27万亿之上，求解“最大痛点”！

　　阳春三月，中国基金业迎来了成立25周年的大日子。中国基金报特别推出《中国基金业25周年特刊》以志纪念。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　本篇文章为特刊报道之二。

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　　立足基金投资大时代

　　提升投资者获得感 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这厢是公募基金行业25年来实现从零到27万亿的大发展；那厢则是多年来基金盈利不俗，但投资者获得的收益不及其购买的基金业绩。强烈的对比背后，基金行业所遭遇的烦恼和尴尬凸显。

　　实际上，“基金赚钱、基民不赚钱”是公募基金行业大时代中最大痛点。而造成这一困局的背后由诸多因素引发，包括基础市场情况、管理人投资能力、销售机构的销售行为、以及投资者主观行为等。

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　　正因复杂的成因导致解决这一问题需要合力，市场各方也在一直为之努力，产品创新、基金投顾、投资者教育、科技赋能等都成为行业的抓手，期望通过不断的创新和探索对行业生态产生正向、积极的影响，最终实现帮助客户提升投资获得感的目标。

　　诸多因素导致投资者获得感不强 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“基金赚钱、基民不赚钱”，可谓是公募基金行业大时代中的最大痛点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　行业数据为这一现象作为佐证。2019年至2021年是行业大发展期，公募基金赚钱效应明显。此前中信建投(行情601066,诊股)根据《中国证券投资基金业》数据发现，“基金赚钱而基民不赚钱”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2019年，超四成股票型基金盈利超过了50%， 且无一亏损；但个人盈利超过20%的投资者占比不到调查样本的三成，仅有一成当年盈利超过50%，更有接近一半投资者没有实现盈利、三成投资者亏损超20%。

　　2020年同样如此，近六成的股票型基金产品的盈利超50%，99%以上的产品实现正收益。但个人投资者同期盈利超过20%的情况占所有调查样本的26.91%，三成以上的投资者亏损幅度超20%，近半数的投资者未取得正收益。

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　　2021年股票型基金也有高于个人投资者的收益表现，近七成股票型基金实现正收益，但个人投资者中仅54%的投资者取得正收益，亏损超20%的投资者占比达到1/4。

　　此前，根据中国银河(行情601881,诊股)证券基金研究中心统计，截至2021年3月31日（2006.01.04-2021.03.31），过去十五年，主动股票方向基金业绩指数累计涨幅高达910.68%，年化收益率为16.67%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　景顺长城、富国基金、交银施罗德三家基金公司联合发布了《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，通过考察4682万主动权益类基金客户账户的5.65亿笔交易数据显示，对应时间节点，历史全部个人客户的平均收益率仅8.85%。

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　　这些数据仅仅是基金历史情况的一个缩影，而造成“基金赚钱，基民不赚钱”现象有非常复杂的成因。

　　“影响投资者获得感的因素众多，包括基础市场情况、管理人投资能力、销售机构的销售行为、以及投资者主观行为等。”景顺长城基金相关人士表示，同样提高投资者获得感的难点在于，也是一项复杂的系统工程，不能一蹴而就，需要行业各个环节以及投资者共同且持续的努力。

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　　博时基金也表示，一些投资者没有树立价值投资、长期投资理念，存在高买低卖的短炒行为，这样的投资模式，难以分享经济发展和企业成长的红利。公募行业25年来规模增长迅猛，但投资者获得感没有随之同步提升，公募基金社会价值和客户价值的统一，还有很多工作需要进一步完善。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“基民不赚钱一是因为客户对金融产品适合的投资期限、波动回撤、目标收益率的不理解，或者自身投资需求对应的风险承受能力与基金产品风险收益特征的错配；二是由于基金销售机构对于基金交易手续费的过度关注，导致其无法较好的完全与客户利益一致。”兴证全球基金投顾业务负责人黄鼎钧谈到。

　　缺乏投资顾问这一角色，也成为不少行业人士谈及的原因之一。

　　中欧基金相关人士表示，过去我国基金行业中投资顾问角色长期缺位是出现这一现象的原因之一，大量投资者缺乏专业指导，投向与自身风险收益不匹配的产品，导致最终产品表现与预期不符。

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　　“一是过往国内投资者没有为顾问服务付费的习惯，投顾按照客户保有资产而收费的可接受程度有待进一步验证；二是公募基金面向的客户数众多，如果直接照搬海外传统投顾模式需要解决产能问题，通过线下推动将产生较高的人力和场地成本。”中欧基金提到。

　　完善自身产品和服务

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　　引导投资者正确投资行为

　　针对“基金赚钱、基民不赚钱”，投资者获得感不强的问题，基金行业一直在努力，产品和服务成为两大抓手。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)