像极70年代疯狂牛市！黄金“第三次尝试重大突破” 罕见观点：美元已脱钩黄金“无法永远反向定价”

发布时间：2023-01-16 15:43来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

24K99讯 黄金仍然是定位最佳的资产类别，金融市场现在处于类似于70年代的环境中，并且在未来几年将出现几波通胀。市场出现罕见、犀利的观点，认为美元在牛市下，将开始脱钩黄金，两种资产无法永远朝着反向定价前进。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

The Gold Edge作者、常驻Seeking Alpha作者SomaBull提到，自2020年以来，黄金曾两次尝试突破其2011年的峰值1900美元，但两次尝试都失败了。在2022年初的努力失败后，金价一路下跌至1600美元的低位。然而从那以后，它出现了惊人的逆转，现在它正在第三次尝试重大突破。而在周一(16日)，金价成功突破至1915美元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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黄金VS美元

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许多投资者认为黄金会受到美元走势的影响，但这只是在偶尔的短期内才是正确的，因为有时两者之间存在很强的负相关关系。

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黄金价格最终由货币供应量，即货币通胀决定，实际利率也会极大地影响需求。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“当我们进入2022年时，价格通胀因货币供应(M2)激增而急剧上升，美联储将很快加息。黄金通常会随着利率上涨，至少在美联储走在曲线前面之前是这样，这可能需要数年时间。随着通胀飙升，美联储仍未采取利率行动，黄金和金矿股处于有利地位。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

然而，随着通货膨胀不仅没有放缓反而加速变得明显，美联储开始变得更加激进。第一次加息始于2022年3月仅25个基点，然后在下一次会议上迅速跃升至50个基点，然后在随后的四次FOMC会议上加息75个基点。

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(来源:Seeking Alpha) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

SomaBull强调：“美元已经反弹，上涨了10%，但在走跌前，美联储的行动导致美元飙升达到115，这是自2000年代初以来的最高水平。压低黄金的是美元的强势，而不是利率上升。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在过去约 9 个月里，很明显黄金的第一大敌人是美元。2022年4月以来的强逆关系在美元飙升之际，给黄金带来了巨大压力，金价在低谷下跌约15%，而美元的表现则与之如出一辙。此后，美元大举抛售，引发黄金反转。

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(来源:StockCharts) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

现在，美元和黄金之间不存在，也不可能存在长期的负相关关系，因为美元的价值并不决定黄金的价值。

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“让我们处理极端情况以明确这一点，假设美元在未来50年内每年上涨 1%。鉴于黄金兑美元的交易方式，以及投资者对美元/黄金关系的看法，这意味着黄金在未来五年内将持续贬值，如果每年下跌1%，黄金将跌至略低于每盎司1000美元。”

　　

“有些人可能会说，这种情况并不太极端，但这不是通胀调整后的价格。如果我们假设未来50年的通货膨胀率与前半个世纪相似，那么以今天的美元计算，这将相当于大约100至150美元的黄金价格。这也意味着人们可以购买大约10-15倍的黄金，从而大大增加对金属的整体需求。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

SomaBull继续补充，这就是为什么供求规律永远不允许“黄金长期与美元反向交易”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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(来源:StockCharts)

　　

这正是美元自2008年全球金融危机低点以来上涨约45%，而黄金上涨超过100%的原因，因为M2飙升，上涨约200%推动了黄金的上涨。

　　

超强的美元价格走势，只会在短时间内造成严重的逆风。例如，市场在2000年代初看到了类似的美元/黄金反向关系，因为美元在不到一年的时间里上涨25%，压低了金价。

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黄金与美元只是暂时的反比关系，通常在美元大幅上涨/下跌时最为普遍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

当货币市场最终平静下来时，也就是黄金与美元脱钩并开始根据基本面，即货币供应和实际利率进行交易的时候。

　　

黄金不是由于美元的持续和无根据的强势，它在2022年的大部分时间里表现不佳，但这种情况是不可持续的并且会结束，并且金属会迅速收复失地。SomaBull特别重申：“强势美元永远不会阻止黄金达到其真实价格。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

美元自2022年9月以来暴跌，并在过去几周进一步下跌。可能是因为此举变得过度过度，美联储接近其利率目标范围，至少在短期内。

　　

(小编：财神)