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逆向投资好手!中欧基金许文星在管基金业绩全部跻身同类近1年前4%

发布时间:2023-04-17 06:40来源:全球财经散户吧字号:

  近1年来,A股市场经历宽幅震荡行情,各种热点轮动频繁,赛道股进入持续调整阶段。一些善于逆向思维布局、不盲从跟风追热点的基金经理,通过均衡投资把握机会,取得了不错的超额收益。银河证券基金研究中心数据显示,主动权益大厂中欧基金旗下基金经理许文星4只在管基金近一年排名均位列同类基金前4%。其中,中欧养老产业A位列前1%,排名10/1301;中欧创业板两年定开A位列前4%,排名50/1301;中欧睿见A位列前2%,排名23/1301;中欧睿泽A位列前3%,排名41/1301①。

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  事实上,除了4只基金近1年出色的阶段表现,在逆向投资+成长优选理念的加持下,许文星在管产品的长期业绩也非常亮眼。基金定期报告数据显示,截至2022年底,中欧养老产业A自2016年5月成立以来,累计总收益高达194.01%, 同期业绩比较基准22.18%。近3年和近5年收益率分别达到71.73%、139.81%,同期业绩基准分别为-2.38%和1.1%,超额收益分别高达74.11%和138.71%。

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  公开信息显示,许文星是一名典型的逆向投资选手,以逆向策略为核心,力求在市场悲观时逆向买入,当情绪高涨,出现泡沫时卖出。同时,围绕企业长期可持续增长动力和核心竞争力,自下而上地寻找投资机会,并始终将安全边际作为投资决策的重要因子。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  许文星的选股标准,可以用“三低”来简要概括。一是,低估值。许文星是计算机硕士毕业,入行覆盖科技行业,开始转向投资实战时正好亲历2015年股灾,在反思创业板泡沫后,逐步形成了强调选择低估值公司、避免参与泡沫化行情的理念。例如,在2020年,各行业龙头的估值水平处于历史高位,中欧养老产业在年末降低了权益仓位,从而避免了进入2021年后抱团板块瓦解带来的下跌。

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  二是,低beta。许文星的逆向投资,通常在两个方向上进行:一是,在渗透率由低到高的新兴成长行业中寻找暂时处于业绩低谷的公司;另一个是行业增速缓慢,竞争格局优化后的龙头企业,押注市场份额扩张。这样做的好处是,在行业底部的时候,能够获得一个用低估值买好公司期权的机会,然后在公司与行业复苏的时候,获得双重收益。

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  三是,低相关。通过行业层面与产业链层面的均衡,许文星尽量让持仓公司在底层增长逻辑上呈现低相关度,从而降低整个组合的波动率。从许文星的能力圈特点来看也是如此,他重点配置的领域主要分布在轻工、社会服务、零售、计算机、汽车、公用事业等行业。另外,在个股选择上就相对集中一些,这有助于基金研究的深入和聚焦,扩大安全边际。

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  展望后市行情,许文星表示,2023年下半年后,随着美国通胀水平和欧美经济增长的逐步回落,美债利率水平和美元指数向下回归,全球半导体和国内出口型制造业将逐步走出衰退,进入新一轮盈利回升周期,国内相关的半导体、电子和高端装备制造业也将有望逐渐迎来盈利的上行趋势。

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  ①数据来源:银河证券基金研究中心,中欧养老产业A过去一年(2022.4.1--2023.3.31)排名10/1301;中欧创业板两年定开(A类),过去一年(2022.4.1--2023.3.31)排名50/1301;中欧睿见混合(A类),过去一年(2022.4.1--2023.3.31)排名23/1301;中欧睿泽混合(A类),过去一年(2022.4.1--2023.3.31)排名41/1301,同类基金指偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  ②业绩及指数涨跌幅数据来源:基金定期报告,2022/12/31。Wind,时间截至2023/3/31。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  ③数据来源基金定期报告,截至2022/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  中欧养老混合A的成立以来涨跌幅194.01%, 同期业绩比较基准22.18%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-17.86%/-18.36%,70.01%/26.86%,43.46%/20.36%,33.79%/-3.12%,-10.53%/-16.28%。历任基金经理:许文星20180416-管理至今,孔晓语20170621-20180709,王健20161103-20230217,袁争光20160513-20170616。本产品于2020/10 修改投资范围,增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  中欧睿见混合A的成立以来涨跌幅-2.39%, 同期业绩比较基准-14.05%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为19.11%/-1.73%,-17.57%/-15.91%。历任基金经理:许文星20201106-管理至今。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  中欧睿泽混合A的成立以来涨跌幅-12.80%, 同期业绩比较基准-15.67%。2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-18.18%/-15.91%。历任基金经理:许文星20210923-管理至今。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  中欧科创主题混合(LOF)A的成立以来涨跌幅56.32%, 同期业绩比较基准17.90%。2019-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为10.76%/8.83%,54.79%/30.53%,20.92%/1.55%,-24.6%/-18.27%。历任基金经理:邵洁20200214-管理至今,张跃鹏20190628-20210813,王培20190628-20210813,周应波20190628-20200812。本产品于2020/10 修改投资范围,增加存托凭证为投资标的。本基金自 2022/6封转开后,投资策略等按封闭期届满后的合同约定执行。详阅法律文件。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编:财神)

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