孙明春：PPI数据无法预示CPI未来情况

    雷曼兄弟(Lehman Brothers)中国首席经济学家孙明春发布研究报告表示，中国的PPI数据无法很好地预示CPI未来情况。预期未来数月内，CPI指数将继续回落。

　　孙明春在报告中指出，虽然很多人认为上扬的PPI数据是CPI数据的先行指标，但我们认为这更多的是对利润率而不是对CPI造成压力。

　　孙明春认为，在产能过剩问题逐渐显现的当前环境下，中国的PPI数据无法很好地预示CPI的未来走势。随著食品价格通胀因供给增加而趋缓，他预期未来数月CPI涨幅将继续回落。

　　另一方面，近期原油和其他大宗商品价格的回落也会缓解PPI面临的压力。"如果这一趋势持续下去，PPI可能在7月份就已经见顶。然而，鉴于PPI涨幅将在一段时间里继续高于CPI涨幅，我们预期企业的利润率将在未来几个月里继续被挤压。

　　中国统计局公布的数据显示，7月份CPI较上年同期增长6.3%，低于市场预期的6.6%升幅，为今年最低月度升幅。