双雄齐赴A股：国产存储IPO进程加速，唯一“上桌”DRAM标的核心价值解析

　　2026年开年首周，国产半导体领域热度攀升，A股资本市场IPO进程持续加速，资本向硬科技领域聚集的趋势愈发显著。回溯2025年，国内资本市场IPO受理数据交出亮眼答卷，全年共有300家企业获得受理，较2024年的77家大幅增长290%。其中先进制造领域成为绝对主力，半导体行业以 25 家受理企业跻身前三，科创板 48 家受理企业更集中聚焦 “硬科技”“卡脖子”核心赛道，充分彰显资本市场对关键核心技术领域的重视。

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　　作为半导体核心赛道的存储领域，头部企业正加速对接资本市场。2025年12月30日，中国DRAM龙头企业长鑫科技正式递交招股书，有望率先冲击A股DRAM IDM“独苗”；仅一周后，2026年1月7日证监会IPO辅导公示系统显示，紫光国芯已向陕西证监局提交辅导备案，正式启动A股上市进程。两家企业的上市动作，标志着国产存储产业进入资本化发展关键阶段。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　全球DRAM赛道的中国独苗：长鑫科技的“跳代研发”有多硬核？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　全球DRAM市场此前长期由美韩三大巨头垄断，该行业极高的技术与资金壁垒，让领先企业可通过规模效应降低成本、巩固优势，新进入者短期内难以形成竞争威胁，中国DRAM 产业曾长期处于空白期。而长鑫科技自2016年成立以来，仅用不到十年时间便完成国际头部企业数十年才走完的技术积累之路，成为目前全球DRAM 领域唯一“上桌”的中国玩家，若成功上市，还将成为A股唯一DRAM IDM企业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从技术研发与产品布局来看，长鑫科技采用“跳代研发”策略。2019年9月首次推出自主设计生产的8Gb DDR4产品，实现国产DRAM“从零到一”的突破；2023年11月首次推出LPDDR5系列产品，在高端移动存储领域取得重大突破；2025年10月推出LPDDR5X系列产品，提供12Gb和 16Gb两种单颗粒容量，最高速率达10667Mbps，较上一代LPDDR5提升66%，功耗降低30%，还首创uPoP®小型封装，满足移动旗舰手机轻薄化需求；11月又发布新一代DDR5系列产品，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，同步推出UDIMM、SODIMM、CUDIMM 等七大模组产品，实现对服务器、工作站到个人电脑的全场景覆盖，标志着其产品实力已步入全球主流高端水平。

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　　经营业绩方面，长鑫科技凭借扎实的抗风险能力和精准的战略布局，2025年迎来盈利拐点。招股书数据显示，2022年至2024年，公司营收分别为82.87亿元、90.87亿元及241.78亿元；2025年1-9月营收直接跃升至320.84亿元，同比增长近100%，大幅超越2024年全年营收规模。盈利端表现更为亮眼，2025年公司预计全年净利润将实现20亿元至35亿元的正向增长，扣非归母净利润预计在28亿元至30亿元之间，实现根本性盈利反转。

　　模式分野：IDM的自主之路与Fabless的竞合之道 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　长鑫科技与紫光国芯同为存储产业关键力量，在经营模式上有着巨大差异。作为中国第一、全球第四的DRAM厂商，长鑫科技采用覆盖研发、设计、制造、封测全链条环节的IDM模式，在合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂，2025年第二季度全球市场份额已增至3.97%，是国际DRAM市场上唯一的中国面孔，稳居中国第一、全球第四。长鑫科技不仅能在外部供应链波动中确保高端DRAM产品自主可控供应，还可通过研发与制造协同优化加速产品迭代。而紫光国芯属于无晶圆厂集成电路设计企业（Fabless），聚焦芯片设计环节，核心依赖外部代工产能，在行业产能紧张或外部不确定因素波动时，易面临产能受限、成本高企等风险。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从产业链价值来看，长鑫科技作为“链主”企业，对国产设备、材料等产业链的整体带动效能显著，不管是业务稳定性与持续性，还是产业带动作用，都让其成为更“纯粹”的国产存储标的。目前，长鑫科技已成功跻身“国际存储大厂俱乐部”，与阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米等行业核心客户开展深度合作，形成稳定客户结构，产品广泛应用于云计算、数据中心、消费电子等关键领域。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　周期之上：AI超强需求引爆存储市场 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　当前存储芯片市场的大周期上行，是需求端爆发式增长与供给端结构性紧张共同作用的结果。

　　需求端，AI算力浪潮全面来袭，单台AI服务器内存需求达到传统服务器的8倍至10倍，对高带宽、大容量存储产品形成刚性需求，Google、Meta、微软及亚马逊AWS北美四大云厂持续扩大AI基础建设投资，2026年总投资金额有望达到6000亿美元的历史新高，将直接带动服务器领域的DRAM消耗量同比激增40%至50%，其中AI服务器相关存储需求增速远超行业平均水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)