大摩、瑞银上调中国股票配置价值！下半年外资集体押注中国AI主线！

发布时间：2026-07-11 16:07来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

7月上旬，A股、港股行情表现反差十足，沪综指在4000点反复拉锯，港股则凭借低估值迎来脉冲式反弹，但两大市场行情底层逻辑仍均锚定在AI赛道。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

　　

与此同时，多家外资机构近日释放看多信号，集体上调中国股票配置价值。渣打给出A股超配评级；大摩指出海外资金仍处于低配区间，后续将渐进加仓；高盛直接建议资金从韩国AI股票切换至国内相关标的；瑞银预判存款搬家、两融、外资回流多路资金将持续进场。头部外资机构一致认准AI产业为下半年核心投资主线。?

　　

A股、港股反差感拉满 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

截至本周五，7月已经走完了三分之一的旅程，7月上旬，同根同源的A股与港股反差感拉满，一个内向纠结反复横跳，一个外向积极爆发力惊人，二者走出了完全相反的剧情。

　　

A股市场，主打一个4000点拉锯战重度患者，指数上下反复横跳，7月6日-7月8日连续回撤，沪指直接退守至3970点，7月9日在硬科技板块的强势拉升下才重新回归，7月10日又再度失守(见图1)。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

　　

港股市场，则是压抑许久后的绝地反弹，月初恒生指数在23000点附近徘徊多日，7月8日迎来高光时刻，单日大涨2.99%后重回24000点(见图2)，恒生科技指数当日更是大涨4.97%，创下近三个月最大单日涨幅。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

　　

当前，两地市场呈现出明显的“内稳外弹”格局，A股走稳扎稳打结构性修复路线，震荡洗盘后科技主线轮番发力；港股则靠低估值优势迎来一波抄底反弹，但高波动属性并未改变，且二者底层主线都依然围绕在AI产业。?

　　

在此背景下，近日多家外资机构集体发声，坚定看好中国股市“下半场”，渣打、高盛对A股给出超配评级，摩根士丹利、瑞银则表态看好中国股票的后市表现。

　　

与头部外资机构观点一致，资深市场人彭祖也一直表示，AI产业叙事逻辑未改，调整完可继续上车。下半年AI产业链该如何布局？读者朋友可点击链接：AI产业链调整完继续上车！如何投资看这里！或点击下图后“加入学习”，免费从视频中获取。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

外资维持对中国股票超配评级

　　

摩根士丹利在7月9日最新发布的研报中称，近期的全球路演反馈显示，国际投资者对中国股票的兴趣正在升温，预计未来数月将出现资金逐步重新配置的趋势。当前行情为“渐进建仓”而非“激进追涨”，全球投资者对中国资产仍处于“极端低配”状态，后续加仓空间充足。

　　

渣打银行在其发布的2026年下半年中国市场展望中表示，下半年中国市场临近动能切换窗口，政策托底支撑，下行空间有限。上半年受出口强劲与工业生产支撑，整体增长动能超出预期；进入下半年，增长动能有所减弱，提振内需成为首要挑战，但政策合力有望为内需修复提供有效托底。维持中国股票超配评级，核心逻辑在于相对全球主要市场依然存在显著估值折让，叠加人工智能主线贯穿与产业升级趋势深化。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

过去一年多一直持有韩国股票的高盛，近日建议客户将资金从韩国人工智能股票转向中国同类股票。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

瑞银也观察到，多路资金有望流入A股，包括居民“存款搬家”、两融、私募及ETF等多渠道资金。“海外投资者将逐步回归中国股市。”瑞银证券中国股票策略分析师孟磊称。?

　　

做多中国AI产业链

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

集体看好中国资产下半年表现的同时，哪条主线确定性最高？外资机构也是英雄所见略同，不约而同都指向了AI产业链。?

　　

摩根士丹利表示，AI商业化加速落地，腾讯混元3模型已率先引入免费AI智能体功能；阿里巴巴业绩预览显示，云业务与整体EBITDA(息税折旧摊销前利润)均有望超越市场一致预期，AI从“概念叙事”走向“收入兑现”的趋势正在提速。

　　

高盛称，中国AI行业已正式进入其视野之中。其原因在于大规模国家支持、激增的全球需求以及结构性资本轮动的空前结合，使得中国AI成为当今科技领域最引人注目的增长故事之一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

瑞银财富管理投资总监办公室近日发布机构观点，鉴于市场需求依然良好，维持对AI主题的积极观点。?

　　

(小编：财神)