华虹公司并购对价公布，港股涨超9%！这些标的有并购潜力

发布时间：2026-01-05 10:18来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

华虹公司收购华力微股权的交易在2025年的最后一天进入草案阶段，华力微的整体估值为84.80亿元，对应市净率为4.24倍，与华虹公司A股的市净率相当。但其目前的盈利能力优于华虹公司，交易完成后华虹公司的基本每股收益可从之前的每股0.11元上升至0.37元。?

　　 　　

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2026年1月2日港股开市，华虹公司(港股简称“华虹半导体”，1347.hk)获得市场积极反馈，当日开盘价74.30港元，最高上涨至83.80港元，最终以9.42%涨幅收盘。

　　

据了解，华力微是大基金二期的持股公司之一。目前，大基金二期持有40余家非上市公司的股权。从理论上来讲，大基金等机构投资退出方式之一是，推动这些非上市公司单独上市或并购等方式成为上市公司一员。?

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一场双赢的并购

　　

华虹公司与华力微受同一个控股股东华虹集团控制，华虹公司间接持有华力微2.5%的股份，公司拟通过发行股份方式向华虹集团等4名交易对方购买其合计持有的华力微97.50%的股权，实现对标的公司的全资控股。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

这场并购要从华虹公司在A股IPO说起。公司于2023年8月在科创板上市交易。华虹公司立足于先进“特色 IC+功率器件”的战略目标，提供多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务，产品包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等。?

　　

本次交易前，华虹公司与华力微均从事65/55nm、40nm晶圆代工业务，双方的同类业务为相同工艺节点下的重合工艺平台的代工业务，即65/55nm、40nm工艺节点下的独立式非易失性存储器、嵌入式非易失性存储器和逻辑与射频三个重合工艺平台。双方存在同业竞争，但不构成重大不利影响。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在华虹公司2023年于科创板上市过程中，华虹集团作出了明确的同业竞争解决承诺：自上市日起三年内启动将华力微相关资产注入华虹公司的程序，并通过业务协调机制减少重叠。

　　

而另一边，华力微也在不断发展壮大。华力微成立于2010年，2016年12月，该公司增资扩股，引入上海集成电路产业投资基金股份有限公司。尔后，华力微在2019年12月至2025年4月又经历了数轮融资及股权变更。?

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2025年6月，华力微股东会通过分立决议，以2024年11月30日为分立基准日，将长期股权投资等分出给新设公司，分立后华力微继续存续，注册资本变更为20.36亿元，分立后的各公司股东持股比例与分立前保持一致。该年8月17日，华虹公司宣布筹划以发行股份及支付现金的方式购买华力微控股权，同时配套募集资金。?

　　

此时，华虹公司已经经历过上一轮模拟芯片与功率半导体的周期低谷，逻辑芯片在消费电子全面复苏的背景下渐入佳境，公司2025年半年报收入规模达到80.18亿元，同比增长19.09%。在2025年1月2日-8月15日，华虹公司股价涨幅达68.93%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

经过几个月的酝酿，2025年12月31日，华虹公司发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称《草案》)，拟通过发行股份方式向华虹集团等4名交易对方购买其合计持有的华力微97.50%的股权，并拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。华力微所有者权益评估值为84.80亿元，增值率323.59%，对应标的股份的对价为82.68亿元。?

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华力微2024年扭亏为盈，2025年1-8月实现净利润5.15亿元，这八个月的净利润已达到2024年全年的98.68%。据测算，该交易完成后华虹公司的基本每股收益可从之前的每股0.11元上升至0.37元，盈利显著提升。华虹集团承诺，本次交易完成后，由上市公司连续两个会计年度对标的资产进行减值测试，如发生减值情形，其将补偿上市公司。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

华力微目前拥有的全自动12英寸集成电路Foundry生产线，工艺水平达到65/55nm、40nm技术等级，设计月产能3.8万片。华力微为设计公司、IDM公司和其他系统公司提供包括逻辑与射频、嵌入式/独立式非易失性存储器、高压等多元化工艺平台的晶圆代工及配套服务。其生产的芯片产品涵盖基带处理器、图像传感器、中小尺寸液晶屏驱动芯片、触控屏控制器、触控和显示驱动二合一芯片、无线连接射频、微处理器、智能卡、机顶盒集成芯片、电源管理芯片等。?

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在华虹公司看来，此次并购增强了上市公司的实力，这是一次一加一大于二的并购，使公司获得了一个能够显著增加业绩、同时增强协同效应的目标资产。港股华虹半导体2026年1月2日开市获得市场积极反馈，当日开盘价74.30港元，最高上涨至83.80港元，最终以9.42%涨幅收盘。?

　　

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(小编：财神)