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股票私募仓位高企 策略偏向轻指数重结构

发布时间:2023-07-21 11:03来源:全球财经散户吧字号:

  近期A股市场持续缩量震荡,市场谨慎情绪明显抬升,而在私募业内,当前股票私募的“仓位态度”却十分积极。来自第三方机构最新监测数据显示,6月中下旬以来,国内股票私募仓位持续高企,并在近两周持续徘徊于今年以来高点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  结合一线私募的最新市场研判、仓位组合管理等情况来看,多家受访私募对于A股大势的研判相对积极。“轻指数结构”,“提高仓位的有效性”成为目前受访私募进行策略应对的关键抓手。

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  平均仓位处于上升趋势 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  来自第三方机构私募排排网的最新监测数据显示,截至7月7日(因合规等因素,私募产品净值及仓位测算数据相对滞后),国内股票私募机构平均仓位为80.25%,尽管较前一周小幅下降0.57个百分点,但已连续第二周站上80%关口,表明当前股票私募机构整体对于A股后市表现持较为积极的预期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  具体来看,当前59.76%的股票私募仓位处于重仓或满仓(仓位大于80%)状态,29.45%的股票私募仓位处于中等偏重(50%≤仓位≤80%)水平,而中低仓位(20%≤仓位<50%)和低仓位(仓位<20%)股票私募占比分别仅为10.01%和0.78%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  从纵向对比来看,今年以来,股票私募平均仓位整体处于上升趋势。机构数据显示,6月股票私募仓位指数平均值为80.02%,成为今年首个突破80%的月份;6月30日刚刚刷新80.82%的今年新高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  值得注意的是,分规模来看,近期头部股票私募机构的仓位相对更为积极。私募排排网数据显示,截至7月7日,百亿股票私募平均仓位为81.99%,尽管环比前一周下降1.2个百分点,但在近11周中(含7月7日当周)则有10周时间超过80%。此外,相关监测数据还显示,截至7月7日,5亿元以下规模的小型股票私募平均仓位为80.76%,出现连续三周“上涨”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  市场调整风险有限

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  近期A股市场重新步入震荡整固周期,市场成交量缩小。在此背景下,尽管受访私募对于A股何时能够重新“趋势向上”仍相对预期不足,但仍普遍认为“市场潜在调整幅度有限”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  涌津投资创始人、投资总监谢小勇表示,短中期内,A股市场运行有三方面积极因素值得期待。一是从目前的经济形势来看,下半年经济基本面将继续修复。二是较大力度的刺激政策可能只会迟到,不会缺席。三是外围环境预计将逐渐好转。

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  陶山投资的投资经理贺历群指出,从基本面来看,国民经济恢复向好迹象没有改变,特别是快速消费品与服务业的企稳反弹,已经成为经济探底、企稳的关键信号。未来几个季度,A股上市公司盈利预计将逐步企稳回升。

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  肇万资产总经理崔磊认为,近期刚刚出炉的第二季度GDP增长数据,再次确认了中国经济的运行韧性;第三季度宏观政策预计在整体保持定力的同时,货币调控保持宽松的概率较大。综合考虑美国通胀数据开始从高位回落、美元指数破位回调、人民币汇率阶段性向上拐点已现,A股市场总体风险不大。不过由于基本面仍处于自然修复阶段,短期内股指预计难以重新向上,可能尚需进一步整固。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  结构大于总量 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  从策略应对来看,多家受访私募认为,现阶段在投资应对上应更多体现“结构大于总量”,组合布局应当是目前策略的关键着力点。

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  勤辰资产基金经理崔莹认为,7月以来已有部分上市公司披露中报业绩,如果后续稳增长政策落地,将有望重振市场对经济的预期。在此之中,中观、微观层面的亮点将是下一阶段市场主要的增量信息,下阶段市场结构或重于总量。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  谢小勇透露,目前该机构在仓位上继续保持在相对偏高的“积极水平”,下半年在投资方向上重点看好三方面投资机会。一是偏传统赛道的消费、医药和互联网;二是偏成长类的机会,如新能源、新能源汽车、AI等;三是偏防守类、估值特别便宜的资产,包括“中特估”等。此外,从具体的落地策略来看,当前需要自下而上与自上而下更紧密结合。

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  崔磊称,目前肇万资产在仓位上保持“中偏高”水平,在组合构建上则尽量淡化宏观影响,强化仓位的有效性。在此之中,虽然宏观经济仍处于自然修复过程中,但以AI为代表的新一轮生产力革命已经兴起,由此带来的基础设施投资需求、商业模式变革以及催生的新兴终端需求,将为经济发展带来新动力(300152)。该机构将继续深挖数据要素、算力、国内AI基础设施以及半导体存储器等方面的细分行业机会。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  贺历群进一步表示,随着宏观经济探底企稳,耐用消费品的需求反弹尽管滞后于快消品与服务业,但下一阶段盈利改善空间更大,持续时间更长。因此,食品饮料、日用品、旅游等行业今年的业绩表现,以及电子设备、汽车、家电等部分耐用消费品行业未来一两年的恢复性业绩增长,都值得重点关注。在此之中,市场份额有望扩大且具有较高竞争壁垒的上市公司,将进一步展现中长期配置价值。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编:财神)

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