股价创新高！这家有色龙头净利增129%，分红有提升空间

发布时间：2026-05-27 14:51来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

中金黄金2025年净利增45.7%、2026年第一季度增129%，机构看好长期成长性。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中金黄金2025年以来营收与净利润持续增长，但核心矿产品种产量出现分化，部分产品如矿山铜等产量下滑。公司现金分红比例逐年走低，部分子公司业绩待扭亏，安全生产工作有一定提升空间。随着纱岭金矿等项目加速建设，以及贵金属、有色金属商品价格持续高位运行，多家券商看好中金黄金未来业绩成长和股价修复潜力。

　　 　　

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业绩稳定增长 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

核心矿产品种产量阶段性调整 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中金黄金(600489.SH)2025年报和2026年一季报披露，2025年，公司实现营收790.75亿元，同比增长20.62%；归母净利润为49.34亿元，同比增长45.71%。2026年第一季度，公司实现营收225.88亿元，同比增长52.01%；归母净利润23.81亿元，同比增长129.23%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于今年第一季度业绩的提升，公司在业绩说明会中称，“一方面得益于销售均价同比上涨及销量保持稳定；另一方面，公司通过深化精益管理、加强成本管控，持续推进降本增效，进一步夯实了盈利基础。”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

相较业绩的增长，中金黄金部分产品产量在2025年出现了下滑。据年报数据，中金黄金2025年生产矿山铜6.62万吨，比2024年的8.2万吨减少了1.58万吨，下滑幅度接近20%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在年报中，中金黄金还公布了2026年计划：矿产金18.72吨，冶炼金37.12吨；矿山铜7.65万吨，电解铜39.79万吨；矿山银67.92吨，电解银309.45吨；硫酸160.61万吨，铁精矿26.81万吨。新增金金属量39.3吨、铜金属量6万吨。其中，冶炼金产量相比2025年产量下滑3.3%，电解铜产量下滑4.58%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

今年4月底，证监会发布《上市公司董事会秘书监管规则》，明确要求上市公司董秘不得兼任总经理、负责具体经营的副总经理、财务负责人，而就中金黄金来看，董秘李宏斌目前仍兼任副总经理。据Wind统计，目前A股市场中仍有约2000家公司存在类似情况。?

　　

利润分配兼顾发展与回报

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留存聚焦主业扩产 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中金黄金2025年度利润分配方案显示，拟每股派发现金股利0.458元(含税)，预计派发现金红利22.2亿元。虽然分红总额较上年增长18%，但受公司业绩大幅增长影响，当期现金分红占归母净利润的比例为45%，较往年有所回调。据Wind数据，公司2024年现金分红比例为55.55%，2023年现金分红比例为65.44%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近年来，公司股息率随股价上行有所波动，2023年至2025年分别为4.04%、3.23%和1.96%。这主要源于公司股价在业绩驱动下持续攀升，以及公司根据发展阶段动态调整分红策略。值得注意的是，公司并未因分红比例的调整而增加财务杠杆，反而通过加大利润留存力度优化资本结构。2025年末，公司资产负债率保持在41.75%的稳健水平，较2024年仅微幅上升0.29个百分点。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在负债结构方面，公司短期借款从2025年初的82.84亿元增至年末的97.95亿元，2026年3月末进一步增长至135.3亿元，主要系公司为抓住金价高位机遇，提前储备营运资金及推进纱岭金矿等重点项目建设所致。整体来看，公司现金流充裕，在保障股东当期回报的同时，正将更多留存收益转化为未来产能增长的动力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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子公司经营分化

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部分企业有待扭亏 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

管理方面，中金黄金把治理子公司亏损作为重点工作，年报显示其2025年纵深推动深化改革任务落地，完成国企改革深化提升行动和对标世界一流企业价值创造行动相关工作，实施了企业管理关系优化调整，为企业的集约化管理和规模化发展奠定基础，“亏损企业治理取得显著成效，亏损企业户数和亏损额持续下降”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从2025年子公司情况来看，中金黄金还有少数子公司存在亏损情况。2025年，中金黄金子公司广西凤山天承黄金矿业有限责任公司亏损2467万元;潼关中金黄金矿业有限责任公司亏损4777万元;莱州汇金矿业投资有限公司亏损827万元;中国黄金集团西和矿业有限公司去年亏损900多万元。?

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还有一些子公司的负债率较高，资产负债表和财务压力有改善空间。比如年报显示截至2025年末，中金黄金旗下的内蒙古包头鑫达黄金矿业有限责任公司的总资产、净资产分别是8.28亿元、3.33亿元，负债率为60%;陕西太白黄金矿业有限责任公司的总资产、净资产分别是15.16亿元、4.04亿元，资产负债率达73%;陕西久盛矿业投资管理有限公司的总资产、净资产分别是12.19亿元、2.32亿元，负债率更高达81%。?

　　

(小编：财神)