40万手封死！老牌家居龙头易主一字涨停，回应来了！涉及阿里入局，380亿负债化解

　　收购身背高额负债的老牌家居龙头美凯龙(行情601828,诊股)股份，建发股份(行情600153,诊股)如何考虑的？

　　建发股份1月16日午间一份公告显示，该公司在1月15日针对该收购案召开说明会，对于收购目的、方案披露后股价承压、如何化解美凯龙身上超过380亿元有息负债等问题作出回应，同时建发股份还提及阿里巴巴通过换股入局相关事项。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　而在美凯龙方面，16日复牌后，其股价开盘即一字涨停。同时，港股红星美凯龙（01528.HK）一度上涨超30%。建发股份开盘之后亦快速上涨，一度涨超6%。截至收盘，美凯龙A股上涨10%，40万手封死涨停。港股上涨30%，建发股份上涨5.03%。

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　　回应股价波动与定价依据 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据13日美凯龙方面披露的公告显示，其控股股东红星控股、公司实际控制人车建兴、建发股份共同签署《股份转让框架协议》，建发股份有意受让红星控股持有的美凯龙29.95%股份。据了解，该笔交易对价原则上不超过63亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这笔收购案最早于1月9日晚间美凯龙和建发股份双方同时披露，随后美凯龙进入停牌阶段，而建发股份次日股价一度跌停，在接连几个交易内，股价出现较大波动。而港股红星美凯龙则在方案公布次日一度大涨30%。双方在二级市场上表现出巨大差异。

　　市场对于这笔交易也疑虑重重。在1月15日的说明会上，建发股份方面公开作出说明。对于为何收购美凯龙股份，建发股份董事长郑永达直言“这是一次非常好的机会”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　他表示，从公司长远的发展来考虑，收购与公司的供应链运营业务发展战略具有很强的协同作用；拓展消费品类的业务，能够平滑大宗商品受到行业周期等方面的影响，消费品业务的利润率也相对大宗商品业务的利润率更高一些。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　建发股份方面同时称，受到房地产波动及疫情影响，美凯龙目前股价处于历史低位。该公司表示，红星控股及其一致行动人持有美凯龙 60.55%的股权，经营团队以职业经理人为主，内部组织架构以业务版块划分，整体较为清晰。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得一提的是，建发股份此次收购美凯龙29.95%股份对应二级市场50.64亿市值（截至1月13日，美凯龙复盘前），而此次不超过63亿元的对价相相当于溢价24.4%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　建发股份此次也对收购定价方面作出回应表示，在前期的尽调过程中，公司通过市场可比法、未来现金流预测等多种方法对美凯龙进行了估值，根据收购的相关法规，参考了美凯龙 A股价格，共同确定本次交易对价不超过63亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　另外，郑永达也同时表示，并购事件首次公告以来，公司股价承受了一定压力，公司很理解投资者提出的疑问，未来会加大与投资者的沟通与交流。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　借助国有优势 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　降低债务规模成本

　　其实，股价剧烈波动源于美凯龙以及其控股股东红星控股所身背的巨额债务。资料显示，“红星系”正面临严重的债务危机。据红星控股在上海清算所的债券发行人财报数据，2022年上半年该集团总资产1874.88亿、总负债1229.18亿，其中一年内到期的流动负债662.25亿，而集团账上现金只有87.56亿。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美凯龙日子也不太好过。此次说明会中，建发股份也提及美凯龙负债问题。据透露，截至2022年9月30日，美凯龙合并总负债为756亿元，其中有息负债约为382亿元（根据“短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+其他非流动负债”简单加总所得，其中包括了部分无息负债）。

(小编：财神)