全年行情值得期待！券商首席展望兔年：成长或将接力蓝筹行情

　　2023年以来A股市场快速反弹，“开门红”令投资者惊喜。

　　多位接受证券时报·券商中国记者采访的机构人士认为，2023年A股市场将明显强于2022年，外资或将持续流入，但是行情更多将由内资主导。在市场风格上，短期蓝筹白马取得优势，但后期成长股或将有更多机会。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　内外因联动推动市场反弹 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年底以来，国内市场实现了普遍的上涨，上证指数、创业板指数、科创50 等都实现了较好的涨幅。市场人士普遍认为，国内外的宏观环境都为A股提供了足够广阔的反弹空间。

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　　申万宏源(行情000166,诊股)首席策略分析师王胜认为，反弹的外部动力在于美联储本轮加息空间有限，美债收益率阶段性见顶，全球风险资产共振反弹，在国内，地产、防疫政策优化是反弹前期内部核心动力，后期则为对2023年更多稳增长政策落地以实现更高GDP增速的期待。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“市场对于2023年经济复苏的预期逐渐趋于一致。在海外发达国家陷入衰退的背景下，市场预期2023年中国经济将在防疫优化与保经济政策下实现周期性的复苏。这意味着股市将有望开启具有明显宏观特征的行业轮动。即使经济活动的恢复可能会出现一些曲折，但超低估值已成为未来长期回报的有力保障。”野村东方国际证券研究部首席策略分析师高挺说。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　德邦证券首席策略分析师吴开达认为，本轮上涨的核心驱动力(行情838275,诊股)主要有二。一是经济修复预期提升：2022年12月26日国务院制定文件，1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”，疫情防控工作目标转变为“保健康”“防重症”，疫情管控走向放开。并且12月包括信贷、消费、进口等数据显示内需出现回暖迹象，在10月经济开始二次探底以后，目前经济走出谷底的证据越来越多；二是美国通胀高位下行，美联储加息步伐放缓，外围紧缩环境缓释，美元、美债双回落。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　普遍看好兔年行情

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　　1月“开门红”已经令投资者惊喜，但是在不少机构人士看来，兔年全年的行情更值得期待。

　　开源证券首席策略分析师张弛认为，2023年A股市场将明显强于2022年，2023年上半年的投资环境最为优越，经济基本面、市场流动性及风险偏好均由底部向上。一季度A股有望迎来“躁动反攻”行情，市场不再寻找政策避险，反而更加聚焦拥有基本面支撑的制造业、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格。同时，也将挖掘与经济复苏共振的高β行业。

　　吴开达认为，兔年政策回暖，基本面筑底回升，盈利底部有望在2023年一季度出现，而2022年制约A股的海外流动性也有望出现缓解。目前疫情影响逐步退潮，美联储加息接近尾声，且市场估值水平较2022年初更低，因此对A股走势看法乐观，市场不乏机会。

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　　高挺认为，防疫政策的优化和刺激政策的快速加码正在消减今年中国经济的下行风险。在经济复苏预期的带动之下，我们预计对经济表现高度敏感的周期领域，以及符合中长期经济成长趋势的行业有望交替成为市场关注的焦点。估值修复空间广阔，且外资在明年也将有望成为额外的流动性亮点。在经济回归增长的初期，伴随复苏确定性的增强，我们有望率先迎来周期股的估值回升，这将有利于投资者信心的恢复，尤其是其中具有估值和业绩双重修复空间的行业。

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　　“阳光总在风雨后，不负春光不负卿。”王胜在谈及兔年市场时表示。

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　　成长或将接力蓝筹行情

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　　在1月的反弹之中，沉寂多时的白马股、蓝筹股实现了普遍性的上涨，去年市场一直高度关注的新能源等热点相对平淡。

　　对此，张弛表示：“一方面，虽然相对估值（分位数）来看，无论白马股、蓝筹还是成长均处于历史一个相对底部水平；但就绝对估值而言，白马股、蓝筹等板块相比新能源等成长则更具备优势；另一方面，在经济复苏预期为核心的驱动影响下，白马、蓝筹股与经济底部反转预期的相关性更强，尤其是困境反转的逻辑尤为凸显。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这种看法也得到了更多分析师的支持。高挺也表示，市场这种风格的变化来自宏观环境的转变，即市场对于经济基本面的悲观预期逐渐消减。在经济下行周期，往往防御板块容易跑赢，例如对经济周期性变化敏感性低的新能源等成长行业。在经济修复的过程中，对经济表现敏感的周期板块表现更出色。从过去几轮经济周期的变化总结，市场往往先于经济实质性改善而提前出现快速的估值修复，这一过程的领跑者预计将来自对经济活动更为敏感的周期行业。

(小编：财神)