东北最牛芯片公司，深陷“包围圈”

　　在中国的半导体制造业，上海、合肥乃至无锡常被聚光灯环绕，地处东北的沈阳却像个异类总被遗忘。但在半导体设备领域，沈阳的地位举足轻重。做涂胶显影设备的芯源微(行情688037,诊股)早在2019年就叩开A股大门，国内PECVD设备（等离子体增强化学气相沉积设备）龙头拓荆科技(行情688072,诊股)、主营半导体零部件的富创精密(行情688409,诊股)也接踵而至。其中，最吸引投资者目光的无疑是拓荆科技。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截至5月17日收盘，拓荆科技总市值520亿元，比他高的同行只有北方华创(行情002371,诊股)和中微公司(行情688012,诊股)。但就像沈阳面临其他城市的竞争一样，拓荆科技也深陷两个“包围圈”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　人才“包围圈” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　拓荆科技的产品聚焦于薄膜沉积设备，这是三大半导体制造核心设备之一。2022年上市时，拓荆科技的离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备、原子层沉积（ALD）设备和次常压化学气相沉积（SACVD）设备三个产品系列已经广泛应用于国内晶圆厂 14nm 及以上制程集成电路制造产线，并已展开 10nm 及以下制程产品验证测试。其客户覆盖中芯国际(行情688981,诊股)、华虹、长江存储、长鑫存储等国内主流晶圆厂。

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　　与中微公司、盛美上海(行情688082,诊股)等同行一样，以先后两任董事长姜谦和吕光泉为代表的外籍专家是拓荆科技打破封锁，成为国内龙头的关键。但虽然拥有沈阳盛腾、沈阳盛旺等11个员工持股平台，拓荆科技的人才流失却并不鲜见。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　招股书显示，2018-2020年拓荆科技研发人员离职人数分别为19人、15人、22人，研发人员离职率分别为13.10%、10.95%和13.02%。而在公司上市前一年，2021年1-9月仍有27名研发人员离职。这也是拓荆科技IPO时被自媒体广泛质疑的一点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　来源：拓荆科技招股说明书

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　　一般来说，高科技企业研发人员离职会涉及竞业协议，约定在离职后一定时间内不得在同业公司任职。但对于拓荆科技来说，却有一人比较特殊，那就是前任副总经理周仁。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据招股书显示，拓荆科技外资股份主要为8名外籍人士持有，其中姜谦、吕光泉、张孝勇当前仍在拓荆科技或其子公司任职。其余5人中，刘忆军、凌复华、吴飚和周仁均曾担任副总经理，周仁和吴飚同在2020年离职。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　不过周仁在2020年7月刚离职，8月就在后来登陆A股的微导纳米(行情688147,诊股)履职。根据微导纳米招股书，2020 年 8月至 2021 年 6 月，周仁历任公司半导体事业部副总经理、首席运营长。2021 年 7 月至今，担任公司总经理。资料显示，微导纳米以原子层沉积（ALD）技术为核心，主要从事先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售。该业务与拓荆科技有重叠，而周仁却可以在两家公司无缝衔接。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　不仅如此，以上包括周仁在内的7人协同11个拓荆科技的员工持股平台，均为前任董事长、现任董事姜谦的一致行动人。这在A股并不多见。

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　　好在2021年拓荆科技所认定的7个核心技术人员，到目前仍在公司或子公司任职。近两年国内的半导体投资也不再像此前那么不理性，“挖人”现象也没那么疯狂。不过，在南方城市步步紧逼之下，未来沈阳以及拓荆科技所面临的人才竞争依然不会小，人才“包围圈”短时间也很难解除，比如上文提到的周仁履职的微导纳米就地处无锡。

　　而且除了微导纳米，北方华创、盛美上海、屹唐股份也已推出自产ALD设备或有此计划，人才仍是竞争的关键抓手。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　02

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　　减持“包围圈” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　除了人才，减持也是拓荆科技的烦心事。

　　4月20日拓荆科技共有4111万股限售股解禁，占总股本的32.5%。这部分股份共涉及12家机构，有7家位列一季度末的前十股东席，而且所有持股全部解禁。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　来源：拓荆科技公告 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)