东山精密以59.35亿元并购索尔思光电，华西股份预计获得约2亿美元价款

发布时间：2025-06-26 13:48来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

东山精密并购全球光模块领先厂商之一索尔思光电，将令其一举踏入目前处于景气周期的光模块市场。

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6月13日，东山精密和华西股份分别发布了《对外投资公告》和《关于转让参股公司股份的公告》，内容均涉及Source Photonics Holdings (Cayman)Limited(以下简称“索尔思光电”)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

作为LightCounting 2024年度全球光模块TOP10榜单第10名，索尔思光电将帮助东山精密进入光模块行业，同时实现原股东的退出。其中，华西股份旗下的上海启澜企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(简称“上海启澜”)将完全退出——其交易价款约为2亿美元。

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东山精密启动59.35亿元并购 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据了解，东山精密在近十年中发起了多次并购，但金额达数十亿元的交易还要追溯到2016年。彼时，东山精密通过境外子公司以现金方式合并收购在美国NASDAQ上市的MFLX公司100%股权(含MFLX公司的股权激励计划的处理)，交易对价为6.1亿美元。当时，MFLX是美国最大、全球领先的FPC(柔性线路板)生产商，在电子行业领域已深耕30多年，东山精密希望通过并购MFLX促进公司的国际化进程，提升公司在全球电子行业的竞争地位。

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事实上，东山精密在收购MFLX后，根据Prismark的研究报告数据，以收入规模计算，公司连续多年柔性线路板(FPC)排名全球第二，PCB排名全球第三。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此次东山精密并购索尔思光电的金额已经超过收购MFLX的金额。据东山精密公告，公司拟通过全资子公司香港超毅以现金方式收购索尔思光电100%股份，以及公司认购其可转债，其中索尔思光电100%股份收购对价不超过6.29亿美元；索尔思光电ESOP(Employee Stock Option Program，员工期权激励计划，包含在本次收购方案中)权益收购对价不超过0.58亿美元；为支持索尔思光电经营发展需要以及偿还万通发展认购的可转债，公司拟认购索尔思光电不超过10亿元人民币的可转债。上述投资金额合计不超过59.35亿元。本次交易完成后，香港超毅将持有索尔思光电100%股份，索尔思光电将成为公司全资子公司。

　　

东山精密披露，此次并购是公司“战略布局光通信领域”。随着5G通信、数据中心等行业的快速发展，光通信市场需求持续增长。索尔思光电在光通信模块及组件领域拥有深厚的技术积累、先进的研发能力和完善的产业链布局。通过本次收购，公司能够快速切入光通信市场，借助索尔思光电的技术和市场优势，完善公司在电子信息产业的战略布局，拓展新的业务增长点，提升公司在全球电子行业的综合竞争力。

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另外，实现产业协同效应。公司在消费电子和新能源汽车领域积累了丰富的客户资源、制造经验和供应链管理能力。与索尔思光电在光通信领域的技术和产品相结合，有望在客户资源共享、技术研发协同、生产制造优化以及供应链整合等方面实现显著的协同效应。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

仅从此次并购交易本身而言，东山精密初步测算显示，本次交易预计会产生一定的商誉，但具体金额目前无法准确确定。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

索尔思光电“价值”提升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据了解，索尔思光电的重要间接股东华西股份将在东山精密的此次并购中受益。

　　

据华西股份披露，公司控制主体上海启澜目前通过Diamond Hill,L.P.持有索尔思光电5993.62 万股股份，上海启澜直接持有索尔思光电556.03万股股份。综上，上海启澜合计持有索尔思光电6549.65万股股份。上海启澜拟将其持有6549.65万股索尔思光电股份转让给香港超毅，转让总价款为20026.86万美元。本次转让完成后，上海启澜不再持有索尔思光电股份。

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在2024年6月23日，华西股份曾发布公告称，拟将上海启澜持有的索尔思光电556.03万股股份以及通过Diamond Hill, L.P.持有的2959.25万股股份转让给北京万通新发展集团股份有限公司(以下简称“万通发展”)，合计转让3515.28万股索尔思光电股份，转让总价款为9202.66万美元。股权转让完成后，上海启澜通过Diamond Hill, L.P.持有剩余的索尔思光电3034.37万股股份。该事项在推进半年后，于2025年1月24日宣告终止。

　　

若以索尔思光电3515.28股转让总价款9202.66万美元测算，彼时上海启澜持有的索尔思光电股份总价值为1.72亿美元。而此次东山精密并购上海启澜持有的索尔思光电100%股份价款为20026.86万美元，相比去年上海启澜与万通发展的意向交易价升值16.8%。

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据华西股份2024年报，索尔思光电是对公司净利润影响达10%以上的参股公司之一。华西股份披露，索尔思光电2024年实现营业收入293166.23万元，实现营业利润44383.39万元，实现净利润32477.79万元，总资产和净资产分别为324766.81万元和111936.36万元。

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(小编：财神)