上蹿下跳的市场，调完了吗？

发布时间：2023-02-27 18:00来源：大 中 小

　　市场温度计

　　截止2023-02-23收盘后，安心指数宝平均温度为23.9度，温度继续处于上升区间，可考虑主动追加投资，安心持仓、静待花开。

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　　注：基于成分股总市值，计算各指数近十年估值分位 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近一周指数标的分化明显，上证50热度最高，创业板下降最大，较一周前相比，标的平均估值水平有所回升，平均温度上涨1.5度。标的平均收益0.7% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　注：一年以上收益数据为年化收益

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　　数据来源：平安证券、WIND

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　　长期眼光，景气无熊市 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　最近市场又出现了一些波动，人心惶惶，但市场逻辑并没有发生太大变化，参考前期文章《千金难买牛回头》。究其原因，今年是经济企稳修复之年，从2014、2016、2019三年历史经验来看，大底的修复并非一蹴而就，市场对经济企稳反复评估，导致月度波动可能较大。叠加上证指数3300点左右市场的博弈预期会异常活跃，也就造成了大盘短期横盘震荡、小幅调整的局面。

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　　可能大家会拿现在和2022年7月对比，会不会仍只是一波疫后修复的反弹？我相对会更乐观一些。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　首先是经济。2022年7月尚未实现经济活动正常化，经济增速与企业盈利也难言走出下行区间，经济发展仍面临一定的不确定性；而2023年是经济活动回归正常化的一年，无论是疫情防控政策的速度、幅度、结果，还是中央经济工作会议展示的经济政策导向，都可以看出是新一轮经济复苏的起始之年。1月PMI站上荣枯线，且从PMI分项来看生产、新订单、生产经营活动预期等较2022年11、12月明显改善。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：平安证券、WIND

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　　从企业盈利的角度，2023年上半年企业盈利将逐渐进入上行区间，而过去十几年证明了景气无熊市，A股在市场盈利上行期整体呈现牛市或震荡市。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：平安证券、WIND 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　其次是流动性。国内而言，货币政策其实当前和2022年7月是一以贯之的，从M2和社融之差衡量剩余流动性，市场上并不缺钱。另外，即便是10年期国债利率快速上行的时段，如2020年5月至11月，也是伴随疫后修复，权益指数仍是上涨为主。海外而言，2022年7月美联储仍在紧缩、加息的进程中，而当前虽然市场对于美联储加息终点有分歧、在美国通胀粘性下期货市场反应还有50BP加息空间，但加息终点渐行渐近是预期内的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：平安证券、WIND 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从通胀的角度，国内通胀压力仍不大，CPI与猪肉价格走势相关性极高，而当前猪肉价格同比回落，PPI也没与明显的抬升压力。基于此，在经济尚未实现修复之前，货币政策没有大幅收紧的必要性。

　　

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　　数据来源：平安证券、WIND

　　所以整体市场环境而言，没必要过于担忧，只是大家经历过2022年之后，有些跌怕了，容易杯弓蛇影。但实际上，对于2023年，更建议长期持有、不建议轻易下车。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　如果希望更加稳健一些，也可以考虑定投方式入场。定投虽慢，并不是坏的生意。2022年发布的《公募基金投资者定投洞察报告》，基于525万基民真实定投的硬核数据显示定投为用户创造了更高收益，近15年的盈利用户数据显示，盈利的定投用户中49.3%的收益率超过10%，而盈利的非定投用户仅38%收益率超过10%。

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　　标的上，希望大家关注是我管理的？？安心指数宝组合。定投单一指数呢，存在风格是否匹配市场的问题，2010至2022年市场来看，各指数阶段性占优，定投单一指数遇到不适配的行情，止盈所需的时间会更长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：平安证券、WIND

　　而安心指数宝组合解决了聚焦单一标的，但市场风格不适配的问题，组合经理来进行组合内指数品种、比例和产品的选择。

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　　所以，一起持续定投吧~我也会持续实盘陪伴大家。我也在线上开通图文直播间“安心会客厅”，欢迎平安证券APP内搜索关注。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　本周主理人实盘

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　　实盘跟投

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(小编：财神)