国泰海通：降血脂药物行业研发活跃 市场规模稳定增长

发布时间：2026-05-28 04:12来源：智通财经散户吧字号：大 中 小

　　智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，全球降脂药物市场稳步扩容，2024年市场规模为343亿美元，预计2034年将增长至481亿美元，对应复合增速约3.5%。降血脂药物行业研发活跃，是诸多MNC药企积极布局的领域，该行认为降血脂药物研发靶点相对集中，药物迭代空间较大，是适合发挥中国工程师红利优势的药物研发领域。行业催化密集，2026年、2027年有望迎来多项重磅催化。

　　国泰海通主要观点如下：

　　降脂药物行业在庞大的患者群体和未被满足的临床需求推动下，市场规模稳定增长

　　PCSK9、Lp(a)、APOC3和ANGPTL3等靶点的研发进展显着，为患者提供了更多治疗选择，新技术路线不断涌现，如小核酸药物、口服强效药物，推动全球降血脂药物市场规模稳健增长。全球降脂药物市场稳步扩容，2024年市场规模为343亿美元，预计2034年将增长至481亿美元，对应复合增速约3.5%。国内2024年降脂药物市场规模约300亿元人民币，同比下滑约7%。

　　MNC高度重视心血管慢病，尤其是降脂药物研发

　　诸多MNC持续布局心血管代谢领域，诺华、安进、默沙东、礼来、赛诺菲等MNC聚焦PCSK9、Lp(a)两大核心靶点，在技术路径上单抗、siRNA、ASO、口服小分子、口服环肽多点开花。该行认为，单抗、siRNA、ASO等机制具备长效降脂的依从性优势，口服小分子和口服环肽具备用药便利性和制造成本优势，不同技术路线均有对应的目标患者群体与对应市场空间。

　　行业催化密集，2026年、2027年有望迎来多项重磅催化

　　该行梳理了行业重要催化剂包括，诺华Lp(a)ASO三期数据预计2026H2读出、安进Lp(a) siRNA三期数据预计2026H2读出、诺华PCSK9siRNA二级预防的三期试验预计2026/2027年读出。该行认为，随着更多创新靶点的临床价值得到验证、已验证靶点的前线预防的临床价值得到证明，降血脂药物市场规模有望得到扩容。

　　国内公司积极布局，已达成多笔授权，建议关注已达成BD、管线海外价值兑现确定性较高的相关公司，以及受海外映像催化有望达成BD授权的相关公司。2024年至今，恒瑞医药与默克生物达成Lp(a)小分子授权，石药集团与阿斯利康达成Lp(a)小分子授权，舶望制药与诺华两次达成小核酸管线授权、瑞博生物与勃林格殷格翰达成小核酸管线授权，圣因生物先后与礼来、基因泰克达成小核酸管线授权，心血管代谢领域跨国MNC交易活跃。推荐恒瑞医药、石药集团、信立泰，相关标的瑞博生物。

　　风险提示

　　创新药研发失败风险、临床进展不达预期风险、药物销售放量不达预期风险、国内药物出海授权不达预期风险。

(小编：财神)