“四连板”华脉科技：高管“踩点”发布减持计划，客户集中度高企

发布时间：2023-03-04 17:08来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　3月2日，华脉科技（603042.SH）继续涨停，拿下“四连板”，当日报收15.84元/股。前一日盘后，华脉科技已提示交易风险称，公司当前市盈率水平明显高于行业的平均市盈率，公司2022年业绩预亏8500万元到9800万元，目前内外部经营环境、主营业务未发生重大变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　银柿财经注意到，华脉科技不仅2022年可能陷入亏损，此前年度的经营状况也难言乐观。而在公司股价连板前夕，有高管“踩点”调整减持计划。

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　　上市6年扣非净利润3年亏损

　　银柿财经注意到，华脉科技上市至今的6年间，有3年扣非都处于亏损状态，毛利率水平从2019年起也开始下滑。2018年，刚上市一年的华脉科技扣非和归母净利出现首亏，公司解释原因时称，随着市场环境发生变化，受主要客户资本开支减少影响，生产成本居高不下使得产品毛利率下降。

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　　上市首亏后，华脉科技的业绩经历了两年的回暖，但公司的归母净利润水平却再未超过上市前2016年8400万元左右的规模。同时还在2021年出现扣非净利润的亏损。

　　华脉科技方面曾表示要改变不利局面。在2021年度报告中，公司称要通过努力逐步改变成本居高不下、产品同质化竞争导致的低利润不利局面，通过技术创新从低端产业转型为高质量产业形成新的价值点。

　　不过，相关成效似乎还未显现。据华脉科技的业绩预告，2022年预亏除了受疫情影响外，公司部分主要原材料价格处于高位，对公司净利润产生重要影响；另外客户普天信息技术有限公司2022年经营出现异常，应收账款预计无法收回的风险较高，拟计提应收账款坏账准备约4000万元，最终导致了当年业绩亏损。目前，公司相关创新产品计划及落地情况如何？对此，银柿财经询问了华脉科技方面，截至发稿尚未得到回复。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　据悉，华脉科技系通信网络物理连接设备制造商，主要产品包括光通信网络设备和无线通信网络设备等，主要客户为中国移动、中国联通、中国电信等大型电信运营商。据公司招股书披露，在2017年上市前的几年中，对上述三家运营商及中国铁塔的销售收入占比达到80%左右。

　　在近年中，华脉科技披露的前五名客户销售额占比仅在13%到25%左右，公司也称不存在严重依赖于少数客户的情形。但值得注意的是，公司对问询函的回复内容显示，年报统计口径或按分公司进行，未像招股书中一样，以中国联通或中国电信等公司整体统计。

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华脉科技对上交所2018年年报问询函的回复，来源：华脉科技2019年6月公告

　　
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华脉科技2016年前五名客户销售额，来源：招股书

　　这意味着，华脉科技的下游客户集中风险可能仍然存在。公司在2022年半年报也曾提醒称，目前主要客户仍为电信运营商及中国铁塔，未来，若电信运营商和中国铁塔在通信基础设施建设中对于通信设备的技术要求、产品结构需求发生较大变动，或者招投标政策发生重大变化，将对公司的生产经营带来一定程度的风险。

　　高管在连板前调整减持计划 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在2月27日连板行情启动前，华脉科技有高管对减持计划进行调整。

　　2月24日盘后，华脉科技公告称，监事会主席吴珩因自身资金需求，拟通过大宗交易方式减持公司股份不超过90万股，占公司总股本0.56%，并于公告之日起3个交易日后的6个月内实施。

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　　而据华脉科技公告，就在几天前的2月21日，吴珩提前终止了2022年9月2日盘后发布的减持计划。公告显示，吴珩彼时因自身资金需求，计划自本公告披露之日起15个交易日后6个月内，通过集中竞价方式减持占公司总股本0.57%的股份。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从公告内容可以看出，按2022年9月2日这份减持计划，吴珩应在3月2日前完成减持，但通过调整减持计划，吴珩或能在公司股价连续涨停后继续出售股份。

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　　银柿财经注意到，华脉科技股价的上涨和F5G概念受到追捧有关。数据显示，同花顺F5G概念指数在近9个交易日内涨幅超11%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中银证券研报显示，F5G是以10GPON、WiFi-6、200G/400G和OSU-OTN为基础的第五代固定网络技术，有超高带宽、全光联接和极致体验等特点；在供给方面，根据工信部数据，截至2021年底全国有超过300个城市启动千兆光纤宽带网络建设；市场规模巨大。

　　据悉，华脉科技在2022年半年报曾披露，公司正推进“WIFI6+5G”无线网络设备产品研发进程。此次连板行情能持续多久，后期是否有业绩兑现，银柿财经将持续关注。

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(小编：财神)