在昨日的大幅回调行情中，家用电器行业仅下跌2.1%，成为最抗跌的板块。从权重股来看，TCL集团逆势小幅上扬，而美的电器(行情 论坛 资讯)与格力电器(行情 论坛 资讯)的跌幅也较为有限。尽管目前家用电器板块动态估值不高，但考虑到未来成本上升压力，以及出口形势不容乐观，我们并不看好该板块的表现。
昨日黑色金属指数下跌3.03%，表现相对抗跌。从宝钢、武钢和鞍钢三大权重股来看，08年动态PE都在11倍－14倍之间，由于估值较为合理，机构逢低吸纳的行为应在预料之中。不过，整体而言，钢铁行业面临着宏观经济减速及成本上升的压力，大部分中小型公司的业绩很难如意。
公用事业指数以6.77%的跌幅名列行业跌幅之首。我们始终不看好该板块的表现，一方面水务环保股的估值偏高，而同时占据板块较大权重的电力股则因终端产品价格受到压制而困难重重。特别是大唐发电、华电国际(行情 论坛 资讯)的股价与H股相比可谓严重高估。建议投资者坚决回避该板块。
昨日纺织服装指数大跌6.33%，名列行业跌幅第三位。从个股来看，华升股份(行情 论坛 资讯)、江苏阳光(行情 论坛 资讯)、孚日股份等多只个股跌停。由于出口形势十分严峻，纺织服装行业面临较大的挑战。与此同时，原材料涨价、劳动力成本上升，都对其盈利能力构成冲击。在人民币升值的漫长进程中，行业的洗牌已不可避免。
(国都证券)