机构关注高端装备股，开启“反内卷”新一轮上涨行情

发布时间：2025-08-04 12:25来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

高端装备成份股业绩分化，其中，半导体公司业绩持续好转，而光伏设备股虽然业绩不佳，但基本面已现拐点信号。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

6月下旬以来，Wind高端装备指数一改前期调整状态，掉头上涨，6月23日-7月29日，在上证指数上涨7.44%的背景下，上证高端装备制造60指数上涨了13.92%。期间，成份股工业富联、生益科技、通威股份、卧龙电驱等公司涨幅在30%以上。高端装备指数近期的走强，除了市场整体向好因素影响外，更与以半导体为代表的科技行业景气度持续向好有关。此外，在国内持续“反内卷”行动下，以光伏行业为代表的供需错配行业的产品价格也开始回暖，业绩向好拐点出现。?

　　 　　 　　

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景气持续修复

　　

半导体公司中期业绩表现出色

　　

截至7月29日，上证高端装备制造60指数60只成份股中，有24家公司披露中期业绩预告，其中，有14家公司业绩预喜(预增、略增、扭亏)，占比58.33%，而若从净利润变动幅度来看，则实现正增长的公司达16家，占比66.67%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在高端装备成份股中，半导体公司是其中业绩表现最为出色的板块，成份股中披露半年度业绩预期的7家公司，除了拓荆科技的中期业绩下降29%外，余下的6家公司均实现了业绩的增长，占比85.7%。?

　　

需要指出的是，虽然拓荆科技中期业绩出现下滑，但从公司披露的第二季度业绩预期来看，业绩表现明显超预期。据拓荆科技第二季度业绩预告披露，预计2025年第二季度实现归属于母公司所有者的净利润23800万元至24700万元，同比增长101%至108%。?

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在2025年第一季度，因新产品、新工艺的设备销售收入占比近70%，在客户验证过程成本较高，以及期间费用投入同比增加5975.79万元影响，拓荆科技亏损了1.47亿元，这一情况直接拖累了其半年度业绩表现，上半年盈利下滑至0.91亿-1亿元，相较于其2024年的1.29亿元业绩最大下降幅度为29%。?

　　

对于今年第二季度业绩的大幅增长原因，拓荆科技在公告中称：“1、公司新产品验证机台完成技术导入并实现量产突破和持续优化，2025年第二季度毛利率环比大幅改善，呈现稳步回升态势。2、期间费用率同比下降，规模效应进一步释放利润空间。3、营业收入实现大幅度增长。”?

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长期以来，拓荆科技一直是基金的重仓股，2022年末、2023年末、2024年末,基金对其持仓占比分别达到49.4%、52.11%、45.27%。在机构看好的情况下，拓荆科技上市以来至今年7月19日，股价上涨了309.57%。此次发布利好业绩预期的7月18日，其股价也上涨了6.49%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

半导体公司业绩的向好与近两年行业景气度持续复苏有关。公开资料显示，受益AI驱动需求复苏和关键领域国产替代持续推进，半导体行业自2023年下半年以来进入景气复苏周期，并在2024年、2025年一季度维持复苏态势，带动2024年、2025年一季度营收、归母净利润均实现同比正向增长。据WSTS最新预测，2025年、2026年半导体市场规模或将达7009亿美元、7607亿美元，同比增长11%、9%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

景气度的持续向好，吸引了市场资金的关注。据大智慧数据，在今年6月23日-7月29日上涨行情中，半导体指数上涨了14.66%，成份股中，景旺电子、菲利华、鹏鼎控股领涨，分别上涨了119.25%、93.12%、76.69%。此外，闻泰科技、士兰微、拓荆科技区间也分别上涨了20.97%、12%、20.82%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在半导体(中信)成份股中，已披露中期业绩预期的公司有36家，其中，士兰微中期业绩变动幅度最大，同比增长1203.36%；闻泰科技次之，业绩同比增长317%；排名第三的是苏州固锝，中期业绩同比增长307.19%。整体上，36家公司中实现业绩增长的公司有28家，占比77.78%。?

　　

7月15日，士兰微发布了2025半年度业绩预告，预计2025年1-6月实现归属于母公司所有者的净利润为23500万元到27500万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。上年同期，士兰微归属于母公司所有者的净利润为-2492.39万元。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于业绩变动原因，士兰微在公告中称，一方面，公司通过持续推出富有竞争力的产品，持续加大对大型白电、汽车、新能源、工业、通讯和算力等高门槛市场的拓展力度，公司总体营收保持了较快的增长势头。另一方面，公司通过积极扩大产出、采取各项降本增效举措，使得公司产品综合毛利率保持了基本稳定。此外，报告期内，子公司士兰集成5吋、6吋芯片生产线、子公司士兰集昕8吋芯片生产线、重要参股企业士兰集科12吋芯片生产线均保持满负荷生产，盈利水平进一步改善。子公司成都士兰(包括成都集佳)功率模块和功率器件封装生产线积极扩大产出，盈利水平保持稳定。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)