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海康机器人业绩虚胖拟募60亿投建补流 存货及应收达28亿负债率71%现金流承压

发布时间:2023-03-17 17:58来源:全球财经散户吧字号:

  继萤石网络(行情688475,诊股)(688475.SH)登陆科创板之后,2415" kwname="skwl_keyword">海康威视(行情002415,诊股)旗下创新业务子公司杭州海康机器人(行情300024,诊股)股份有限公司(以下简称“海康机器人”)独立IPO取得实质进展。

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  日前,海康机器人的首发申请获得深交所创业板受理。此次海康机器人拟公开发行新股不超过2.4亿股且不低于8000万股,预计募资60亿元,分别投入到海康机器人智能制造(桐庐)基地项目等五大项目及补充流动资金。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  长江商报记者注意到,海康机器人的IPO募资项目中,核心两大项目此前为公司自筹资金项目。近年来海康机器人的业绩呈高速增长趋势,但盈利质量较差,应收账款和存货高企,导致处于持续“失血”的状态。2019年至2022年前九月,海康机器人经营活动现金流量净额为-7.58亿元,其中仅2021年为正数。

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  在从未依靠外部股权融资的情况下,海康机器人财务压力较高。截至2022年9月末,公司合并口径资产负债率达71.44%。

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  税收优惠和补助占利润总额34.59% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  海康机器人背靠全球安防龙头海康威视,是其创新业务板块的核心公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  资料显示,2015年以来,海康威视鼓励内部员工创新创业,建立内部创新跟投制度,先后成立了8个创新业务,即萤石网络、海康机器人、海康微影、海康汽车电子、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等。

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  按照海康威视的构想,创新业务成熟之时,将其分拆独立上市,有利于其做大做强。其中,萤石网络定位于智能家居服务商,也是海康威视旗下首家分拆上市的子公司。2022年末,萤石网络首次公开发行新股1.12亿股并在科创板上市,募集资金32.37亿元。

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  海康机器人是海康威视计划分拆的第二家创新业务子公司。3月7日,深交所创业板披露已受理海康机器人的首发申请,此次海康机器人拟公开发行新股不超过2.4亿股且不低于8000万股,预计募资60亿元,募资规模几乎是萤石网络的两倍。如果海康机器人顺利IPO并上市,其也将成为海康系第三家上市公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  据了解,海康机器人自2016年成立以来便专注于机器视觉与移动机器人领域,是较早同时布局机器视觉与移动机器人业务的中国企业。

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  长江商报记者注意到,近两年来海康机器人业绩呈现高速增长趋势。2019年至2022年前九月,海康机器人分别实现营业收入9.41亿元、15.25亿元、27.68亿元、28.1亿元,归母净利润分别为4547.86万元、6509.64万元、4.82亿元、4.28亿元,扣除非经常性损益后的净利润分别为310.67万元、5035.03万元、3.91亿元、4.2亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  其中,2021年海康机器人的营业收入和归母净利润增速分别高达81.54%、640.7%。2022年前九月,公司营业收入和净利润金额分别达到上年全年的101.5%、88.8%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  但需要注意的是,海康机器人的利润构成中,税收优惠和政府补助占比较高。各报告期内,公司享受的税收优惠金额合计分别为6041.24万元、7382.09万元、1.18亿元、1.27亿元,占利润总额的比例分别为133.37%、112.51%、24.74%、32.29%。

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  同期,海康机器人计入当期损益的政府补助金额(不含增值税即征即退)分别为4254.36万元、1498.41万元、9091.21万元、903.95万元,占利润总额的比例分别为93.92%、22.84%、19.06%、2.30%。其中,2022年前九月,公司税收优惠和政府补助占利润总额的34.59%,虽然较往年有所下滑,但依旧处于较高水平。

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  而随着营收规模的快速扩大,海康机器人的研发费用率有所下滑。各报告期内,公司研发费用分别为3.21亿元、3.83亿元、4.5亿元、4.79亿元,研发费用率分别为34.11%、25.09%、16.27%、17.04%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  未引入外部投资者负债率达71.44% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  尽管经营业绩增长较快,但海康机器人的业绩存在“虚胖”,且处于持续“失血”的状态。

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  招股书显示,2019年至2022年前九月,海康机器人经营活动现金流量净额分别为-1.38亿元、1.03亿元、-3.25亿元、-3.98亿元,合计净流出7.58亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  对此,海康机器人称主要原因系随着公司生产经营规模不断扩大,原材料采购与产品备货相应增加,应收账款也有所增加,上下游的付款及收款结算存在一定的时间差所致。此外,公司不断扩充员工团队,增加了成本。

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  截至各报告期末,海康机器人的应收账款账面价值分别为4.62亿元、4.32亿元、6.6亿元、10.68亿元,存货账面价值分别为2.62亿元、8.32亿元、12.11亿元、17.28亿元。其中,截至2022年9月末,公司应收账款和存货账面价值合计为27.96亿元,占其流动资产、总资产的比例为73.7%、65.85%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编:财神)

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