当前位置 > 散户吧 > 财经要闻 > 上市公司 > 增量机会在再生类和胶原蛋白,2023年医美板块迎来拐点修复可期
增量机会在再生类和胶原蛋白,2023年医美板块迎来拐点修复可期
红周刊 特约 | 李宁宁
随着核心城市感染率逐步达到峰值,线下客流逐步恢复带动医美线下消费。需求端看,轻医美项目属于非全麻性医美,受到的影响较手术类小;且医美类消费前期受到疫情压制的需求并非消失而是推迟,期待消费复苏后迎来反弹。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
12月下旬以来,在市场回暖和消费复苏背景下,医美板块异动频频,部分龙头股涨势喜人。此前由于行业监管和疫情影响等因素,医美板块估值受到一定压制,随着市场对监管反应钝化,需求将成为决定行业波动的主要因素。
我们对2023年医美需求恢复比较乐观,看好在再生类、胶原蛋白等赛道布局的公司,这些方向刚在国内兴起,随着上市产品逐渐丰富成熟有望深入人心。
医美板块政策边际减弱
本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
行业需求逐步恢复
医美行业兼具医疗和消费属性,监管政策出台目的在于打击“黑医美”,维护合规市场。经过几年规范整顿,产业由野蛮生长到规范运营,更利好规范化运营企业,行业高质量发展值得期待。目前市场对监管反应趋于钝化,医美行业将回归基本面,需求重新成为决定行业波动的主要因素。
2022年12月7日,优化疫情防控的“新十条”发布,包括医美在内的消费行业底部随之确立。随着各地疫情先后达峰,消费场景恢复叠加春节将至,医美旺季来临,行业复苏非常明显。此前市场还存在“阳康”后短期是否可以做医美的担心,建议转阴4周内慎重实施医美项目。不过这种担心并没有阻挡消费者步伐,据多地医美机构医生反馈,春节前医美项目预约较满,后续节后医美行业恢复进度有望提速。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
不管是管控还是疫情带来的消费信心不足的问题,从上游药品器械到下游医美机构,整体还是受损。所以除了上游产品铺货、新品推广的节奏、下游消费者到院的规律性被影响外,行业还出现了客单价走低、获客难度增加的趋势。但从另外一个角度看,这可能也意味着行业后续恢复潜力较大。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
而我国目前医美渗透率不足5%,对比韩国20%+的渗透率还有很大差距,医美线下消费属性明显的情况下,低渗透率和高粘性使得行业保持快速增长。实际过去三年间,医美行业展现了优于大部分消费赛道的成长性,且在2022年化妆品社零数据多月呈现负增长,渗透率还没到天花板的多个可选消费赛道增长渐显疲态情况下,仍然充满活力。比如某龙头医美机构20/21年医美业务分别实现29%/38%的收入增长;另一家龙头医美上游产品公司20/21年分别实现27%/104%的收入增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
展望2023年,龙头企业跟随行业恢复,收入利润端均会有明显改善,尤其是前期利润端受费用影响压力更大的下游机构;另外,行业经过三年疫情也有明显洗牌,期间龙头表现出韧性,中尾部玩家去产能,后续份额集中的趋势会继续演绎。不过,医美板块整体估值并不便宜,板块龙头股2023年PE接近60倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
2023年增量机会 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
或在再生类和胶原蛋白
本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
A股年报季即将开启,考虑到2022年10月-11月疫情趋严,12月新十条后多地1-2周的停摆,多数公司四季度的表现可能会弱于三季度。以某龙头企业为例,12月在多重压力下收入持平,四季度预计收入实现15%-20%左右增长,从增速看,甚至弱于上海封城时的二季度。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
