【私募调研记录】淡水泉调研潍柴动力、斯菱智驱等3只个股（附名单）

　　1)潍柴动力（000338）(淡水泉参与公司特定对象调研)

　　调研纪要：近年来，I技术快速迭代驱动算力基建加速，推动数据中心备用电源市场扩容，公司大缸径发动机因启动快、加载强、高效经济等优势，已在国内外多个数据中心项目完成交付，市场认可度持续提升。公司在SOFC领域掌握电池、电堆、系统、电站核心技术，2025年11月与希锂斯签订技术许可协议，推出新一代大功率金属支撑商业化产品，性能显着提升，已与多家头部企业达成合作意向。公司统筹推进纯电、燃料电池、混动等技术路线研发与落地，依托全产业链优势，推动新能源业务快速发展。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2)斯菱智驱（301550）(淡水泉基金参与公司特定对象调研&现场交流) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　调研纪要：公司凭借“小批量、多品种、快速响应”的柔性生产线，在进口替代中形成核心竞争力，提升订单响应速度与设备利用率。截至2025年9月30日，多个高附加值产品完成研发量产，型号突破创历史新高。海外布局方面，斯菱泰国工厂已获IATF16949、ISO14001、ISO45001及美国海关E-Ruling认证，三期建设稳步推进，产能利用率保持高位，同时已在北美建立本地服务能力。机器人零部件方面，谐波减速器、执行器模组及专用轴承已进入小批量生产阶段，依托精密制造协同优势，推进与国内外客户合作，目前进展顺利，尚未大批量供货。

　　3)江南化工（002226）(淡水泉投资参与公司特定对象调研&现场交流) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　调研纪要：江南化工聚焦民爆产品、工程施工与矿山管理三大板块，推进“区域协同+大客户大项目”战略，形成六大核心区域布局，推动一体化服务转型。依托兵器工业集团军贸优势，公司在纳米比亚、刚果(金)等“一带一路”国家布局海外业务，具备完善的属地化运营与保供体系。因奥信化工整合复杂且涉及境外资产，兵器工业集团将避免同业竞争承诺延期5年至2030年12月25日，确保整合稳妥推进。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　机构简介： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　淡水泉成立于2007年，是中国领先的私募证券基金管理人之一，专注于与中国相关的投资机会，同时开展国内私募证券投资、海外对冲基金和QFII/机构专户业务。客户群体包括全球范围内的政府养老金、主权基金、大学捐赠基金、保险公司等机构客户及高净值个人客户。公司以北京为总部，在上海、深圳、香港、新加坡和美国设有办公室。

(小编：财神)