震荡后谁能突围？张坤刘格菘任桀调研标的，点明科技股方向

发布时间：2026-08-06 17:00来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

从被调研公司的角度看，7月依然是科技股绝对的天下，整体被调研超过200次的公司有八家。?

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7月交易日落幕，8月交易本周开启，7月二级市场出现的调整让经验欠丰的投资者猝不及防，特别是前期涨幅可观的科技股出现较大回调，而以消费为代表的上半年滞涨股则开始久违的表现，由此如何重新考虑投资的赛道成为问题，明星公募基金经理的思路值得参考。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Wind资讯显示，从被调研公司的角度看，7月依然是科技股绝对的天下，整体被调研超过200次的公司有八家，它们分别是新易盛、源杰科技、京东方A、澜起科技、华灿光电、中际旭创、华勤技术、海康威视。再从机构的角度来看，近期不仅是近几年崛起的科技明星频现调研榜，甚至包括张坤、刘格菘等老牌明星也亲自出动调研。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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书面回复时，金信基金强调：“从产业基本面来看，支持科技行情的核心因素尚未被证伪。其一，海外云服务商仍在积极投入AI基础设施。根据刚刚披露的公司财报指引，北美四大云服务商2026年资本开支预计仍处于高增长区间，谷歌、Meta和亚马逊均有上调或维持高位投入的迹象；微软部分资本开支变化主要受到租赁会计分类影响，实际基础设施投资趋势并未出现明显收缩。其二，模型端仍在持续进化，多模态、推理模型与智能体应用不断迭代。随着模型能力提升和推理成本下降，AI正在从训练阶段逐步进入更大规模的调用与应用阶段。产业叙事并未消失，只是市场开始更加关注投入能否转化为收入、现金流和真实需求。对资本市场而言，这意味着科技板块可能由普涨转向分化，但并不等同于产业趋势结束。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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重仓股的老面孔：张坤调研海康威视

　　

在7月的公募调研名单中，最受到关注的名字还是曾经的公募一哥张坤。天天基金网显示，截至今年二季度末，张坤在管4只基金的合计规模约为322.85亿元，其在管基金的最佳任期回报约为320.92%。不过从近两年的业绩表现看，他的在管基金中仅有一只QDII飘红。

　　

从稍早前披露落幕的基金二季报来看，最大的变化莫过于张坤的基金首次买入“硬科技”。例如在如今已经由三人合作共管的易方达蓝筹精选中，中芯国际?、?东山精密?首次进入易方达蓝筹精选前十大重仓股。

　　

在易方达蓝筹精选二季报中，张坤等指出：“本基金在二季度开始由团队共同管理，对结构进行了调整，增加了电子、通信、公用事业、交运、有色等行业的配置比例，降低了食品饮料、互联网、医药等行业的配置比例。AI方面，侧重于配置受益推理时代的光通信、半导体设备、上游AI原材料等领域，以及国产算力领域。内需方面，在经历痛苦的出清过程后，行业龙头公司终将迎来价值重估的时刻。无论产业还是投资，我们相信生态的平衡与繁荣。”

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从二季度末到现在又过去了大约一个月的时间，张坤的思路又有了哪些新变化呢？Wind资讯显示，张坤与公司的另一位基金经理胡文伯一起通过视频会议的方式调研了老牌的深市主板上市公司海康威视。截至8月3日收盘，该公司逆转前两年连续下跌的走势，年内迄今股价大约上涨了27%。值得一提的是，胡文伯是公司固定收益团队的基金经理，从这层意义来理解，此次易方达调研海康威视的主角是张坤。

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复盘历史来看，张坤对于海康威视的布局由来已久，其最早的零散布局?可追溯至?2012年第四季度?，彼时海康威视就已断断续续出现在张坤管理的易方达中小盘等基金的持仓名单中，属于早期试探性布局。此后其正式投资大体可以分为两个主要阶段：第一是首次正式建仓?：张坤最早于?2020年第三季度?首次介入海康威视，当季度建仓0.38亿股，成交均价约35元/股，这是他首次将海康威视纳入核心持仓体系。第二次他在2020年四季度至2021年四季度持续加仓，2022年二季度清仓离场，之后又在2026年一季度重新大手笔买入海康威视，再度开启新一轮布局。

　　

按照这样的逻辑来看，张坤调研海康威视也就在情理之中了。从公开的调研记录来看，张坤二人主要围绕着海康威视的基本面进行了层层提问。例如与AI大模型有关的焦点问题。具体说来，他们的问题是“公司已推出上千款大模型产品，其中，文搜产品累计出货超10万台，且预计未来几年AI大模型相关产品将持续实现快速增长。能否结合具体案例，分享AI大模型产品的需求感受以及快速落地和增长的背后原因？”

　　

(小编：财神)