需求回升催动磷化工景气 ，芭田股份、川金诺净利润翻倍

发布时间：2025-11-16 18:58来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

当传统磷化工龙头积极转向新能源市场后，新增需求刺激上市公司业绩持续向好。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近期磷化工概念股活跃，截至11月13日，Wind磷化工指数(8841179.WI)报收2373.70点，近两周涨幅约18%。其间清水源、澄星股份、芭田股份等收获多个涨停板，云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH)、川金诺、川发龙蟒、湖北宜化、新安股份等震荡走强。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

消息面上，由于终端磷酸铁锂等材料需求向好，叠加电力成本抬升，黄磷、磷酸铁、磷矿石、工业磷酸一铵等磷化工产品价格重心上移。中金公司等机构研报认为，储能需求的高速增长将驱动2026年磷酸铁锂产销量继续快速增长，继而有望支撑磷矿石高盈利持续。

　　

从企业端来看，目前云天化、兴发集团、云图控股、川发龙蟒等拥有数亿吨磷矿石资源储量，资源规模位居行业前列。今年板块头部企业业绩也超预期，前三季度云天化以47.29亿元归母净利润蝉联行业“利润王”，芭田股份(002170.SZ)、川金诺(300505.SZ)归母净利润增幅均超100%。?

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新能源材料需求回暖 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

磷化工产品涨价

　　

受益于“供应收缩+成本支撑+需求回暖”等多重因素共振，黄磷等产品价格持续上涨，带动磷化工产业链市场情绪走高。据生意社数据，磷化工原料黄磷价格自10月下旬以来走强，创下近三个月新高。截至11月13日，黄磷报价为2.29万元/吨，近两周涨幅超过4%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

作为资源型周期与新能源成长共振的关键赛道，磷化工产业涵盖上游的磷矿石开采，中游经由黄磷、湿法磷酸等环节，下游延伸至磷酸盐、有机磷及其他含磷化学产品的生产，其产业链覆盖农业、精细化工、新能源材料等多个高景气领域。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近年磷化工板块在供给约束与需求升级的多重逻辑下持续活跃。在供应端，磷矿石是磷化工产业的核心原材料，具有稀缺性和不可再生性，2024年以来受开采周期长、安全检查趋严及部分小矿山停采影响，中短期供应持续偏紧。国信证券研报显示，近年磷矿的资源稀缺属性日益凸显，30%品位磷矿石市场价格在900元/吨的高价区间运行时间已超3年；在需求端，除了生产传统农业磷肥等刚需，新能源需求打开行业第二增长曲线，磷酸铁锂、六氟磷酸锂等材料需求随电动车与储能爆发式增长，推动磷化工企业向高附加值环节延伸。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

多家机构认为，磷化工行业景气度有望延续。中金公司研报显示，2026年储能高增长预期将驱动磷酸铁锂产销量快速增长，对近期传统磷化工板块行情形成了较强的催化。由于磷酸铁锂对磷矿石单耗较高且对磷矿石品位要求高，磷酸铁锂快速增长将继续成为中国磷矿石的重要需求增量，有望支撑磷矿石高盈利持续较长时间。预计工业磷酸一铵、净化磷酸等盈利也有望回升。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

机构对磷化工企业的调研热情也在升温。据Wind数据，今年以来至11月13日，15家磷化工概念企业中共有10家公司获得机构调研，其中云天化、兴发集团、新洋丰、云图控股、金诚信、湖北宜化、川金诺7家公司接待调研机构家数均达上百家。?

　　

反映在股价涨幅上，Wind磷化工指数(8841179.WI)自4月跟随指数大跌后便震荡走高，年初至今涨幅已超50%。截至11月13日，清水源年内股价涨幅达104.57%，金诚信、川金诺、云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、芭田股份年内股价涨幅均超过50%。?

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资源储备丰富企业优势显著 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

云天化、兴发集团磷矿资源居前

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在磷矿资源被列为战略性矿产资源、磷矿石价格维持高景气度的背景下，拥有完整的产业链布局及充足的资源储备的头部企业将持续获益。从磷矿资源储量来看，目前云天化、兴发集团、云图控股等企业居前，资源自给优势明显。板块头部企业普遍聚焦于复合肥业务，并就复合肥上游“磷矿—黄磷—热法磷酸—磷酸盐”产业链的延伸拓展磷化工业务。?

　　

据云天化2025年半年报，公司磷矿石供需持续稳定，公司现有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1450万吨/年，擦洗选矿生产能力618万吨/年，浮选生产能力750万吨/年，是中国重要的磷矿采选企业之一。?

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兴发集团在2025年半年报中表示，公司磷矿资源储量及产能居行业前列。截至报告期末，公司拥有采矿权的磷矿资源储量约3.95亿吨，磷矿石设计产能为585万吨/年，同时拥有处于探矿和探转采阶段的磷矿资源约4.10亿吨(折权益)。?

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近期兴发集团通过资源并购完善一体化布局。2025年8月，其子公司保康楚烽与尧化股份签订了《股权转让协议》，收购尧化股份持有的桥沟矿业50%股权，交易完成后公司将持有桥沟矿业100%股权，拥有的磷矿资源储量将由3.95亿吨增至5.8亿吨。?

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(小编：财神)