不过,市场对行业12月收入和盈利情况预期已经比较充分,已基本反映到股价中,目前投资者更关注的是企业2023年恢复情况。从恢复节奏上看,考虑到2023年春节较2022年提前,市场对1月销售数据有一定容忍度,更期待3月份行业迎来全面复苏。
从产品上看,预计2023年再生类产品及胶原蛋白类产品增速更快,而其他更成熟的产品将跟随行业持续增长。第一轮高峰刚过,短期消费手术类项目更谨慎,注射非人体本身有的成分更谨慎,所以水光、光电等皮肤类项目恢复更快,注射玻尿酸比注射肉毒素恢复快,后面产品结构会更均衡,不过随着非手术类产品适应症越来越丰富,手术类占比下行是大趋势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
增量机会可能在再生类和胶原蛋白。再生类项目对比玻尿酸填充,注射后既能有填充后的效果,后续还会刺激胶原蛋白再生,弥补了注射玻尿酸面部不自然、维持时间短等问题,客单价更高,提前布局的企业有望享受收入和利润率的双重加成,少女针、濡白天使、艾维岚等相关产品在2022年已经分别取得3亿-7亿的销售体量,2023年预计维持高速增长。
而胶原蛋白赛道对比玻尿酸,体量能差5-10倍,但是产品力上各有优劣、不相上下,主要是胶原蛋白的安全性不如玻尿酸,价格贵,提取更复杂。最近几年,胶原蛋白行业玩家明显增加,随着产业化进程加快,价格、安全性等问题有望逐步解决,未来可能复制玻尿酸的发展路径,体量成倍增长。
本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
(小编:财神)
相关新闻更多新闻>>
- ·华宝信托发起设立抗击疫情专项慈善信托02-19
- ·强劲非农引爆激进加息预期!纳指走低3%领跌欧美股指01-18
- ·永太科技:股东王莺妹减持计划期限届满 共减持公司股份453万股01-13
- ·上海沿浦:中标约5.87亿元铁路专用集装箱物料项目 有利于公司扩展新品类12-16
- ·上海申毅投资CEO申毅:无差别长期持股策略未来几年将失效12-14
- ·德美化工:首推抗菌抗病毒整理剂02-19
- ·顺鑫农业(000860):春节淡季疫情影响小 大众消费前景好02-07
- ·医疗医药重回A股C位,后市如何把握机会?11-20
- ·建材概念股有哪些?水泥概念股有哪些?02-10
- ·光大银行两支抗“疫”慈善信托持续驰援武汉02-15
今日要闻更多>>
- · 半导体的买点,可能不远了01-19
- · 兔年春节后A股市场谁站C位?首个交易日山东板块十年八涨!01-19
- · 网络游戏板块跌0.91% 浙数文化涨5.49%居首01-19
- ·酒糟干粉股票概念有哪些(2023/1/19)01-19
- ·【新股提示】凌玮科技网上发行最终中签率为0.0252109961%01-19
- ·装备制造上市公司有哪些(2023/1/19)01-19
- ·羧基丁腈胶乳行业股票有哪些?(2023/1/19)01-19
- ·格力博(301260):发行1.22亿股,今日申购01-19
- ·创业板宁德时代概念股(创业板宁德时代概念上市企业名单)01-19
- · 车企降价潮让投资者“愁白头”01-19
财经要闻更多>>
- ·机构资金流入证券与IT类板块,中国软件连续两天01-19
- ·走进杭萧 见证制造企业转型升级01-19
- · 6100万年终奖堆成山上热搜,有员工抱走500万现金,豪横的河南矿山什么来头?01-19
- ·聚焦IPO | 中科合成重要大客户流失元气未复,调整子公司业务模式或涉利益输送01-19
- ·春节返乡意愿旺盛,白酒旺季需求有望超预期01-19
- · 震动基金圈!霸榜近十年,这一重要市场“一哥”刚刚易主!01-19
- ·亚太互联网风云际会 为国争短长立马横刀——LARUS总裁卢恒专访01-19
- · 工信部等十七部门:到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番01-19
- · 这可能是全国最“暖”的城市01-19
- ·走进杭萧 一探制造企业转型升级01-19