封闭期内离任、交给零经验新人，易方达副总萧楠名下唯一定开产品易主

发布时间：2023-03-10 22:39来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　封闭期内更换基金经理，接手者没有任何产品管理经验，“公募一哥”易方达现争议操作。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3月7日，有着“酒庄”之称的头部公募易方达，公告了今年在管主动型权益基金的首个基金经理变动信息，因“工作需要”萧楠离任“易方达科顺定开混合”基金经理，新任基金经理为张晓宇。

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易方达科顺定开混合公告

　　银柿财经注意到，尽管“易方达科顺定开混合”的规模不大，但却是一只定开型基金产品，如今正处于封闭期内，接手者张晓宇没有任何基金管理经验，易方达此举引发一定争议。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　封闭期换人引争议

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　　作为公募行业十年“老将”，萧楠和同事张坤、陈皓、冯波并称为“易方达权益四大天王”。也因为四人一度都对白酒股的情有独钟，造就了易方达“酒庄”之名。绩而优则仕，公募人员频频变动之际，2021年7月萧楠紧随张坤等人之后，升任易方达副总经理级高管。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　同花顺iFinD显示，“易方达科顺定开混合”基金规模为1.08亿元（截至2022年四季度末），卸任前是萧楠旗下规模最小的一只基金，在萧楠管理的产品中，“易方达消费行业股票”和“易方达消费精选股票”的规模较大，也被外界视为萧楠的核心产品。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　尽管存续规模不大，但“易方达科顺定开混合”在萧楠此前管理过的产品中颇为特殊，这是一个三年定开型的LOF产品，也就是说每三年打开一次申购、赎回，但可以在场内类似股票一样交易，也是萧楠管理过的唯一此类产品。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2023年以来，明星基金经理迎来“减负”大潮。白冰洋、冯明远、王宗合、曲扬等公募名将相继卸任多只产品的基金经理，而谢治宇、张萍、王崇、赵强、蔡嵩松等人管理的基金产品则增聘新人。

　　成立于2018年10月的“易方达科顺定开混合”，于2021年四季度首次开放就有78%的份额被投资者赎回，随之成为一只仅有1亿多元的“迷你基”，挂在总规模超过400亿元的萧楠名下，的确略显“鸡肋”，更换基金经理为萧楠“减负”在情理之中，但易方达的做法有待商榷。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　北京某资深公募人士告诉银柿财经，封闭期内更换基金经理通常是因为离职等特殊原因，如果只是为了换人，应该选择在产品开放期更换，对保护投资者利益更有利。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　尽管投资者也可以选择场内卖出，但实际上考虑到目前“易方达科顺定开混合”在场内的流动性，如果要场内卖出非常困难，甚至面临大幅折价的风险。这大概率意味着，在2024年10月下一次开放赎回前，投资者要被迫接受一位没有任何基金管理经验的基金经理。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　跑输同一基金经理开放型产品 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　回到“易方达科顺定开混合”成立的时间点2018年10月，就在成立两个月多后A股“蓝筹牛”正式爆发，该基金成立伊始便重仓白酒，精准踏中这波行情“最靓的仔”。

　　2021年2月，“易方达科顺定开混合”净值达到峰值2.6589，累计收益率超过150%，但此时尚在封闭期内，此后随着白酒板块的大幅回调，至2021年10月首次开放时，净值已跌至2.0043，收益率回落至约100%，自高点回撤近25%。

　　而第一次开放没有选择赎回的投资者，截至今年3月9日，最新净值已经回落至1.7773，自高点回撤已经超过30%。

　　尽管在三年间为投资者实现本金“翻倍”，“易方达科顺定开混合”可以说是一只成功的产品，但同期（2018年10月-2021年10月），灵活配置型基金整体平均收益率跑出了106%，甚至还要略高于“易方达科顺定开混合”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　如果将其与萧楠管理的另一开放型产品——“易方达消费行业股票”相比较，后者同期（2018年10月-2021年10月）更是跑出了超过150%的收益，大幅超过“易方达科顺定开混合”。

　　银柿财经注意到，从持仓来看，萧楠同期管理的开放型基金和定开型的“易方达科顺定开混合”并没有太大差别，都是集中在白酒领域，采用的策略高度类似。比如2019年一季度末，“易方达科顺定开混合”首次披露重仓股（图左），和其核心产品“易方达消费行业股票”（图右）有7只重仓股重合。

2019年一季度末产品重仓股 “易方达科顺定开混合”（图左）“易方达消费行业股票”（图右）

　　主动权益产品设置锁定期是否必要？

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　　高度相似的交易策略、更差的净值表现，和萧楠管理的开放型基金相比，“易方达科顺定开混合”投资者的第一个三年，基本算锁了一个“寂寞”，而在第二个三年封闭期选择留守的投资者，更是用信任换来了一位没有管理经验的基金经理，面临更多的变数。

(小编：财神)