结为：“一是主营业务板块增长强劲。公司风电配套、紧固件核心业务整体运行态势良好，在手订单储备充足，南通生产基地新产线顺利投产，相关新产品已实现批量发货，直接拉动公司主营业务收入与利润同步提升。二是非经常性收益贡献突出。本期公司通过外汇套期保值等操作实现的相关收益同比大幅增加，对当期归母净利润形成直接正向支撑。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

7家公司连续两个季度 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

实现业绩环比增长

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据Wind统计，5家风电整机公司中仅有两家公司在年内实现单季业绩连续环比增长，金风科技是其中之一。

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事实上，金风科技自2024年以来业绩持续增长，其中2024年、2025年归母净利润分别同比增长39.78%、49.12%，2026年上半年同比增长24.67%。Wind数据显示，金风科技今年第一季度和第二季度的业绩分别环比增长377.51%和4.42%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在收入构成中，风力发电机组及零部件是金风科技收入的最主要来源，今年上半年收入占比达80.79%；风电场开发和风电服务的收入占比分别为9.33%和8.09%。在收入表现上，上半年，除了风力发电机组及零部件收入同比增长24.73%外，其他两项业务收入分别下滑0.72%和5.81%。毛利率方面，风力发电机组及零部件毛利率上升至11.62%，同比提升了3.65个百分点，而其他两项业务毛利率分别下降3.04个百分点和0.72个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在8月26日召开的业绩说明会上，金风科技披露了上半年风机在手订单情况，“截至2026年6月30日，公司外部待执行订单总量为40602.36MW；公司外部中标未签订单为10356.72MW。此外，公司另有内部订单3183.15MW。公司在手订单共计54142.23MW。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)