业绩拐点隐现 激光雷达迎第二增长曲线

一方面，随着激光雷达降本，应用逐渐下沉到低价车型，汽车领域激光雷达近年来渗透率持续提升；另一方面，由于机器人应用领域的拓展，用于机器人的激光雷达出货量开始呈现数倍于以往的增长。目前，激光雷达仍处于行业成长期，前景广阔。

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　　日前，激光雷达主要厂商禾赛及速腾聚创发布最新业绩，禾赛首次实现季度业绩扭亏为盈。单二季度来看，禾赛实现收入7.06亿元，同比增长53.9%，环比增长34.5%，净利润0.44亿元，相比于2024年二季度的-0.72亿元，以及2025年一季度的-0.18亿元已经扭亏。分业务来看，二季度公司产品收入7.0亿元，同比增长71.1%，环比增长37.1%，同比增长主要得益于中国市场需求强劲，ADAS激光雷达产品出货量及销售收入增加；激光雷达总出货量为35.21万台，同比增长306.9%，环比增长79.8%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

机器人激光雷达出货量大涨，成为2025年以来行业的经营亮点。2025年二季度，速腾聚创实现总收入4.55亿元，同比、环比分别增长24%、39%，主要系机器人收入高速增长。利润方面，二季度实现毛利1.3亿元，同比、环比增加133%、64%；净亏损0.5亿元，同比上年同期的1.4亿元净亏损大幅收窄。2025年上半年，速腾聚创实现收入7.83亿元，同比增长7.7%，毛利额2.03亿元，同比增长79.41%，毛利率25.9%，提升12.3个点，净亏损1.49亿元，相比上年亏损2.69亿元显著减少；其激光雷达产品、用于ADAS应用的激光雷达产品及用于机器人及其他的激光雷达产品的销量分别约为26.68万台、22.05万台及4.63万台，同比分别增加9.6%、减少6.0%及增加420.2%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　降本助力渗透率提升

在辅助驾驶领域，有关纯视觉方案与多感知融合的路线之争由来已久。从目前车企的选择来看，除了特斯拉选择纯视觉路线外，配置激光雷达的多感知融合方案仍然是主流，主要是因为激光雷达在感知系统中，多个传感器可在彼此失效或误判时提供备份，保证系统在关键时刻可靠运行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

而随着激光雷达降本，渗透率有所提升。近年来，受益于芯片化、平台化技术持续推进，激光雷达的制造成本大幅下降，加之制造规模的持续扩大，其成本持续下降。2020-2024 年，速腾聚创的激光雷达平均售价由1.8万元降至2800元，降幅约84%；禾赛科技的平均售价则从8.2万元下降至3900元，降幅达95%。受益于成本大幅下降，2024年中国乘用车激光雷达标配数量达136.2万辆，整体搭载率提升至6.0%。这无疑有利于激光雷达在中低价位乘用车中的快速渗透。

例如，2024年首次出现了5个20万元以下车型搭载激光雷达的情况。这一变化说明激光雷达技术将进一步走进大众市场，不再是中高端车型的专属配置。随着硬件成本的继续降低，10-20万元车型将成为激光雷达竞争的重要市场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

价格下降带动了主机厂出货量的提升。出货量方面，2024年禾赛科技ADAS激光雷达交付量45.64万台，同比增长134.2%，2025年一季度ADAS激光雷达交付14.61万台，同比增长 178.5%。速腾聚创2024年ADAS激光雷达交付量51.98万台，同比增长113.9%，销售毛利率从2022年的-7.41%到2025年一季度的23.49%；禾赛科技的销售毛利率从2023年的35.24%回升至2025年一季度的41.74%。

辅助驾驶的普及也将促进激光雷达渗透率的提升，且未来仍有较大提升空间。当前国内辅助驾驶正处于L2等级的普及阶段，部分车企已开启乘用车从L2向L3等级的跨越。截至2024年上半年，达到L2等级或以上的渗透率已超过50%，预计2025年该渗透率将达到70%。未来，20万元以下车型的L2等级辅助驾驶渗透率有较大提升空间。截至2023年底，20-30万元车型辅助驾驶的渗透率最高，已超过60%；20万元以下车型渗透率则较低，其中10万-20万元车型渗透率未达到40%，10万元以下车型则基本不具备L2等级辅助驾驶功能。

年初以来，多家车企加速推动辅助驾驶落地，将带动对激光雷达的需求。长安汽车发布从2025年起不再开发非智能化新产品，未来3年将推出35款数智新汽车。比亚迪发布天神之眼C高阶辅助驾驶以及21款首批搭载的车型，覆盖车型7万-20万元价格，将高阶辅助驾驶功能下探至10万元以下市场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

交银国际指出，随着高阶辅助驾驶的大规模落地，汽车对环境感知精度和可靠性的要求日益严苛，激光雷达凭借高分辨率、强抗干扰能力，成为实现安全辅助驾驶的关键传感器，其市场需求随之激增。

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除了乘用车市场，激光雷达在机器人领域的潜力是行业增量的重要来源。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　机器人带来新增量

(小编：财神)