黄金遭美国数据“迎头痛击”！美债收益率与美元联手施压 空头瞄准关键支撑

发布时间：2026-11-04 11:41来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

FX168财经报社讯 现货黄金和白银周二双双走低，原因是强于预期的美国劳动力市场和工厂订单数据推高了美债收益率，并强化了市场对美联储可能进一步收紧政策的预期。

　　尽管原油价格再度下跌，贵金属仍承压；与此同时，投资者正为美国中期选举结果布局，并评估围绕结束美伊对峙谈判的相互矛盾信号。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　现货黄金报3929.85美元/盎司，日内下跌16.31美元，跌幅0.41%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　现货白银报49.782美元/盎司，下跌0.849美元，跌幅1.68%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　就业与订单数据强化紧缩预期

　　美国周二公布的经济数据表明，劳动力需求和制造业订单重新走强，这让市场对美联储可能很快结束加息周期的预期变得更加复杂。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　9月职位空缺升至752.3万，较8月上修后的719.0万增加，也高于市场预期的约715万，并创下自5月以来最高水平。招聘保持相对稳定，裁员降至约164万，自愿离职人数升至337万。

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　　数据改善说明，尽管借贷成本仍然偏高、经济增长前景存在不确定性，雇主仍在持续寻找员工，这也支持了劳动力市场足以承受限制性货币政策的判断。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　9月工厂订单同样强于预期，环比增长1.8%，而8月增幅被上修至0.3%。经济学家此前预计增幅约为1.2%。订单同比增长7.2%，其中民用飞机及零部件订单大增28.3%，机械订单增长1.5%，计算机和电子产品订单增长0.8%。

　　剔除飞机后的非国防资本财订单——这一指标可视为企业设备投资的风向标——增长0.6%，略强于初值。该结果紧随周一公布的10月制造业采购经理人指数55.5之后，进一步印证了工厂活动仍在扩张，尽管投入成本和融资条件依然构成明显制约。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　收益率上行压制金银 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　市场当前关注的焦点，集中在韧性经济活动、持续通胀以及周二美国中期选举的交汇点上。美国第三季度国内生产总值按年率增长3.4%，9月核心个人消费支出物价指数年率仍维持在3.1%的高位。

　　美联储上周维持基准利率在3.75%至4.00%不变，但有两位官员支持立即加息25个基点，使12月继续收紧政策的可能性仍然存在。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　周二更强的职位空缺和工厂订单数据进一步强化了这一预期，基准10年期美债收益率上升约5.8个基点至4.951%，美元也小幅走强。

　　更高的收益率和持续的货币政策不确定性拖累黄金，而白银则因工业需求担忧和更广泛的投资仓位调整而承受额外抛压。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对黄金而言，能源价格下行在一定程度上缓解了通胀压力，这本可能削弱美联储继续收紧的理由；但强劲的就业数据和上升的美债收益率限制了金价的反弹空间。

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　　白银则对工业活动前景、融资成本上升以及10月大幅回调后的持续平仓更为敏感，因此跌幅更大。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中期选举与美伊局势增添不确定性

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　　美国中期选举在周二为债券、汇市和贵金属市场带来另一层不确定性，投资者正评估特朗普总统所属的共和党是否能继续控制国会。选前民调和独立预测显示，民主党有望重新夺回众议院控制权，而参议院竞争则更为胶着。

　　若国会出现分裂，政府推进更多财政支出或税收立法的灵活性可能受限，从而压低对美债发行和长期借贷成本的预期；在收益率和美元回落的情况下，这种结果可能对黄金形成一定支撑，但最终影响仍取决于后续财政提案以及投资者对政府融资需求的判断。若共和党继续掌控更多权力，则可能保留更大的财政扩张空间，并对长期收益率形成更大压力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　Kitco Research的一项最新中期选举事件研究显示，在过去13次中期选举后的12个月里，黄金平均上涨14%。

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　　首批美国投票站计划于美国东部时间下午6点关闭，主要州群将在东部时间下午7点和8点后陆续公布结果。市场将一边观察国会权力格局的形成，一边评估胶着选区和延迟计票是否会推迟最终结果。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　交易员同时关注周三美国东部时间上午8:15公布的ADP私营部门就业报告、上午8:30公布的9月国际贸易报告以及上午10:00公布的10月ISM服务业指数。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　周四将公布每周初请失业金人数和第三季度初步生产率数据，时间均为美国东部时间上午8:30；周五则将迎来10月就业报告，同样在美国东部时间上午8:30发布。若招聘和薪资数据走弱，12月加息预期可能降温，并通过压低美债收益率和削弱美元来支撑黄金；反之，若就业保持韧性且通胀压力持续，则会强化进一步收紧政策的预期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美伊谈判前景仍不明朗 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　周二，霍尔木兹海峡和美伊局势仍是重要不确定性来源。尽管美国对伊朗目标实施了有限军事打击，交易员仍在评估重新谈判的可能性，原油价格因此下跌。美军对伊朗霍尔木兹岛附近目标发动打击，称此举是对针对军事资产和商业航运威胁的防御性回应。

