华纳音乐申请IPO，能算全球音乐行业复苏标志吗?

　　在2011年，亿万富翁Len Blavatnik以33亿美元的价格收购华纳音乐集团之时，主要唱片公司仍然受到数字革命的冲击，这场数字革命使业务倒挂。

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　　彼时，音乐流媒体订阅服务(Spotify和Apple Music)的兴起，唱片音乐产业获得了长足发展，这些订阅服务有助于抵消盗版带来的损失。如今，音乐流媒体公司如瑞典的Spotify已通过智能手机和基于订阅模式带来的便利性超越了盗版。每月只需要9.99美元，Spotify用户就可以访问超过5000万首歌曲。互联网带来的高产量弥补了较低的定价。

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　　与此同时，互联网已经与传统唱片公司找到了更好、更持久的合作方式。而在打击盗版的另一边，流媒体与唱片公司只用了很短的时间便统一了战友的身份，并共同从付费的终端获利。虽然亏损仍然是主旋律，但是也有了向上发展的苗头。

　　在市场上再次出现乐观情绪的最新迹象是，按市场份额排名第三的音乐公司华纳音乐集团(Warner Music Group)有意公开上市，拟最高融资金额为1亿美元。招股书显示，2019财年，华纳音乐实现净利润2.58亿美元，营收达45亿美元。主承销商包括摩根士丹利、瑞士信贷、高盛。发行后，公司将同时有A类和B类股票。

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　　华纳音乐曾是时代华纳的子公司，9年前Len Blavatnik从时代华纳手中收购了这家公司，目前是Access Industries的子公司。最近几年流媒体的兴起为音乐产业带来了复兴，扭转了多年来唱片销量下滑的局面，为华纳音乐重返公开市场打开了大门。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　Len Blavatnik爵士 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　公司目前的行业竞争对手包括：在唱片领域，和环球音乐集团、索尼音乐娱乐公司及一些规模较小的公司竞争;在出版领域，与索尼、环球音乐出版社等公司竞争。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　华纳上市的时机成熟了吗?

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　　据华尔街分析师分析，9年前布拉瓦特尼克(Blavatnik)收购了这家上市公司并将其私有化后，华纳音乐公司市值9年间得到大幅增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但大家都知道，IPO具有内在风险和不确定性，体现在选择承销商、发行时机、发行市场和方式、发行价格与折价等各个环节。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　目前尚不确定华纳音乐是否会发行股票。去年，在运动器材制造商佩洛顿(Peloton)的股票在上市首日陷入困境后不久，人才代理机构老板奋进(Endeavor)取消了出售股票的计划。

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　　尽管如此，此时选择IPO对于华纳音乐来说，市场条件可能已经成熟。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　来看看竞争对手的情况。环球音乐集团(Rival Universal Music Group)去年以34亿美元的价格向中国科技巨头腾讯出售了10%的股份，使该公司的市值接近340亿美元，接近华纳音乐2倍。另一个主要唱片公司是索尼音乐娱乐公司，该公司归东京电子巨头索尼公司所有。2019年，索尼录制音乐收入达到41.7亿美元，同比增长2.55亿美元，增幅达6.5%。除流媒体收入外，音乐下载和实体专辑销售都呈下降趋势。实体音乐方面，数据并不乐观。去年，索尼的实体音乐销售额仅为8.03亿美元，下降了1.06亿美元，音乐下载销售额为3.21亿美元，下降了6100万美元。

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　　从华纳音乐第一季度报告可以看到，在截至12月的三个月中，其销售额为12.6亿美元，在该唱片公司作为独立公司的历史上创下了最高记录(最大全美资公司)。这三个月不仅让华纳2019日历年的财务表现好看，也为公司的2020财年开了好头。华纳音乐集团CEO Steve Cooper也说到：“这是我们成为独立公司16年以来取得的最高季度收入。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截至2019年12月31日的2020财年Q1财报一经公布，华纳音乐2019日历年的财务数据也相应出炉。华纳音乐的收入在过去几年中稳定增长，2019财年的销售额为44.8亿美元，高于去年的40.1亿美元和2017年的35.8亿美元。

　　根据唱片业协会(Recording Industry Assn)9月的报告，美国唱片音乐业在2019年上半年获得了持续增长。今年前六个月，整个行业的收入增长了18%，达到54亿美元。流媒体产生了80%的销售额。作为时代变化的迹象，苹果去年表示将关闭iTunes业务，转而使用订阅流媒体平台。

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　　目前尚不清楚华纳音乐可以从其首次公开募股中筹集多少资金，或者将用这笔资金来做什么，大范围收购可能是一个方向。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从整个音乐行业发展势头、华纳自身盈利能力的提升、未来扩张计划等各个层面来看，华纳音乐此次IPO的时机似乎都是成熟的。

　　

(小编：财神)