黄金十年未涨……

发布时间：2022-12-17 12:12来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　黄金十年未涨……

　　Choice数据显示，目前COMEX黄金期货价格维持在1800美元/盎司附近，与年初的1830美元/盎司相比，今年仍未实现上涨。实际上，除了今年，近十年来黄金价格都几乎未涨。

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　　十年未涨因为何？

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　　历史上，黄金被大多数国家作为法定货币，可全球流通。当前，黄金依然是各国最重要的储备资产之一，具备货币储备和资产保值特征，以及抵抗通货膨胀和避险保值的价值。

　　俗话说“乱世黄金”正由于黄金具备避险保值的价值。2022年2月俄乌战争正式爆发，受地区军事冲突的影响，黄金价格一度在3月8日上涨至2000美元/盎司以上，但随后价值一路下跌至1618附近，最大跌幅超过20%。黄金价格并没有因地区军事冲突的延续而持续上涨。

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　　从供需关系来看，Choice数据显示，近十年全球黄金供给量（季度供给量）整体稳定上升，保持在1000-1300吨之间。2012年一季度供给量1086.36吨，前三季度供给量3420.63吨；今年一季度供给量1163.88吨，前三季度供给量3571.86吨。

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　　但从需求端来看，2011年以来，全球黄金总需求出现了阶段性下滑的态势。2012年一季度需求量1156.91吨，前三季度需求量3429.25吨，需求量均大于当时的供给量。但到了2022年，前三季度需求量降至3370.03吨，不及2012年前三季度的需求量，相比前三季度3571.86吨的供给量更是少了200吨。

　　而在2002年至2012年期间，黄金年需求量从3414.5吨每年上升至4683.74吨。供需关系的变化在一定程度上影响了黄金价格的波动空间。

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　　接下来通过复盘1970年以来黄金的三轮牛市，来看看除了供求关系还有哪些因素影响黄金价格的涨跌。

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　　复盘黄金三轮大牛市 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1971年布雷顿森林体系正式解体，黄金与美元固定汇率体系逐渐结束，此后黄金经历了三次牛市行情，分别是1971年至1980年、1999年至2011年、2018年至今。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　第一轮牛市（1971年至1980年1月） 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　黄金的第一轮大牛市始于1971年，持续到1980年1月。这期间，黄金价格从35.0 美元/盎司上涨到 834.0 美元/盎司，涨幅高达2282.86%。

　　1971年8月，尼克松政府宣布停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务，美元与黄金正式脱钩。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　因60年代实行积极的财政政策，以及两次石油危机，美国通胀水平逐步上行，美国经济陷入滞涨阶段。与此同时，德国、日本经济逐步恢复，冲击美元地位，美元汇率持续下行，黄金开启了第一轮牛市。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　本轮黄金牛市源于布雷顿森林体系解体，美元遭遇信用风险。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　第二轮牛市（1999年7月至2011年9月） 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　本轮牛市始于1997年7月的253.2美元/盎司，历时12年，于2011年9月涨至1923.7美元/盎司，期间涨幅659.76%。

　　在经济全球化背景下，2000年开始全球经济进入繁荣发展时期，2000年、2004年、2006年、2007年全球GDP增长率保持4%以上水平。经济水平的繁荣推高大宗商品价格，黄金价格也持续上涨。

　　

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　　2008年金融危机席卷全球，此时黄金很好的发挥避险功能，经历短暂回调。随着各国政府出台一系列货币宽松政策，金价再次上涨，并创出新高。

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　　第三轮牛市（2008年8月至今）

　　2018年中美贸易摩擦全面爆发，全球经济增速下滑，黄金价格迅速上涨。2019年美联储货币政策转向，并于7月31日开启降息周期，金价继续上行。2020年，新冠疫情席卷全球，为应对经济回落风险全球央行大放水，黄金等大宗商品价格一路飙升，并创下历史新高2089.2美元/盎司。

　　2022年以来，俄乌战争刺激黄金短暂上涨至2078.8美元，冲击前高未果。随后，美联储开启疯狂加息，金价再次回落至1618附近。

　　本轮黄金牛市源于避险功能叠加全球大放水。

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　　影响金价的主要因素 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)