森瑞投资林存最新发声：谈及防疫概念股、医药蓝筹，这些方向正在迎来反转契机

发布时间：2022-12-25 10:28来源：证券市场红周刊散户吧字号：大 中 小

目前来看，导致医药股下跌的因素和动能都在衰竭。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

医美是一个非常好的赛道，因为其本身属于消费领域，有自己的运行规律。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中药公司想挣钱并不是开发出多少新药，而是把品牌进行市场的外延。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

医疗消费、高端器械装备、创新药领域等领域将是2023年反弹先导力量。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

12月22日晚7点，《红周刊》重磅企划的“前瞻2023 优质资产 牛途再现”线上投资策略会进行到第五场，对医药有深入研究的森瑞投资董事长林存以“价值洼地医药股，2023如何掘金？”为主题分享了其最新看法。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在林存看来，近期被市场热炒的防疫概念股早已错失最佳买入节点，而更是只是“昙花一现”。对于目前已经具有明显估值优势的医药蓝筹，林存认为，多重利好因素正在积累，因此，它们正在迎来反转契机。

　　

以下为文字交流实录精华(有删减)： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

防疫概念股是昙花一现

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

低估值医药蓝筹迎来反转契机 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

这个阶段大家反而都在炒作疫情股，那么，与疫情相关的感冒药、退烧药，或者一些医用耗材是否是值得投资的？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在我看来，当前市场对疫情概念股的炒作应该是一个短暂的“昙花一现”的阶段。而市场当中还有人存在幻想，认为还有很多人没有被感染，而防疫需求仍然存在，所以疫情概念股的行情还没有结束。我认为，如果持有这样的想法，那么，一些投资者可能会被套在高高的山顶上。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

因为与疫情有关的公司收入更多是接近一次性的，并不具备长期和持续的增长，所以不能过度留恋和反复过分的炒作疫情概念股。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

整体医药板块，门类非常多，包括六、七个子板块，涉及到六、七百家上市公司，可以挖掘的细分机会还非常多。

　　

自2021年年中以来，医药股受到多种利空的影响，整体板块出现了幅度非常大的持续下跌。大部分的医药蓝筹股已经跌了2/3。目前来看，中证医疗指数的估值是在创新低的。截至12月21日，中证医疗指数的动态估值跌破了23倍，创出了历史最低水平位(见附图)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

2018年刚刚开始第一轮集采的时候，医药板块也出现了一轮大幅调整，我们认为当时的估值已经很低，而现在的估值相较于2018年底还要便宜三成以上。

　　

2018年底，动态市盈率跌到了30多倍，而当前是23倍，而且由于即将进入年底，年报和一季报将会接踵而至。如果目前的医药板块仍维持在低位，由于动态市盈率向TTM估值(滚动市盈率)的切换，医药板块的整体动态估值水平可能会降低至20倍以下，这在A股历史上是没有出现过的。

　　

从长期发展来看，医药行业的前景是毋庸置疑的。中国的老龄化现在已经越来越严重，目前60岁以上的人口有2.5亿，10年之后就会达到大约5亿以上。所以刚性的需求对于医药板块是具有很强的支撑的，不应该去怀疑医药行业未来的发展趋势。

　　

而为什么近一年当中医药股却持续调整呢？我认为主要有以下几个重要因素。

　　

第一，2019年至2021年上半年，医药股出现了一轮比较大的牛市。医药蓝筹普遍上涨2~3倍，涨幅达5~10倍的个股也不在少数。获利筹码积累比较多。第二，集采的反复推进。从2018年底第一轮到现在，集采已经有六七轮，凡是集采过的药品，价格跌幅巨大，投资者对药企的盈利状况感到担忧。第三，叠加整个经济环境不景气，带动了整个市场投资氛围和资金面的收紧。

　　

所以多重因素叠加在一起导致了医药股的持续调整。但是目前来看，导致医药股下跌的因素和动能都在衰竭。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

首先是估值的大幅释放。其次是集采政策开始变的相对缓和，70%以上的药品集采都已经落地，而且集采价格开始触底回升。与此同时，目前政策对于创新领域的支持力度也是比较大的。比如此前发放了2,000亿的贴息贷款来鼓励国产医疗装备行业的发展，与之前集采降价的政策环境相比，几乎是出现了一个180度的转变。第三，在政策环境之外，经济环境也在迎来转暖。比如疫情的因素，在1~2个月之内可能会到达顶峰，而对明年经济的影响会越来越小，经济和宏观环境都会有所恢复。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

所以整体而言，我认为明年的经济会改善，股市也会迎来转折，而已经超跌同时又具有不错成长性的医药股，2023年会有一个非常好的比价效应，从而也将会迎来不错的反弹态势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以下为互动环节(有删节)：

　　

低估值、集采压制因素减弱

　　

多重利好因素正刺激医药板块反弹

　　

《红周刊》：在您看来，医药板块未来如果出现趋势性的反转，哪些因素至关重要？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)