辰奕智能专利仅3项核心技术两遭问询 胡卫清实控95.25%股权倒腾子公司套利724万

　　长江商报消息 ●长江商报记者 明鸿泽

　　IPO前，夫妇俩共同控制突然变为妻子一人控制，且实际控制95.25%股权，蹊跷之事就发生在广东辰奕智能科技股份有限公司 （以下简称“辰奕智能”）身上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　辰奕智能正在冲击创业板IPO，预披露近一年，已经完成了问询。在问询阶段，深交所发审委两轮问询均在追问，核心技术先进性在哪里。而这源于公司研发能力及成果处于弱势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据招股书，辰奕智能有3项发明专利，远远低于同行可比公司的数量。公司的研发费率维持在3%，持续低于行业均值。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　备受质疑的是，辰奕智能存在被实际控制人实际控制风险。在丈夫余翀全面退出公司后，胡卫清一人控制公司95.25%股权。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　本次IPO前，余翀、胡卫清反复倒腾资产，最终从辰奕智能套利724万元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　外销收入占比超50% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　无自主品牌，外销收入占比高，辰奕智能的风险不言而喻。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　辰奕智能是一家主要从事智能遥控器设计、研发、生产及销售的企业，智能遥控器的应用终端为家电产品，包括彩色电视机、空调、音响、机顶盒等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　单纯从经营业绩数据来看，近几年，辰奕智能发展较快。今年前三季度，公司预计营业收入与净利润与去年同期相比略有增长。至于净利润增速明显放缓，公司称为原材料成本上涨所致。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此前的2015年至2018年，公司实现的净利润分别为0.01亿元、0.20亿元、0.15亿元、0.06亿元，同比变动为-64.54%、1629.91%、-26.76%、-57.91%，大幅波动。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　而近几年经营业绩稳步增长，这就是辰奕智能冲击IPO的底气。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但是，辰奕智能的风险不容忽视。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　公开资料显示，三星、LG、TCL、索尼、飞利浦等知名企业是电视遥控器和通用遥控器的主要生产厂商，辰奕智能在业内的影响力以及占有的市场份额均较低。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　更重要的是，辰奕智能没有自主品牌。公司的销售模式是ODM，即通常所称的贴牌销售。2019年至2022年上半年（简称报告期），这一模式的销售收入占公司主营业务收入的比重分别为91.35%、97.51%、96.5%、98.28%。

　　此外，公司外销收入分别为 2.05亿元、2.34亿元、3.29亿元、1.88亿元，占主营业务收入的比例分别为 59.13%、52.56%、54.13%、53.03%。而外销业务易受到出口目的地国进口政策、经济状况、供求关系等多方面因素的影响，在全球贸易环境日趋复杂的情况下，外销收入占比较高，风险也在加大。

　　研发费率远低于行业均值 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　作为制造业企业，核心技术是竞争力。而核心技术的来源，一般多以自主研发为主。辰奕智能的研发费率偏低，市场由此质疑其核心竞争力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在招股书中，辰奕智能表示，智能遥控器产品从单一功能、附属产品、机械操作等属性，逐步向智能化、功能多元化升级转变，智能遥控器的竞争已不再是单一性能和价格的竞争。若智能遥控器产品形态发生变化且公司无法通过持续的研发投入、技术创新保持产品形态同步升级，则公司存在核心产品竞争力不足的风险。

　　从这里看出，辰奕智能十分重视研发，以提高自身的技术创新能力、核心产品竞争力。事实却并非如此。报告期，公司研发费用分别为1506.40万元、1367万元、2136.55万元、1309.01万元，研发费率为4.29%、3.01%、3.43%、3.64%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　同行业可比公司主要是在北交所等挂牌的威达智能、迪富电子、超然科技，上述同期，其研发费率均值分别为7.59%、6.17%、5.32%、6.12% ，均明显高于辰奕智能。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于研发费率低于行业均值现象，在招股书中，辰奕智能并未做出解释。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得一提的是，在发审委开展的两轮问询中，均提及“核心技术是否具有先进性，与主要客户其他供应商的产品相比是否较为同质化，是否会被主要竞争对手产品替代”，“核心技术是否属于行业内通用技术或必要技术，主要产品与可比公司产品是否同质”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据辰奕智能在接受问询时披露，其拥有的9大核心技术均为通用技术，基于此，市场判断，公司产品并不具有较高竞争力，存在被竞争对手替代风险。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得一提的是，辰奕智能的研发成果也处于弱势。截至今年6月底，公司拥有96项授权专利，仅有3项属于发明专利，且2项为受让获得。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　同行业公司中，迪富电子发明专利41项，超然科技发明专利9项，拓邦股份以及和而泰的发明专利数量分别为472项、282项。辰奕智能与同行之间的技术差距可见一斑。

　　一人控制95.25%股权存隐患

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　IPO前，辰奕智能的实控人生变，股权更趋集中，给公司治理留下了更大的隐患。

(小编：财神)