高温合金零部件内外共振： 国产化突围+切入全球供应链

发布时间：2025-11-04 12:25来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

　　燃气轮机与航空发动机的技术相似，燃气轮机作为天然气发电的核心设备，已凭借低碳、灵活与经济性的特点成为海外主要发电来源。相关零部件公司2025年前三季度业绩快速增长，背后既有国产高温合金的产业化突破，也与各公司的技术进步密切相关。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　据媒体报道，“太行7”燃气轮机发电机组近日运行时间和累计发电量突破设计首翻期寿命。这让上游的高温合金行业受到关注。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年以来，燃气轮机与航空发动机相关零部件公司势头良好。钢研高纳(300034.SZ)三季度单季收入为9.87亿元，环比增长12.32%，同比增长22.78%，呈加速增长态势，在上半年盈利为负情况下，公司三季度盈利增长也转正，向好态势明显。万泽股份(000534.SZ)2025年前三季度实现营业收入9.41亿元、扣非归母净利润1.57亿元，分别同比增长21.00%和31.79%。

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天然气作为可靠的发电方式在新能源调峰、AI电源等场景中扮演重要角色，自2024年以来燃气轮机需求高速增长，受益于此，国产零部件公司不断取得新订单，而高端铸造与锻造生产的零部件扩产周期较长，国内公司有望借此机会巩固其在供应链中的位置。

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　　海外需求增长

　　

研究机构数据显示，2024年全球燃气轮机装机达57GW，同比增长30%，未来五年全球燃机市场呈持续增长态势。

　　

据三菱重工，2024年至2026年，全球燃气轮机年均销量将达到60GW。前瞻产业研究院预计，到2026年全球燃气轮机市场规模有望增至283亿美元。

　　

截至2025年二季度末，GE Vernova、西门子能源、三菱重工的燃机在手订单总量达84GW，主要增长需求来自北美、中东和欧洲市场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2023年天然气占美国发电能源使用量的43%，是最大的单一能源，也是AI数据中心供电的关键解决方案。北美市场由于AI数据中心的快速扩张导致电力需求剧增，预计到2030年，仅AI优化服务器的电力需求将达606太瓦时，较2023年增长240%。

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中东市场上，沙特和阿联酋的能源改造计划提出，利用丰富天然气资源打造全球AI中心，推高燃气轮机的需求。欧洲市场整体在经历能源转型，天然气被视为重要的过渡能源，燃气轮机受到欢迎。

　　

该趋势在部分上市公司的业绩上得到验证。豪迈科技(002595.SZ)的产品以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精加工为主，也涉及部分压铸机、注塑机、工程机械等领域。

　　

2025年上半年，燃气轮机和风电市场需求持续向好，豪迈科技的订单饱满，生产线满负荷运转。大型零部件机械产品实现营业收入19.47亿元，同比增长32.94%，燃气轮机零部件占比在三成左右。

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前三季度豪迈科技的整体营收为80.76亿元，同比增长26.88%，收入增长率创历史新高。扣非归母净利润为17.88亿元，处于历史高位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

业内预期，未来十年，燃气轮机将继续在电力结构中占据主导地位，其灵活性、环保性和经济性使其成为满足全球电力需求、实现能源转型的关键技术。另一方面，海外航空主机厂订单需求饱满，波音交付明显提速，带动商用发动机的需求增长。

　　

华泰证券认为，在燃气轮机主机厂目前明确扩产之下，高端铸造与锻造生产的零部件扩产周期较长，国内厂商有望借此机会切入全球供应链。

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　　特种零部件国产化突破 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近日，有媒体报道称“太行7”燃气轮机发电机组在海南省东方市中海油东方终端运行时间达到25000小时，累计发电达1.22亿千瓦时，突破燃气轮机设计首翻期寿命，创造了国产自主燃气轮机单台套最长运行纪录。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

燃气轮机与航空发动机核心技术、工作原理基本相似，在研发、零部件制造、整机制造等环节都有很多相似之处。轻型燃气轮机多由成熟的航空发动机改型研制，重型燃气轮机也大量衍生于航空发动机的技术。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

外资企业占据中国燃气轮机行业主要市场，据调研，2022年市场份额前三位的分别为通用电气、西门子和三菱，合计占据国内市场份额的88%，而近年来，国产燃气轮机的市场份额有所增长。

　　

航空零部件方面，国产厂商通过与国际大型航空制造企业的深度绑定，提升其在全球的影响力和技术认可度。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

例如，航宇科技(688239.SH)针对海外燃机客户实现从锻件、精加工到特种工艺成品的“一站式”交付，覆盖客户主力机型的压气机、燃烧室及涡轮等部件。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

国产铸件产线已经能够提供从毛坯到成品的整体解决方案和一站式服务，部分公司从全球引入高端装备，构建起覆盖模制壳、熔炼浇注、后处理、检验检测的生产线。

　　

(小编：财神)