杠杆资金持续加仓四大行业！

发布时间：2025-11-03 00:55来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

时隔十年之久，2025年10月28日，上证指数盘中再次突破4000点关口，10月29日，股指再下一城，成功收在了当日最高点4016.33点，但10月30日、31日，各大指数相继回撤，虽然上证指数再一次刷新了逾十年新高，但也暂时回到了4000点下方。业内人士认为，股指虽重回4000点之下，但无需过多担忧，当前市场具备估值优势、政策支持及基本面支撑，慢牛行情有望延续，且近期两融余额持续高位，融资余额持续增长的行业值得重点关注。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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三次4000点的不同

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4000点，令人兴奋却并不陌生。2007年，在股权分置改革的推动下，A股步入了一轮超级大牛市行情，2007年5月9日首次突破4000点，2007年10月16日已冲上6124.04点高点，但触顶后即步入了一轮快速下跌行情，2008年3月份正式回到了4000点下方。?

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2015年，受杠杆牛市催化，指数再次快速拉升，但这次的4000点依然来去匆匆，2015年4月8日，上证指数盘中再次突破4000点，2015年6月12日见顶5178.19点，其间只用了短短两个多月。随后，市场再次步入一轮调整行情，2015年7月重回4000点之下。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从前两次A股突破4000点的走势来看，4000点上方的停留时间均很绚丽而短暂，那第三次会不一样吗？业内人士认为，在“十五五”规划政策指导下，在经济新旧动能转换之际，传统地产拉动的经济需求端的波动有所下降，而新质生产力等供给端拉动经济的影响正在逐步抬升。展望后市，慢牛在望，中国资产有望继续重估。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

其实，结合此前两次4000点上方的数据，估值压力或是主要影响之一。2007年A股首次突破4000点时，全部A股的市盈率为47.02倍；2015年第二次站上4000点时，全部A股的市盈率为21.75倍。而今年10月28日，全部A股的市盈率为17.85倍。清晰可见，同样是4000点，但A股市场的市盈率呈现了稳健下行的趋势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

《趋势大时代》主讲人彭祖认为，与2007年由传统行业(如金融、地产)推动，杠杆资金和题材炒作盛行，以及2015年依赖杠杆资金和短期投机不同，本次突破4000点，科技板块贡献颇高，科技类企业权重占比从不足5%提升至17%，“新质生产力”成为核心引擎，市场底层逻辑发生根本变化。当前虽重回4000点之下，但无需过多担忧，当前市场具备估值优势、政策支持及基本面支撑，慢牛行情有望延续。

　　

两融余额持续高位 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

随着股指再次突破4000点，A股市场两融余额也持续增长，10月29日，两融余额首次冲上2.5万亿元，再创历史新高。

　　

两融余额即融资融券余额简称，两融余额总额越高，说明市场资金活跃度(杠杆参与度)越高，若融资余额持续增长，通常是市场做多动力增强的信号。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

自今年8月5日首次站上2万亿元台阶后，A股两融余额已实现连续57个交易日站稳这一关键水平(见表1)，打破了2015年市场曾创下的连续30个交易日突破2万亿元的历史纪录。且值得注意的是，此次两融余额突破2.5万亿元，发生在A股市场整体估值处于历史相对合理区间、政策持续发力的背景下，与2015年市场高估值、高杠杆的环境截然不同。?

　　

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彭祖表示，不要小看融资融券这个资金，这是场外资金最主要的来源，且他们是加了杠杆的。他们愿意进场说明市场机会就更多，当然场外资金是不是可以决定指数涨跌，短期不会，但长期一定是会的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从投资机会上来说，融资余额一直以来被市场称为观测资金情绪的“风向标”之一，其流向往往能够反映出市场的热点和趋势。因此，可以关注那些融资净买入额较高的行业，这些行业通常具有较高的成长潜力和市场关注度。?

　　

4大行业融资余额持续增长

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结合行业统计，自今年8月5日两融余额持续站上2万亿元以来，申万31个大类行业中，17个融资余额持续抬升，电子、有色金属、电力设备、通信4个行业融资余额增长持续超过了50亿元(见表2)。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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对科技板块长期跟踪且研究颇深的彭祖认为，国际头部AI公司产业链上的板块如存储、光模块、PCB、HBM、电源、液冷、机器人仍是最值得跟踪和研究的，有色板块的业绩也很完美。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)