十大券商策略：A股有望迎来“躁动反攻”行情的高潮 关注基本面修复的“滞涨”板块

　　中信证券(行情600030,诊股)：内资接力外资，成长接力价值 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2月以来内资已开始接力外资，市场风格已从1月的价值转向成长，国内机构调仓和加仓将进一步强化成长风格，外部扰动影响外资流入节奏，不改全年流入趋势，虽然权重指数过去一周表现平淡，但成长指数表现亮眼，市场依然处于全面修复途中，成长洼地依然是近期主线。首先，今年以来外资持续流入大盘价值，近期外部扰动影响流入节奏，预计快速流入的惯性减弱后，将逐步回归常态，但全年继续增配A股的趋势不变。其次，2月以来，内资已经开始接力外资，调仓和加仓方向集中在小盘成长，预计这个趋势仍将继续，成长风格将持续占优。最后，1月信贷有望开门红，基本面夯实全面修复基础；全面注册制落地后市场流动性保持平稳；中央政治局学习会议强调加快步伐解决“卡脖子”问题，新兴产业的政策支持力度将进一步加大。配置上，建议持续关注成长洼地，提高新兴(行情300098,诊股)产业中半导体和信创的配置优先级。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　兴证策略：仍是春好时，留意三个变化

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　　结合政策、景气度、估值、持仓、拥挤度等，成长板块仍具备中期配置价值，建议沿高弹性与高增速两条线索布局。一方面，重点关注当前景气仍处于低位、但今年有望困境反转，且估值、持仓均处于中低位的高弹性方向：信创、创新药、半导体、消费电子、传媒、5G；另一方面，对于当前景气已处于高位、且已体现在高仓位中的成长板块，重点掘金增速能够持续向上、估值合理的细分行业，把握高增长细分方向、以及个股α机会：风电、光伏。成长赛道受政策密集催化。自去年10月“二十大”重磅提出“中国式现代化”、明确“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”以来，以信创、光伏、风电、半导体等为代表的成长赛道近期持续收到产业相关政策的催化。随着以数字经济、新能源、生物制造为代表的各个领域政策催化密集落地，相关赛道未来的景气预期有望加速提升。

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　　海通策略：近期外资已发力，后续内资望跟上 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　借鉴上一轮牛市起点19年1月资金节奏，外资于18年11月先进场，而内资后续会接力，公募、杠杆资金从19年2月-3月起加速入市。22年10月以来是新一轮牛市初期，类似2019年，近期外资已发力，预计23年全年净流入3000亿以上，后续内资望跟上，公募或成为重要增量。对比历史，本轮牛市第一波上涨未完，行情后半段重视成长，如数字经济、券商、新能源，全年维度关注消费。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　财通策略：依然看好“红二月”行情，软硬成长有望占优 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　依然看好“红二月”行情，软硬成长有望占优。疫情防控政策调整、地产全面刺激、联储政策转向，是我们此前看多市场的三大原因，而当前疫后消费复苏已经兑现，地产销售真空期，联储结束加息的预期波折，上证50进入行情第二阶段，趋于徘徊震荡，再进攻需等待利率上破3.1%的信号。随着业绩预告和整体市场情绪回升，类似2019年2月，成长板块将接棒上证50，上演二月红行情。结构上，软硬成长兼顾：软成长看计算机，包括受益于资本市场改革的金融IT、自主可控的信创、数据平台运营商等；硬成长看高端制造，包括宽信用和顺周期复苏下的检测、机床、工业机器人(行情300024,诊股)和核心零部件（刀具、减速机等），高景气和技术变革的光伏设备（HJT、钙钛矿设备）等。另外，上证50关注受益全面注册制的券商，受益基建投资和地产竣工回暖的水泥和玻璃。上证50进攻三阶段，进入第二阶段“等待数据兑现期”，后续观察10年国债利率上破3.1%的进攻信号。我们在2月月报《上证50进攻三阶段》中提出：1）预期段，利率向2.9%修复，上证50反弹最猛烈。2）兑现段，利率2.9-3.1%徘徊，等待经济数据验证、上证50震荡，正如当下市场。3）爆发段，利率上破3.1%将是上证50下波行情的做多信号。参考20.5-21.2，市场风格可能呈现“大盘价值->；；大盘成长->；；小盘成长”轮动顺序，成长有望接棒二月红行情。 　 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  　粤开策略：关注基本面修复的“滞涨”板块

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　　本周A股高位震荡整固，主要股指涨跌不一。其背后的原因：外部而言，受到“气球事件”的扰动以及地缘冲突再升级的扰动，资金面趋于谨慎，流入放缓；内部而言，业绩密集披露期，业绩表现扰动市场情绪。全面注册制即将到来。当前我国注册制上市公司已超千家，高度集中在战略新兴产业，分布在新一代信息技术、高端装备制造、生物医疗、新能源、数字创意产业等九大战略新兴产业，其中新一代信息技术产业涉及公司数量最多，已超300家。借鉴科创板创业板等注册制经验来看，未来依然会高度围绕国家战略发展方向，聚焦在战略新兴产业，注重“自主、安全”，后市可聚焦聚焦券商、战略新兴产业、专精特新三条主线。资金面上，近期大幅扫货的北上资金结束连续净买入。1月净买入超1400亿元，单月净买入额创历史新高。今年外资加速回流是大概率事件，其核心还在于对2023年中国经济复苏的信心修复以及中美经济周期错位下人民币资产的吸引力。从过往10次大幅流入后外资的表现来看，有9次仍惯性净流入，但幅度大概率放缓，此外中美关系仍存扰动，外资的流入难以一蹴而就。但考虑到外资投行普遍对2023年中国经济的复苏更加乐观，以及汇率具备较强支撑，我们仍看好今年外资将成为A股最重要的驱动资金之一。随着疫情防控转入新阶段，生产生活秩序逐步恢复，我国经济景气水平明显回升，1月PMI再次回到扩张区间，经济复苏呈现温和复苏的态势。此外，从统计局各行业的盈利修复情况及市场表现来看，仍有部分板块基本面有所修复但股价尚未体现，滞涨板块主要集中在医药、计算机等成长板块，后市或将有所修复。2月市场或将在震荡中继续上行，配置方面，内资有望接力外资，关注主导资金切换带来的市场风格偏好的切换，结合“滞涨”的情况，部分高成长板块有望得到修复。此外，两会前重要时间窗口，关注政策直接受益相关板块的投资机会。

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　　中信建投(行情601066,诊股)：市场情绪指数飙升，复苏小牛启动 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)