里程碑事件！十个关键点看基金投顾试点转常规，可投私募、分开考核等被划重点，个人养老金暂不列入

　　推动试点转常规，基金投顾业务迎来又一里程碑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　证监会周五就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，进一步推动基金投资顾问业务转常规。

　　证监会认为，从试点开展情况看，基金投资顾问业务运行平稳，业务适配性和发展前景获得了市场各方的总体认可与支持，试点达到了预期目的，已基本具备转常规条件。

　　为有序推进基金投资顾问业务，证监会起草了《规定》。《规定》共40条，对适当性要求、激励机制、个人养老金、投私募基金、封闭期等多个方面作出了明确规范。其中有对试点期间“投资”活动原则的沿用，有对“顾问”的监管强化，也有对新问题新情况的补充更新。

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　　相较过往，《规定》对基金投顾提出了哪些新要求？又有哪些关键点需要注意？记者与对比分析并与行业充分交流，划出本次征求意见稿的十大重点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一是明确基金投顾可提供私募投资建议，遵循四项要求； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　二是分开考核，基金投顾不得与基金销售交易佣金收入等存在利益冲突； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　三是基金投顾应有效控制基金组合策略的换手率； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　四是中国结算介入，对使用客户的授权基金交易账户进行标识；

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　　五是基金销售机构不得分取基金投资顾问服务费； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　六是重点关注客户资产的流动性风险管理；

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　　七是匹配组合策略前，不得展示历史业绩； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　八是单一基金组合策略最多只有一名策略经理； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　九是个人养老金暂未引入基金投顾业务； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　十是豁免基金从业人员投资本公司基金锁定期要求。

　　划重点一：明确基金投顾可提供私募投资建议，遵守“5%及10%”原则 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　可投资私募是基金投顾业务的行业期许，第三十八条明确规定，基金投顾提供私募基金投资建议的，遵循四个基本要求：一是单一客户持有单只私募基金的市值不得高于该客户委托资产市值的5%，持有基金中基金产品、管理人中管理人产品的，以穿透后底层私募基金和资产单元占比计算；二是单一基金投顾为所有客户配置私募基金的总规模，不得超过该基金投顾机构为客户配置公募基金总规模的 10%；三是客户应当符合组合策略中每只私募基金的适当性管理要求、合格投资者条件以及单笔投资金额限制；四是不得将封闭期长于三个月、净值披露周期长于一周的私募基金，不披露底层私募基金具体构成的基金中基金产品等，按照审慎经营原则不应提供投资建议的私募证券投资基金纳入备选库。

　　划重点二：考核分开，明确考核与激励不得与以外业务利益冲突 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　《规定》第二十二条，是本次征求意见的第一个大重点。这一条对基金投顾相关业务的激励机制进行了明确规定，要求基金投资顾问机构对基金投资顾问人员的考核、激励不得存在与相关基金销售交易佣金收入相关等可能存在利益冲突的安排。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　以预收方式收取的基金投资顾问服务费在确认为收入前，不得用于人员激励。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从事证券经纪、基金销售、金融产品代销等基金投资顾问业务以外的其他业务时，机构或者人员不得使用基金投资顾问机构或者基金投资顾问人员身份，避免客户混淆业务类型。基金投资顾问机构对同时开展基金投资顾问业务和证券经纪、基金销售、金融产品代销等业务的人员，应当健全考核、激励安排，对相关业务的考核、激励不得存在与交易佣金收入相关等可能存在利益冲突的安排。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　划重点三：基金投顾应有效控制基金组合策略的换手率 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这一点在第十三条中明确规定。其中提到，基金组合策略设置一定锁定期，或者本身包含锁定期基金产品的，基金投资顾问机构应当向客户特别提示风险，取得客户同意。

　　锁定期安排应当与客户投资期限、投资目标等情况相匹配，不得长于客户目标投资期限或者违背客户投资目标。基金投资顾问机构应当坚持长期投资理念，有效控制基金组合策略的换手率。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在第二十一条中也有明确规定，即基金组合换手率超过1倍，应以交易费抵扣服务费。而此前规定要求是全部抵扣。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　要求基金投资顾问机构不得采用可能产生利益冲突的收费方式。同时开展基金销售业务的，应当对基金投资顾问业务相关基金销售费用收取作出合理安排，基金组合策略年度单边换手率超过1倍的，应当以基金交易费用抵扣基金投资顾问服务费等方式规避利益冲突。

　　基金投资顾问机构建议客户投资于自身或者关联方管理的基金，或者可能存在其他利益冲突的，应当事先向客户披露并取得书面同意。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　划重点四：中国结算介入，对使用客户的授权基金交易账户进行标识 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)