煤炭“反内卷”持续发酵，陕西煤业聚焦“煤电一体化”

发布时间：2025-08-12 13:56来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

煤炭价格自6月末持续反弹至今，陕西煤业发布的相关经营数据也积极向好。目前，陕西煤业正聚焦构建“煤电一体化”发展格局。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

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在“反内卷+旺季来临”等因素催化下，煤炭价格于6月中旬开始触底反弹。截至8月1日，秦港Q5500动力煤平仓价相比今年上半年最低价格609元/吨已累计上涨8.87%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

作为原煤产量过亿吨的西北动力煤龙头企业，陕西煤业或受益于煤价反弹。公司近年自产煤销量持续提升，同时，在煤价中枢价格下移过程中构建新发展格局。2024年，陕西煤业收购陕煤电力集团火电资产，推动“煤电一体化”产业联动建设，此举有助于提升公司营收稳定性，平抑煤炭市场波动对公司盈利的影响。?

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“反内卷”持续发酵 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

煤炭价格反弹

　　

在高温用电需求、产能核查与库存下行等因素合力支撑下，近期动力煤、焦煤价格反弹。截至8月1日，动力煤方面，秦港Q5500动力末煤平仓价663元/吨，周环比增长1.5%，内蒙古、山西、陕西产地价格大涨；焦煤方面，京唐港主焦煤库提价1680元/吨，周环比持平，山西产地价小涨，河南、安徽产地价格持平。?

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与之对应的，煤炭市场库存有所下行。截至8月1日，动力煤462家样本矿山日均产量为547.4万吨，环比下降18.8万吨，年同比下降2.6%；532家精煤库存248.3万吨，年同比下降19.5%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

拉长时间来看，7月至今煤炭价格已有较大力度反弹。据开源证券研报，截至8月1日，秦港Q5500动力煤平仓价相比今年上半年最低价格609元/吨已累计上涨8.87%；京唐港主焦煤报价从7月初的1230元/吨的底部反弹至1680元/吨，区间涨幅36.59%。?

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据了解，今年上半年，煤价在成本支撑位底部区间震荡，伴随需求端全国高温天气蔓延、电厂日耗攀升，煤价自6月底开始止跌企稳后逐渐回升。此外，近期行业“超产核查”等政策手段正加速煤炭基本面调整。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

7月22日，国家能源局综合司发布促进煤炭供应平稳有序的通知。通知显示，今年以来，全国煤炭供需形势总体宽松，价格持续下行，部分煤矿企业“以量补价”，超公告产能组织生产严重扰乱煤炭市场秩序。为规范煤矿企业生产行为，促进煤炭供应平稳有序，国家能源局拟于近期在重点产煤省(区)组织开展煤矿生产情况核查工作。7月24日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草的《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》向社会公开征求意见。修正草案进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

招商证券等机构研报认为，此次超产核查通知像一剂催化剂，通过政策手段加速煤炭基本面调整。通知要求对2024年全年产量超过核定产能以及2025年上半年单月产量超产10%的煤矿进行整改，核查范围锁定在山西、内蒙古、安徽、河南、贵州、陕西、宁夏、新疆等煤炭主产区的在产和试运转煤矿，重点在于引导煤炭平稳有序供应，对动力煤价格托底作用更显著。此次“反内卷”政策叠加三伏天火电增长，对煤炭价格形成较强支撑，一定程度上能够帮助市场确认2025年二季度或已成今年煤炭行业基本面的底部区间，短期内煤炭价格易涨难跌。?

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另据华福证券研报，由于双碳背景下产能控制严格，开采深入及安全标准提高后焦煤开采难度加大，煤炭供给弹性有限。煤炭作为主要能源的地位短期难以改变，宏观经济偏弱虽阶段性影响了煤炭需求，但供给偏刚性及成本上升有效支撑煤价底部，煤价仍有望维持震荡格局。煤企资产报表普遍较为健康，叠加分红比例整体改善，煤炭股仍有比较优势。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

产销量持续释放 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

自产煤贡献业绩支柱 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

作为原煤产量过亿吨的西北动力煤龙头，陕西煤业近期颇受关注。公司主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务，煤炭产品主要用于电力、化工以及冶金等行业。截至2024年末，陕西煤业拥有煤炭储量179.3亿吨、可开采储量102.46亿吨，可开采年限70年以上，煤炭资源储量位于中国煤炭上市公司前列。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

一直以来，陕西煤业主打资源优势、产能优势、区位优势、煤电联营优势等多项核心竞争力——97%以上的煤炭资源位于陕北矿区、彬黄等优质采煤区，产煤区90%以上的煤炭储量属于优质煤；2024年，公司核定产能1.62亿吨，所属矿井中95%以上产能均位于国家“十三五”重点发展的大型煤炭基地；公司主力矿井位于陕西榆林，与宁夏宁东、内蒙古鄂尔多斯共同组成我国能源化工“金三角”，具有丰富的能源资源优势；2024年，公司延伸煤炭主业产业链，收购陕煤电力集团火电资产，打造煤电联营一体化。?

　　

(小编：财神)