下半年消费股回购动作频现：从龙头到新消费，注销成新标配

发布时间：2026-09-11 17:32来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

自2026年下半年以来，二级市场中多家消费类公司积极进行回购，回购呈现规模庞大、频次密集、以注销为特征的场面。

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仔细分析这些回购的公司，既有传统的消费龙头，也有高弹性的新消费公司，而它们都是估值处于低位、现金流充裕的类型。从具体公司来看，其中既有A股的美的集团、伊利股份、东鹏饮料，也有港股的腾讯控股、泡泡玛特、古茗、赤子城科技等。至于具体回购的原因，大体是市值管理、维护投资人利益、管理层对公司未来充满信心等因素。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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美的集团、海尔智家 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

把回购股份用途调整为注销

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在上市公司回购中，回购注销会直接提升每股收益，提高股东回报。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在A股市场上，长期以来美的集团一直是回购注销的标杆。例如，2025年，美的集团回购100亿元，其中70多亿元对应股份直接注销。

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2026年8月6日，美的集团的回购公告表示，公司于2026年3月审议通过的《关于以集中竞价方式回购公司A股股份的方案》，用于实施股权激励计划及/或员工持股计划，回购价格为不超过人民币100元/股，回购金额为不超过130亿元且不低于65亿元，实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。

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该公告进一步表示，公司于2026年4月29日召开第五届董事会第十四次会议，审议通过将上述回购方案之回购股份用途从“用于实施股权激励计划及/或员工持股计划”变更为“用于依法注销减少注册资本”。上述回购方案变更事项已被2026年6月5日召开的2025年度股东会审议通过。

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截至2026年7月31日，美的集团通过回购专用证券账户，以集中竞价交易方式累计回购公司A股股份数量约8739万股，占公司总股本的1.15%，最高成交价为87.71元/股，最低成交价为73.66元/股，支付的总金额约为69.73亿元(不含交易费用)。

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同样，海尔智家9月1日的公告也表示，把A股回购专户内约7454.15万股股份用途进行变更，用途由“用于股权激励/员工持股计划”或“用于员工持股计划”变更为“用于注销以减少注册资本”，即对A股回购专户中约7454.15万股进行注销并相应减少公司的注册资本，并在9月1日的公告中说明此事。

　　

公司公告表示，此举的目的是维护广大投资者利益。该事项经公司于2026年6月24日召开的2025年年度股东会、2026年第一次A股类别股东会、2026年第一次D股类别股东会及2026年第一次H股类别股东会审议通过。这次变更及注销完成后，公司总股本变更为约93.03亿股。本次部分回购股份注销事宜于2026年9月1日办理完成。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

食品饮料新老龙头

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后续回购空间充足 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同样来自大消费领域，在食品饮料赛道中，五粮液、东鹏饮料、伊利股份也在下半年积极展开回购动作，或者已经回购，或者承诺回购。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

五粮液8月4日的公告显示，2026年7月，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份约1078万股，占公司总股本比例0.28%，最高成交价为74.84元/股，最低成交价为73.34元/股，已支付的总金额约为人民币8.02亿元(不含交易费用)。截至2026年7月31日，公司已累计回购股份约1331.66万股，占公司目前总股本的0.34%，最高成交价为85.25元/股，最低成交价为73.33元/股，已支付的总金额约为人民币10.02亿元(不含交易费用)。

　　

这次回购是五粮液于2026年4月28日召开第七届董事会2026年第4次会议、5月18日召开2026年第一次临时股东会，审议通过的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，该议案同意公司使用自有资金以集中竞价方式回购公司已发行的人民币普通股(A股)股票，用于减少注册资本。本次回购价格为不超过153.59元/股(含)，回购金额不低于80亿元(含)且不超过100亿元(含)，实施期限为自股东会审议通过该回购方案之日起不超过12个月。

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按照回购金额推断，五粮液未来还会有回购动作。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

乳业龙头伊利股份于2026年8月25日经召开的公司第十二届董事会临时会议审议通过，也推出新一轮的回购方案。公司8月27日的公告指出，基于对公司未来发展前景的坚定信心以及对公司价值的认可，为维护公司及广大投资者利益，增强投资者信心，切实提高投资者回报，经综合考虑公司经营情况、财务状况以及未来盈利能力的情况，根据中国证监会以及上海证券交易所的相关规定，公司拟实施股票回购，回购股份将用于依法注销减少注册资本。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)