钢材：强预期或已交易充分

发布时间：2022-12-29 18:04来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　核心观点：震荡上周中央经济工作会议定调2023年整体方向，再提“房住不炒”。短期内宏观上强预期故事已经讲完，对盘面形成的持续性上涨或已交易充分。从基本面来看，供给端在价格上涨的行情中，长短流程钢厂生产利润得到一定修复，短期内供给端或难出现明显减量变化。需求端应持续关注疫情感染人数不断扩大对成材消费端形成的影响。我们认为，在宏观强预期没有出现新的故事题材之前，成材或将出现短暂震荡盘整阶段。策略上，建议继续以螺纹5-10正套为主。

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　　疫情放松：偏空疫情放松，春节前疫情感染或达高峰，阳性人数飙升短期内对钢材市场形成一定拖累。

　　高炉检修：中性根据我们对钢厂高炉检修的统计，由于钢材价格呈上涨趋势，12月出现新增高炉检修数量较少，多为常态化高炉检修。12月存量高炉检修量约为341万吨，预计12月生铁产量环比11月或有明显增加。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　电炉厂：中性根据我们的测算，目前华东电炉厂平电生产利润稳定在-126元/吨，目前短流程电炉厂生产利润已经高于长流程钢厂生产利润，部分地区电炉厂谷电生产开始有利润。

　　建材成交：偏空进入冬季施工淡季，叠加疫情影响，建材成交目前处于历史低位。

　　去库情况：偏空五大品种厂库社库同时进入累库阶段，螺纹累库效果最为明显，目前螺纹库存已高于去年同期水平。

　　基差月差：偏空盘面接连上涨，成材呈现提前收基差走势。目前螺纹01、05、10三大主力合于盘面均升水现货，螺纹05远月合约升水，1-5月差走负，对后续上涨形成一定压力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　盘面情况

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　　数据来源：Wind，紫金天风期货

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　　五大品种材产量环比明显回落 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　日均铁水稳定在222万吨

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　　截至2022年12月23日，日均生铁产量为221.95万吨，环比下降0.93万吨（降幅0.42%）；相比于去年同期上升11.5%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据mysteel调研数据，本周全国247家高炉开工率为75.93%，周环比下降0.04个百分点；高炉产能利用率82.39%，周环比下降0.25个百分点；81家电炉产能利用率48.66%，环比上周下降3.52%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　日均铁水本周环比接近持平，成材价格受疫情放松及房地产政策利好因素影响持续上涨，对高炉、电炉开工形成一定支撑。

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　　数据来源：钢联，紫金天风期货 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　五大品种产量环比明显回落 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　本周，五大品种合计产量为920.48万吨，环比上周下降23.38万吨（降幅2.5%），去年同期产量为885.12吨，同比上升4.0%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　其中，螺纹产量共276.94万吨，环比上周下降7.99万吨（降幅2.8%），相较于去年同期上升4.5%。热卷产量为300.91万吨，环比上周下降10.81万吨（降幅3.5%），相较于去年同期上升4.11%。

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　　数据来源：钢联，紫金天风期货

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　　12月仍存在较大高炉检修量 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据我们对钢厂高炉检修的统计，由于钢材价格呈上涨趋势，12月出现新增高炉检修数量较少，多为常态化高炉检修。12月存量高炉检修量约为341万吨，预计12月生铁产量环比11月或有明显增加。

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　　数据来源：钢联，紫金天风期货

　　需求端持续弱势运行

　　螺纹表需持续下行

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　　需求方面，本周五大品种消费总量达903.35万吨，环比上周下降63.11万吨，降幅6.5%。

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　　螺纹周消费量266.21万吨，环比下降32.16万吨，降幅10.8%。

　　热卷消费量为297.78万吨，环比下降12.61万吨，降幅4.1%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：钢联，紫金天风期货 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　受疫情影响建材成交历史低位 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　建材成交量5日均值为11.62万吨。

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　　分地区来看，截至12月23日，华东地区建材成交量为6.23万吨；华北地区为0.82万吨；华南地区为4.10万吨。

　　

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　　数据来源：钢联，紫金天风期货

　　水泥线运转率历史同期低位 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　全国水泥磨机运转率达46.37%，相比于上周下降0.64个百分点，相比于去年同期下降1.4个百分点。

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　　全国水泥均价达446元/吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：钢联，紫金天风期货 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　新房成交面积同比降幅扩大 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　本周，42城新房成交面积为267.32万平，环比上周下降20.2%，相比于去年同期下降54.7%。

　　11月，42城新房成交面积1297万平，环比10月下降4.6%，相比于去年同期下降36.4%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：Wind，紫金天风期货 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　土地成交环比明显回落

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　　本周，百城成交土地规划建面为3200万平，环比上周下降34.4%，相比于去年同期下降68.5%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　百城成交溢价率为2.1%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：Wind，紫金天风期货

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　　螺纹库存高于去年同期水平 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　成材进入累库阶段

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　　螺纹累库高度超过去年同期。五大品种厂库库存为432.01万吨，环比增长15.90万吨，增幅3.8%。社会库存为849.33万吨，环比增长1.28万吨，增幅0.2%。

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(小编：财神)