伊利股份：2022年实现营收1231.71亿元 盈利有望趋势性上行

　　4月27日晚间，伊利股份（600887.SH）发布2022年年报及2023年一季报。2022年，公司实现总营收1231.71亿元，同比增长11.37%；归母净利94.31亿元，同比增长8.34%，营收、净利规模双双再创历史新高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　继去年营收、净利润双增长后，公司2023年一季度再迎“开门红”。2023年一季度，公司实现总营收334.41亿元，同比增长7.71%；归母净利润36.15亿元，同比增长2.73%，在行业内持续展现标杆力量。

　　在过去三年期间，伊利股份作为唯一一家营收、净利保持稳健双增长的综合型规模乳企，扛住了前所未有的“压力测试”，显示出伊利超强的品牌实力，更展现了乳业龙头的经营韧性和抗风险性，以盈利的高确定性为行业发展注入强心剂。

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　　另外从更长的时间维度来看，作为A股知名的白马股，伊利股份长期保持着稳健增长态势。现代化乳产业集群、持续产品创新、全渠道布局共同促进公司长期稳健增长，伊利股份总营收已实现连续30年增长，乳业龙头高速且稳定的成长性持续验证。

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　　30年连续高成长下，伊利股份对投资者报之以“长期稳定的高分红”。据业绩公告所示，2022年，伊利股份拟分红金额达66.31亿元，分红比例高达70.31%，金额创出历史新高。而自1996年上市以来，伊利股份已累计分红23次，分红总额达432.2亿元，近4年分红率更是连续超过70%，领跑食品饮料行业。这意味着伊利股份一直在用“真金白银”回馈投资者，也说明其净利具备超高含金量。

　　基本盘多点开花，新增长极持续放量

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　　从财报披露内容来看，伊利股份的梯队布局更加优化，品类结构更为均衡，这种结构优势保证了其业绩的确定性和成长性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年财报显示，作为公司基石业务，伊利液态奶业务实现营收849.26亿元，规模、市占率继续稳居第一。华创证券研报指出，凭借消费高频、长生命周期、可向上升级等特性，伊利股份基石业务液态奶已形成深厚全产业链壁垒。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　其中，“金典”品牌业务继续取得强劲增长，2022年推出金典超滤、金典有机娟姗、金典有机A2等系列新品，全方位满足消费多元需求。同时聚焦消费者“健康+美味”需求，公司开展大胆创新与突破，“安慕希”相继推出了AMX果味奶昔、气泡酸奶等系列新品，使安慕希系列产品在常温酸奶细分市场中的零售额份额较2021年提升了0.6个百分点。

　　基本盘稳固的同时，伊利早前布局的新品类赛道也表现出亮眼的增长势头。2022年，公司配方奶粉、冷饮等高增长品类均保持了快速增长，“第二增长曲线”已成为驱动业绩增长的新增长极。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　报告期内，伊利奶粉及奶制品业务实现营业收入262.6亿元，同比增长62.01%。具体来看，2022年，伊利婴幼儿配方奶粉市占率约12.4%，增速持续保持行业第一。以多年母乳研究积累为基础，金领冠打造了5大核心专利配方，成为中国增速最快的婴配粉品牌。在2022年，金领冠又以硬核专利实力，全线升级新国标，紧抓新国标机遇。同时，凭借原有的直销体系渠道优势，伊利以“领婴汇”为抓手，创建更适合妇婴产品销售的消费者私域社群，有效提升与消费者的互动黏性，为未来增长蓄力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在儿童奶粉领域，QQ星更是持续创造惊喜。2022年，QQ星儿童奶粉营业额增长翻倍。最新数据显示，2023年1-2月，QQ星儿童奶粉增速、市场份额及总体行业表现均位居细分市场第一，增长后劲十足。

　　而以“健康+功能”为核心点，伊利成人奶粉业务也已经形成大幅领先优势。报告期，伊利成人奶粉业务市占份额不仅遥遥领先行业稳居第一，增速也位居行业第一。奶酪业务终端市场零售额份额比2021年提升了3.5个百分点，再度实现跨越式增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　作为伊利股份另一优势业务，冷饮抓住产品属性从防暑降温转向休闲食品的市场机遇，加速进入到更具潜力和成长空间的新赛道，迸发出更为惊艳的增长力。报告期内，伊利股份冷饮业务营业收入95.67亿元，同比大幅增长33.61%，增速和市场份额保持行业第一，连续28年稳居全国冷饮行业龙头地位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　新老产品的齐头并进，让伊利拥有了行业最为全面均衡的业务结构和稳健增长的基础。公司液体乳高端化仍有空间，叠加奶粉奶酪第二增长曲线持续突进、冷饮等“新增长极”持续放量，为公司业务发展提供源源不断的内生动力，构建了伊利长期稳定成长的趋势。

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　　产品结构不断优化，盈利水平提升可期

(小编：财神)