险资系私募基金加速布局 11只产品已入市

　　险资长期股票投资试点正加速落地。中国证券投资基金业协会信息显示，国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金3号（以下简称“鸿鹄基金三期3号”）近期投入运作。这意味着由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（以下简称“国丰兴华”）担任基金管理人的鸿鹄系列基金增至5只，同时，险资系私募证券基金（以下简称“私募基金”）总数量则增至11只。

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　　通过设立私募基金开展长期股票投资，是保险资金对长期投资模式创新的重要探索。业内人士认为，随着新的险资系私募基金投入运作，我国资本市场将迎来更多新增长期资金。未来，试点规模有望继续扩容。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　鸿鹄系列基金持续扩容 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截至目前，保险资金长期投资试点共有三批，试点金额合计2220亿元。同时，险资系私募基金管理公司已成立7家，中邮保险资产管理有限公司正在招聘人才，这或将是我国第八家险资系私募基金管理公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　其中，国丰兴华由新华资产管理股份有限公司和中国人寿（601628）资产管理有限公司共同设立，也是我国首家保险系私募基金管理公司。目前，该公司共管理5只鸿鹄系列私募基金。其中，鸿鹄基金一期规模为500亿元，鸿鹄基金二期规模为200亿元，鸿鹄基金三期1号规模为225亿元，每一只产品皆由新华保险（601336）和中国人寿各认购50%的份额，3只产品规模总计达925亿元。目前，鸿鹄基金三期2号和三期3号的规模并未对外公布。某保险资管公司相关负责人对记者表示，参照当前其他私募基金的规模，国丰兴华已是当前市场上管理规模最大的私募基金公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　除了国丰兴华，其他6家险资系私募基金管理公司皆已有产品投入运作。总的来看，目前共有11只险资系私募基金产品正在运作，随着这些产品陆续布局具体标的，将给资本市场带来更多增量长钱。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　重仓高股息股票

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　　作为长期投资模式创新的重要探索，险资机构通过私募基金投资股票，具有投资风格稳健、持股周期长等特点，其重仓的股票也具有鲜明特色。

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　　资讯数据显示，截至2025年三季度末，鸿鹄系列私募基金共重仓9只A股股票。其中，鸿鹄基金一期为伊利股份（600887）、陕西煤业（601225）和中国电信（601728）的前十大流通股股东；鸿鹄基金二期为【中国石(600028)、股吧】油、中国神华（601088）的前十大流通股股东；鸿鹄基金三期1号是泸州老窖（000568）、大秦铁路（601006）、中国石化和国投电力（600886）的前十大流通股股东；鸿鹄基金三期2号为国投电力的前十大流通股股东。

　　此外，另一只险资系私募基金——太保致远1号私募基金为海澜之家（600398）和皖通高速（600012）的前十大流通股股东。

　　由此可见，险资私募基金重仓的股票多为红利股，具有高股息特征。从上述11只股票的股息率来看，有10只股票近12个月的股息率都在3.4%以上，其中，中国神华股息率达7.8%。

　　谈及投资思路，泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司有关负责人表示，其以高股息资产为基石，重点布局经营稳健、弱周期属性、分红稳定的板块；同时，锚定产业升级红利，侧重围绕国家发展战略，重点布局高端制造、人工智能、生物医药等新质生产力领域，有效支持实体经济发展。

　　在交易风格方面，新华保险相关负责人表示，将贯彻长期投资理念，通过低频交易、长期持有的方式获得稳健股息收益。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对记者表示，险资通过私募基金进行长期股票投资，主要是为了应对低利率环境与“资产荒”，高股息股票能提供稳定的现金分红，帮助险资覆盖负债端刚性成本。同时，在新会计准则下，将红利股计入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）科目可平滑公允价值波动对利润表的影响，降低短期利润波动。此外，红利股多属经营稳健、现金流充沛的行业，符合险资长期、低风险偏好的配置需求。

　　展望未来，中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉对记者表示，从政策引导方向来看，险资系私募基金未来有望继续扩容，相关政策有望持续优化，进一步夯实险资长钱长投的政策基础，优化其投资环境。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　龙格认为，前三期试点已为后续扩容奠定基础，同时，政策持续引导长钱长投，低利率下险资也需通过红利股增厚收益，更多中小险企也在申请长期股票投资试点，未来扩容趋势明确。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)