又一人形机器人“独角兽”启动IPO ?腾讯现身大股东名单

发布时间：2026-05-28 21:46来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

根据Omidia、Counterpoint Reasearch发布的数据，乐聚智能2025年人形机器人出货量/装机量位列全球第四。?

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作为具身智能的重要分支，人形机器人产业被纳入我国重点培育的战略性新兴产业范畴。根据深交所官网显示， 人形机器人“独角兽”——乐聚智能(深圳)股份有限公司(以下简称“乐聚智能”)的创业板IPO申请于5月19日正式获得受理，并于5月26日被深交所首轮问询。

　　

图1：乐聚智能IPO详情

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来源：深交所官网 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

本次发行上市，乐聚智能拟募集资金26亿元，主要投向人形机器人产业化基地建设、人形机器人具身智能研发中心、高质量大规模数据集建设、营销网络建设，以及补充流动资金项目。?

　　 　　

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尚未盈利 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

人形机器人是当今全球科技领域最具潜力和前景的产业之一，深度融合了人工智能、机械工程、电子技术、材料科学等众多基础学科，已成为各国角逐人工智能产业制高点的关键环节，也是我国培育和发展新质生产力的核心载体与新兴科技产业的重要增长极。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

乐聚智能是一家从事人形机器人研发生产的具身智能科技企业，专注于人形机器人“大脑-小脑-本体”的全栈式技术研发、生产与销售， 目前已掌握全身运动控制算法、高性能一体化关节设计、具身智能相关技术等人形机器人领域的核心技术。 目前，公司的人形机器人涵盖全尺寸和中、小型全系列，主要为夸父(Kuavo)系列、鲁班(Roban)系列和Aelos系列。除人形机器人外，还有用于编程教育和医疗服务的其他智能产品。

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具体来看，乐聚智能重点研发的全尺寸Kuavo系列产品已广泛应用于科研教育、商业服务、数据采集及工业生产等领域；中小型人形机器人Roban和Aelos系列产品已覆盖中小学基础教育、职业教育和高等教育全学段教学需求；Cube、Pando则是面向少儿人工智能启蒙教育推出的智能产品，与Roban系列、Aelos系列共同构建成人工智能教育产品的完整梯队，满足全学段人工智能教学需求。此外，Fluvo是乐聚智能在医疗场景探索应用的产品。?

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图2：乐聚智能主要产品图(部分) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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来源：招股书 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据招股书披露，2025年乐聚智能对外销售577台Kuavo系列产品，成为全球范围内全尺寸人形机器人交付数量、应用场景覆盖广度均处于前列的厂商； 2025年公司主要面向教育市场的中小型人形机器人Roban和Aelos分别销售91台、3988台，销量位于国内教育人形机器人市场前列。根据Omdia、Counterpoint Research发布的数据，乐聚智能2025年人形机器人出货量/装机量位列全球第四。

　　

从财务数据来看，乐聚智能正处于收入快速放量阶段，营收规模持续增加。 2023年至2025年(以下简称“报告期”)，乐聚智能实现的营业收入分别为5398.83万元、5550.03万元、2.58亿元，年复合增长率达到118.68%，其中2025年营收增长率高达365.20%； 同期归母净利润分别为-4111.61万元、-5922.98万元、-6977.94万元，扣非归母净利润分别为-4897.27万元、-6397.43万元、-7763.83万元 ， 截至目前尚未盈利且存在累计未弥补亏损。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于尚未盈利的情况，乐聚智能解释称，主要系公司所处的人形机器人行业具有研发周期长、资金投入大、技术迭代快的特征，且行业当前整体处于商业化初期阶段，因此公司持续加大核心技术和产品研发投入，收入规模和盈利水平尚未与持续高投入相匹配。

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从现金流维度来看，乐聚智能为持续保持核心技术优势与市场竞争力，研发投入、市场拓展及人才储备等各项支出较大。报告期内，乐聚智能经营活动产生的现金流量净额分别为-2752.44万元、-2940.69万元、-2824.81万元，长期处于净流出状态，公司经营性现金流压力明显。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在招股书重大事项提示中，乐聚智能表示：“公司未来(包括上市后)能否实现盈利、盈利的具体时间点存在一定的不确定性。若公司未来一段时间内无法实现盈利、累计未弥补亏损进一步扩大，可能导致公司经营活动现金流紧张，从而对公司的产品研发、业务拓展、人才引进、团队稳定等方面造成不利影响。”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)