莎普爱思前实控人“金蝉脱壳”！

　　“白内障，看不清，莎普爱思(行情603168,诊股)滴眼睛”，当年大多数人或许想不到，莎普爱思为宣传白内障滴眼液打出的这条广告语，几乎被年轻人玩坏，甚至衍生了“高锰酸钾滴眼睛”等等新版本。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　当然不论最后“滴”了什么，公司本身的话题性已经足够强，所生产的滴眼液也因此风靡一时，许多老年人白内障之后，首先想到的就是滴莎普爱思。

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　　不过，在莎普爱思跌下神坛之后，莎普爱思的创始人，同时也是原实控人陈德康却并未对公司有多少留恋，而是直接“甩包袱”，甚至可能“甩”到今年8月，这一点恐怕也没有多少人想得到。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据莎普爱思2023年1月14日签发的公告，陈德康计划自2023年2月13日~8月12日，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过11,175,300股，约占公司总股本的3%。如果上述减持足量完成，那么陈德康的持股比例将下降到10%左右。

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　　（来源：2023年1月14日，莎普爱思《持股5%以上股东减持股份计划公告》）

　　将统计区间拉长之后可以发现，这并非陈德康的第一次减持，而且也不是力度最大的一次。因为早在2019年初，陈德康就已经分三次将手中的部分股权转让给上海养和实业有限公司（简称“养和实业”），彼时他成功套现超过10亿元，持股比例也从38.63%降至16.30%，至于养和实业也是成功上位，成为了莎普爱思的新任实控人。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　那么，陈德康为什么要如此急迫的套现离场？

　　按照长江商报的说法，之所以陈德康会选择套现离场，原因之一是重金营销打造的莎普爱思滴眼液被消费者投诉涉嫌欺骗，公司主营业务2018年至2020年连续亏损，陈德康回天乏术，所以选择转让股权谋划离场。很明显，这样的剧本并不新鲜。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但在对公司已公布的数据进行梳理之后可以发现，重金营销当中的“重金”，绝不仅是字面这么简单，公司就算口碑不滑坡，超高的销售费用占比迟早也会影响正常经营。不止如此，莎普爱思在销售上投下如此重金，但公司的存货周转却每况愈下，如此情况无疑不正常。

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　　首先从重金营销开始。根据莎普爱思已公布的财务数据，公司2008年以来销售费用占营业收入的比例由15%开始一升再升，就连40%这一水平都是家常便饭，最高时甚至超过48%，意味着公司接近一半的营收都要用于营销。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　考虑到莎普爱思这段时间打广告的速度之频繁，甚至还请到了“铁榔头”郎平以及广东家喻户晓的“康伯”、“康婶”（二人均为粤语电视剧《外来媳妇本地郎》的主要角色）为公司产品代言，营销费用占比如此之高似乎并不奇怪——不过，效果却并不成比例。

　　说到这里可能有读者会好奇，作为半路杀出来的“程咬金”，养和实业究竟是什么来头？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据企查查的数据，养和实业注册资本2.5亿元，注册地是在上海市崇明区，目前股东仅有林弘立和林长宝两人。长江商报在报道陈德康减持时曾经指出，养和实业的实际控制人其实是林弘立、林弘远兄弟，他们的父亲林春光正是“莆田系”的代表人物之一。此前的2018年，林春光就曾经分两次将其控制的新视界眼科出售给A股公司光正眼科(行情002524,诊股)，套现超过10亿元。

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　　如果考虑到这一点，以林家兄弟为代表的“莆田系”入主莎普爱思，某种程度上反而不奇怪了。因为从字面意义上来说，眼科医院和眼药水厂家也存在业务协同的可能。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　（来源：企查查） 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　事实上，养和实业入主莎普爱思之后，林家兄弟也的确继承了父亲的“传统”，向上市公司注入了医院资产。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　以莎普爱思2023年1月4日的公告为例，莎普爱思拟以7150万元现金收购上海芳芷医疗持有的青岛视康眼科医院有限公司100%股权，剔除期后分红的最终成交价格为6650万元。但根据公告，上述青岛视康眼科100%股权的帐面价值仅为1789.67万元，溢价率超过299%。

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　　而根据公开信息，林家兄弟刚刚入主莎普爱思的2020年10月，上市公司以5.02亿元收购了二人间接控制的泰州妇女儿童医院，当时的溢价率也达到278.88%。

(小编：财神)