底部是在疑惑与恐慌中构筑的
一周交易结束，沪指站上了5MA10MA20MA，并且在周线上结束了连续7连阴，虽然有一点上影线，但总算站到了5周线之上，作为多方来说，这是一个不小的胜利。同时5MA扭头向上，10MA20MA走平，都预示着市场的情况在好转。周五沪指收盘能够站上5MA而收出十字星，与周四的十字星一起对前期股指的反弹进行调整，让人们看到了下周的希望。如果外盘能够向好，两市成交量能够放大，股指有继续沿5周线上涨的可能，反弹行情将得到持续。但是，底部是在疑惑与恐慌中构筑的，在底部确立之前市场的方向也是不能完全确定的。
一、本周股指明显在30MA受阻，沪深两市既有沿5MA向上反弹的可能，也有受压30MA继续下滑的可能。如果5MA不能有效地支撑股指，则受30MA之压继续下行更符合当前的大趋势。因此，下周关注30MA的压力与5MA的支撑极为重要。
二、消息面上目前仍然是利空大于利多，同时市场对利多消息麻木，而对利空消息敏感，周五早间几大报纸刊载银行业上半年业绩平均增长70％却在银行板块没有击起半点波澜，而传统大宗商品的出口价格优势不再，面临生死考验等利空消息对市场的影响却更大。板块热点的转换也是这样，前期涨幅较大或已经出现反弹的板块下跌力度较大，而严重超跌错杀的板块反弹却很难出现。农业板块的龙头隆平高科及奥动板块龙头北京旅游调整压力巨大，先一天强劲反弹的化纤、水泥板块第二天即调整，但金融房地产板块的反弹却难以出现。
三、成交量萎缩成为股指反弹的最棘手的问题。本栏认为，目前让人担心的并不是股指的下跌与调整，问题是市场成交量萎缩，市场再度转弱。本周前四天成交量逐步放大是大盘健康稳定向上的重要因素，但周五市场严重缩量，不能不引起我们的警觉。如果下周两市成交量不能放出，则市场有可能进入底部弱势振荡阶段。底部的构筑将延续较长时间。因此，宜高度关注两市成交量的情况。
关注消息面变化，关注成交量变化，关注30天线的有效突破，是投资者周末及下周初的重要课题，如果这几方面能够得到满足，则可以积极参与市场反弹行情。市场热点仍可关注能源及能源如四川圣达、股指期货、创投板块、北京奥运如复旦复华。金融房地产板块中的龙头也可参与，如兴业银行、招商银行。
