不止囤金，中国全产业链布局提升黄金话语权

发布时间：2026-09-01 15:12来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

近年来，地缘政治冲突、贸易摩擦以及国际金融环境变化不断推升全球不确定性。在这一背景下，黄金作为兼具储值和储备功能的资产，再次受到各国政府和黄金储存者关注。自2022年俄乌冲突升级以来，发展中国家普遍掀起了一轮增持黄金的热潮。在中国，持续5年的房地产市场调整走势进一步推动了对黄金的需求。与此同时，中国将黄金列为“战略性矿产”，并重新推动对黄金的相关发展布局。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中国围绕黄金采取的行动，比简单的“黄金抢购”更为全面，也更具长期性。其背后的长期目标包括提升经济韧性、减少对外依赖以及扩大人民币在全球的使用。我们预计，相关工作将逐步取得进展，中国将继续增加黄金持有量、支持黄金产业，并推进“黄金之路”及相关国际黄金基础设施建设。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

全球增持黄金趋势升温

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近年来，全球掀起了一轮增持黄金的热潮，尤其是在发展中国家和新兴市场经济体更为明显。这一趋势与近年来全球不确定性上升密切相关。俄乌冲突升级后，一些国家对于优化储备结构的关注有所上升。黄金作为兼具储值和储备功能的资产，其重要性重新受到重视。

　　

按储备价值计算，自2022年以来，发达经济体和发展中经济体的央行黄金储备均增长至此前的两倍或以上。其中，发达经济体增至原来的1.8倍，中国增至2.1倍，非洲增至2.2倍，亚太新兴市场增至1.9倍，其他新兴市场增至2.1倍。不过，这一增长很大程度上受到金价上涨推动。

　　

若以吨计算各国储备改变，自2022年以来，非洲国家黄金储备增长19%，中国增长18%，其他新兴市场增长13%，亚太新兴市场(不含中国)增长5%，而发达经济体仅增长0.2%。这表明，发展中国家增持黄金的积极性明显高于发达经济体。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

这种变化不仅出现在官方储备层面，也体现在居民需求上。近年来，全球不少发展中国家的消费者增加了对金条和金币的购买，而黄金首饰需求则有所下降。金条和金币更多反映了储蓄需求，黄金首饰则更多体现高端消费需求。在不确定性上升的背景下，黄金作为储值工具的重要性有所提升。

　　

在这轮全球增持黄金的趋势中，中国的表现尤为引人关注。作为全球最大的黄金生产国和消费国，中国黄金持有量虽然持续增长，但黄金储备增长速度相对较慢，黄金在官方储备中的占比仍低于多数国家。根据国际货币基金组织数据，截至2025年底，中国官方黄金储备价值约3240亿美元，位列全球第六，不到美国的三分之一，也低于德国、意大利、法国和俄罗斯；黄金占中国官方储备的比重为6.7%，仍低于非洲国家中位数17.5%、发达经济体中位数16.6%，以及亚太新兴市场(不含中国)中位数9.45%。这种差距可能继续支持中国增加黄金储备的意愿，并推动持续购买黄金或进一步增产。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

与此同时，中国居民黄金需求也持续增长。房地产市场连续5年的低迷进一步强化了这一趋势。面对房地产市场调整、经济状况以及外部环境变化，居民增加了金条和金币购买量。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从金融资产到具有战略意义的重要支柱

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

过去二十多年间，中国持续推动黄金产业和市场建设。2004年，中国启动黄金市场化改革，个人获准合法持有和买卖黄金，银行开始向公众提供黄金投资产品，黄金首饰及其他实物黄金产品生产和销售领域的多项限制也取消。此后，中国陆续推出一系列改革措施，扩大黄金供给、鼓励个人投资黄金，并提升黄金市场的发展水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在政策支持下，中国不断加强资源勘探、扩大黄金生产并推动行业整合。2007年，中国超过南非成为全球最大的黄金生产国，并保持这一地位至今；2013年，中国黄金消费量超过印度，成为全球最大的黄金消费市场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

黄金市场的发展也推动中国黄金体系逐步走向国际化。2014年，上海黄金交易所国际板成立；2016年上海黄金交易所国际板推出以人民币计价的上海黄金基准价格。此后，人民币计价黄金产品进一步拓展至迪拜和纽约等境外市场。

　　

2022年后，黄金的重要性进一步提升。俄乌冲突升级也提升了黄金作为潜在应对工具的重要性。在这一背景下，提高经济韧性和减少对外依赖等目标已成为中国政策制定的核心原则。2022年底，中国人民银行恢复购金，上海黄金交易所也重新积极推进“黄金之路”倡议。

　　

(小编：财神)