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2020海航系概念股龙头:海航控股(600221)

发布时间:2020-02-21 11:54来源:全球财经散户吧字号:

  海航控股(600221)公司点评:拟引入淡马锡 整合资源做主业

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  类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:姜明 日期:2018-06-13

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  海航控股披露重组预案,拟引入淡马锡富敦投资 copyright dedecms

  海航控股披露重组预案,拟向海航集团发行33.6 亿股,对价104.78 亿元向其收购海航技术60.78%股份、HNA Aviation 59.93%股份、天羽飞训100%股权,并向天津创鑫投资购买其持有的西部航空29.72%股权、向海航西南总部购买其持有的西部控股60.00%股权;同时向包括淡马锡富敦投资在内的不超过10 名特定投资者非公开发行股票募集配套资金不超过70.34 亿,投向海航技术天津发动机维修投资项目、海航技术西安附件维修投资项目、重庆天羽航空培训中心项目、陕西长安天羽飞行培训中心项目、天羽飞训海口培训中心购买飞行培训模拟机扩产项目、西部航空重庆江北机场生产基地二期建设项目、西部航空购买4 架飞机等,其中淡马锡富敦锁定期为36 个月,其他投资者锁定期为12 个月。 copyright dedecms

  大股东更替,控股股东将变为海航集团 dedecms.com

  本次交易完成前,大新华航空及其一致行动人合计持有公司25.62%股份,实际控制人为海南省国资委,本次交易完成后,不考虑发行股份募集配套资金,海航集团及其一致行动人将持有公司22.17%股份,超越大新华航空及其一致行动人的21.35%,成为第一大股东,并成为海航控股实际控制人。

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  扩大机队强化主业规模,布局飞培维修保障主业发展 本文来自织梦

  公司主营业务为航空客运,购买西部航空股权后,西部航空将成为公司控股公司,表内机队体量扩大,明显减轻同业竞争,此外,海航技术、HNAAviation 下属的SR Technics Switzerland 主业为航空器维修,天羽飞训主业为飞行培训,三者作为航空上游行业,对主业支持的重要性不言而喻,交易完成后将对公司主营业务产生积极的影响。 织梦内容管理系统

  行业供需改善下公司将持续受益 dedecms.com

  2018 年行业机队增速放缓,时刻收紧改善供需格局,票价改革打开公商务干线市场提价空间,叠加去年同期低基数,多重利好下我们认为行业旺季票价客座率表现有可能超市场预期,且中长期看,行业供给增长逐步触及瓶颈,需求高速增长下,供需关系有望持续向好,运价上行趋势将起。公司是我国第四大航空集团,在北京、昆明、西安、海口、三亚等众多一二线市场拥有相当体量的时刻资源,有望持续受益于行业整体的运价提升。 织梦内容管理系统

  投资建议 dedecms.com

  在不考虑本次增发收购的假设基础上,预计公司18-19 年收入增速为14.4%,18.9%,考虑到油价相比前次报告有所上涨,分别下调18、19 年盈利预测7%、21%,预计归母净利分别为34.2 亿,46.1 亿,同比分别增长2.8%、34.8%,EPS 为0.20 元、0.27 元,维持“增持”评级,目标价3.7 元,对应2018-2019 年EPS 的PE 估值为18.5X、13.7X。 织梦内容管理系统

  风险提示:宏观经济下滑,油价汇率剧烈波动,安全事故,重组失败风险 织梦好,好织梦

(小编:财神)

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