价格持续上涨 存储产品企业三季报盈利逆转

发布时间：2025-11-17 14:29来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

国产存储产品公司在技术、客户及市场积累方面不断突破，正在加快多类产品的研发升级以适配AI需求。随着产品价格的周期性上涨，2025年三季度，相关公司的经营业绩大幅改善，但未来需不断提高产品在产业链中的价值占比及附加值，方可减轻周期波动的影响。

　　

　　近日，闪迪再次调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，研究机构认为2025年四季度存储芯片价格仍将上行。主流存储产品合约价自2025年二季度起开始回暖，受此影响，2025年三季度，佰维存储(688525.SH)、德明利(001309.SZ)和江波龙(301308.SZ)三家下游的存储产品企业均实现业绩大幅反转。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

一方面，当前人工智能延续高景气，企业级存储产品需求向好，另一方面，传统存储市场库存逐步去化叠加原厂控产，推动行业供需格局改善。存储产品公司基于业务成长考量，针对大客户需求进行备货，后续将根据市场供需情况实施灵活、积极的备货策略。

　　

从近三年的存货周转率来看，佰维存储、德明利和江波龙均呈现出加快周转的趋势。国产厂商加快研发节奏，缩短晶圆至终端产品的全周期交付时间，在存储晶圆价格变动的区间内实现产品消化，努力降低价格波动对自身的影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

国产厂商紧抓本轮AI技术创新发展浪潮与存储行业上升趋势，持续加大技术研发与产品创新投入，不断提升核心竞争力以满足市场需求，积极拓展企业级存储与嵌入式存储等高附加值业务。

　　

存储产品作为AI服务器的核心硬件之一面临结构性升级，国产公司拥有部分自研主控芯片，采用自研核心IP，并搭配自研固件算法，部分厂商加大投入晶圆级先进封测制造项目，为研发和生产先进存储产品奠定基础。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　涨价超预期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

存储产品包含固态硬盘类、嵌入式存储类、内存条类、移动存储等类别，存储芯片是存储产品的上游，芯片包含DRAM、NAND、HBM等类型，其中DRAM芯片按速率划分，可分为DDR、DDR2、DDR3、DDR4和DDR5。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年四季度起，存储芯片原厂纷纷宣布减产或转产DDR4，高阶服务器DRAM和HBM的先进制程产能持续排挤手机、PC等消费电子产能，导致结构性缺货局面。主流存储产品价格自2025年二季度起逐渐迎来全面涨价，且呈现逐季环比增加的态势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

　　

三星电子已率先暂停2025年10月DDR5 DRAM合约报价，引发SK海力士和美光等其他存储原厂跟进，恢复报价时间预计或将延后至11月中旬。

　　

随着产能调整深入演进，DDR4供不应求，价格持续攀升。海外原厂退产DDR4导致PC领域DDR5渗透率提高，服务器领域对DDR5产品需求持续增强，DDR5价格稳健上扬。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据东海证券，10月存储模组价格整体涨跌幅区间为6.67%-38.61%；存储芯片DRAM和NAND闪存的价格涨跌幅区间为5.58%-83.32%，整体涨幅高于9月。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

闪存颗粒价格在原厂控产及库存去化背景下迎来回暖，企业级固态硬盘需求向好，共同推动合约价格上涨，固态硬盘成品价格自2025年9月起跟涨。Trendforce预计四季度NAND合约价格有望全面上涨，平均涨幅达5%-10%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

展望2026年，华创证券指出，由于服务器需求强劲，乐观预期DDR5合约价格于2026年全年均呈上涨态势，尤其以上半年较为显著。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

由于全球主要机械硬盘制造商近年未规划扩大产线，推理需求导致近线硬盘严重缺货，云厂商开始考虑使用固态硬盘去补齐机械硬盘缺口，促使高效能、高成本的固态硬盘逐渐成为市场焦点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近几年，国内存储产品厂商不论是在产品技术抑或是市场客户方面均取得有效突破，有望逐步弥补国内中高端产品供应缺口，相关存储厂商的经营业绩有望迎来持续改善。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

长江存储、长鑫存储为代表的存储晶圆原厂正缩小与国外原厂的技术差距。国内存储晶圆原厂、存储模组厂、存储控制芯片厂、封测厂正通力合作，打造存储产业生态。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

国产储存产品公司凭借存储模组产业化应用的积累，紧抓国内存储产业链完善机遇，已推出包括数据中心、消费电子、工业控制等多领域的国产化存储解决方案。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

部分厂商拥有自研主控芯片，采用自研核心IP，并搭配自研固件算法，存储主控芯片是存储器的“大脑”，对存储产品的整体性能表现起关键作用。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　存货助推盈利弹性 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

受益于存储产品的价格普涨，2025年三季度，佰维存储、德明利和江波龙均实现业绩大幅反转。

　　

(小编：财神)