　　该事件一度推动油价走高，收复了周一大幅下跌的一部分失地。不过，随后出现的外交进展，以及华盛顿和德黑兰都在审议地区调解方提出方案的迹象，又促使地缘政治风险溢价进一步回落。

　　一名伊朗高级官员周二表示，华盛顿和德黑兰距离达成协议仍然很远，而卡塔尔继续努力缩小分歧，并防止美国大选后局势再次升级。当前核心争议包括制裁解除、伊朗核计划、美国对伊朗港口的海上封锁，以及恢复霍尔木兹海峡正常商业航运的条件。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　尽管伊朗官员表示愿意继续谈判，但双方尚未达成具有约束力的协议，进一步军事行动的可能性仍未消除。持续的安全风险、更高的航运成本以及油轮恢复正常通行的不确定性，使全球能源市场仍面临再次中断的风险。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　尽管夜间局势一度升级，原油价格最终仍收低，因为市场对外交斡旋的希望以及对石油供应持续可用的预期，抵消了部分即时供应中断担忧。纽约商品交易所WTI原油期货结算价报96.09美元/桶，下跌0.4%；布伦特原油期货下跌1.1%，报103.60美元/桶，延续了周一的急跌。

　　对于黄金而言，能源价格回落削弱了部分通胀压力，这本可强化对美联储继续加息的预期；但强劲的美国就业数据和上升的美债收益率限制了金价受益空间。白银则更容易受到工业活动担忧、融资成本上升以及10月大幅回调后持续抛售的影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美股分化、全球股市承压 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　北美股市周二收盘涨跌互现，半导体和人工智能相关股票重新获得买盘，而其他大型科技股在选举结果公布前表现疲弱。道琼斯工业平均指数下跌0.38%，收于51786.72点；标普500指数上涨0.36%，收于7568.92点；纳斯达克综合指数上涨0.83%，收于25372.01点，受半导体公司上涨带动，科技投资者在此前大幅抛售后选择性回补。罗素2000指数上涨约0.2%，收于2812.45点。

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　　英伟达上涨约3%，超微半导体在财报公布前上涨约5.1%；苹果则下跌约2.2%，此前该公司警告称更高的存储芯片成本可能压缩利润率。主要基准指数之间的分化反映出的是板块层面的仓位调整，而非投资者风险偏好的全面改善。

　　加拿大S&P/TSX综合指数周二收跌268.81点，跌幅0.75%，报35532.28点，表现弱于美国主要股指。原油和贵金属价格走弱拖累了资源权重较高的加拿大基准指数，而美联储维持限制性政策、借贷成本偏高以及美国中期选举的不确定性，也令投资者情绪趋于谨慎。该指数的下跌与标普500和纳斯达克的上涨形成对比，显示北美股市内部仍存在明显分化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　欧洲股市周二同样收低，矿业、零售及其他对经济敏感板块的疲弱表现，抵消了部分个股的积极表现。欧洲斯托克600指数下跌0.58%，报645.66点；德国DAX指数下跌0.45%，报25864.62点；法国CAC 40指数下跌0.34%，报8020.31点；英国富时100指数表现最差，下跌1.14%，报10638.43点；西班牙IBEX 35指数下跌0.79%，报18807.20点；意大利富时MIB指数基本持平，仅下跌0.01%，报49941.83点。金属价格走低拖累矿业公司，零售板块则受到不及预期的企业消息压制。投资者还在评估美国选举不确定性、更高借贷成本以及美伊对峙未解对欧洲经济活动和企业盈利的影响。

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　　技术面关注关键区间

　　从技术面看，现货黄金多头的下一目标是重新站上3975.00至4084.00美元/盎司阻力区间，只有有效突破上沿，才能改善短线偏空的技术结构。空头的下一目标则是跌破3871.00美元/盎司，进一步下看3797.00美元/盎司。

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　　金价初步阻力位在3975.00美元/盎司，其次是4084.00美元/盎司；初步支撑位在3871.00美元/盎司，其次是3797.00美元/盎司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　现货白银方面，多头的下一目标是重新站上51.270至53.280美元/盎司阻力区间，只有有效突破上沿，才能改善短线技术前景。空头的下一目标是跌破48.850美元/盎司，进一步下看47.060美元/盎司。初步阻力位在51.270美元/盎司，其次是53.280美元/盎司；下一支撑位在48.850美元/盎司，其次是47.060美元/盎司。

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(小编：财神)