沃什“首秀”释放鹰派信号，一半投票委员认为今年会加息1次以上

发布时间：2026-06-22 21:26来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

美联储在本周的议息会议上维持联邦基金利率不变(目标区间3.5%至3.75%)。这也是新任主席凯文·沃什(Kevin Warsh)主持的首次议息会议。

　　

由于市场上时有讨论沃什主张缩表的论点，因而资本市场对潜在的鹰派信号有所忌惮。而此次议息会议，确实堪称沃什的一次鹰派的首秀，FOMC成员的态度也更为强硬——在18名FOMC成员中，有9人预计今年至少会有一次利率上调，其中6人预计会有多次利率上调。这也导致美元反弹、美股回落、黄金继续下挫。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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一半投票委员认为会加息1次以上

　　

正如预期，美联储的FOMC以全票通过决定，将利率维持在3.50%至3.75%的区间内，没有发生变化。在会议上，货币政策也没有其他变动。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在随附的货币政策声明中，联邦公开市场委员会不再提及有争议的“进一步调整利率”的说法。这一举措表明，美联储对利率的走势采取了更为审慎的态度。同时，美联储也强调了通胀的严重性以及维持价格稳定的重要性。

　　

更值得注意的是，凯文·沃什在首次担任主席时的讲话长度要比前任短得多，只有130个单词(而鲍威尔时为400个单词)。这反映出他希望央行减少信息披露的意愿。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

FOMC的多数成员根据过去三个月的经济数据及地缘政治局势的变化，对各自的季度经济预测进行了调整：2026年的GDP增长率预测从2.4%调整为2.2%；2026年的失业率预测从4.4%调降为4.3%；2026年核心PCE通胀率的预测值则有所上调，从2.7%调整为3.3%。同时，FOMC的部分成员也将2027年和2028年的通胀预测分别上调至2.5%和2.1%。

　　

关于利率预期的“点阵图”数据，是各央行经济预测中最为重要的信息来源。在18名FOMC成员中，有9人预计今年至少会有一次利率上调，其中6人预计会有多次利率上调。FOMC成员们预计，今年年底的利率将为3.8%(高于3月份的3.4%)；2027年底的利率将为3.6%(高于3.1%)；2028年底的利率则为3.4%(同样高于3.1%)。

　　

图1 利率预期的“点阵图”数据

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来源：FOMC 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

值得注意的是，沃什主席并未提交任何经济预测数据，这再次体现了他对“点阵图”的怀疑态度。此前他也表示不希望进行过多“前瞻指引”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

简而言之，该委员会似乎普遍认同市场对于今年利率会上升的预期。因此，交易员们预计，到12月的FOMC会议时，利率将上升约34个基点。

　　

沃什表明改革立场

　　

在就任主席后的首次新闻发布会上，沃什表明了自己致力于改革的立场。他宣布将成立五个新的工作组，负责审查从中央银行的沟通策略、经济数据来源到通货膨胀指标体系等各个方面的问题。此外，他还表示没必要在每次会议后都召开新闻发布会，暗示只有“有重要事情要宣布时”才召开新闻发布会。

　　

就美联储的双重职责而言，沃什完全按照既定方针行事：在问答环节中，他始终强调“价格稳定”，只有在最后被问及劳动力市场情况时才简短地提及。这一做法使得市场倾向于将此次会议解读为美联储的鹰派立场体现。

　　

他的评论要点包括：“我们早就意识到，通货膨胀的程度已经远远超过了美联储2%的目标”“持续居高的物价给美国民众带来了沉重负担”“我们一致认为，前瞻性指导并不适合当前的形势。”

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沃什宣布在货币政策的五个领域成立特别工作组，分别是美联储的沟通方式，美联储的资产负债表、现有数据来源的利用与依赖程度、生产力与就业情况和美联储的通胀框架。预计相关团队将在接下来的几周内开始工作，大部分工作将在年底前完成。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

交易员猝不及防 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

交易员们认为，此次会议的基调比预期更为强硬。因此，各期限的利率均有所上升，股票指数则有所下跌，而美元则出现上涨趋势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

图2 美元指数走势图 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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来源：StoneX、TradingView

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美元指数已从99.50的支撑位强劲反弹，有望攀升至3月底以来的最高水平。13个月来的最高点就在100.50附近。如果美元在接下来的几天里继续上涨，这一水平很可能会成为强劲的阻力。鉴于经济预测中的立场比预期更为强硬，这一走势是相当有可能的。

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(小编：财神)